Прогнозы акций Роснефть (ROSN)

Новые санкции, наложенные США на Россию в отношении нефтяных танкеров, серьезно повлияли в первую очередь на “Роснефть”. Компания вынуждена продавать нефть с дисконтом к реальной цене, при этом он только увеличивается. Если в ближайшее время не получится найти более грамотного решения, то доходы компании однозначно будут ниже в следующих отчетных периодах.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Довольно значительное влияние на “Роснефть” оказывает также и индекс “Московской биржи”, к которому обратиться стоит в первую очередь. Главный индикатор российского фондового рынка с мая 2024 года торговался в нисходящем тренде, начался он, собственно, с того момента, когда индекс достиг отметки в 3500 п. Выше пройти не получилось, последовала мощная коррекция, которая затронула практически все крупнейшие российские компании. Вызвана она была в том числе очередными повышениями ключевой ставки ЦБ РФ. В итоге индекс “Мосбиржи” дошел до минимума в виде 2400 п., откуда смог оттолкнуться и показать рост на 9%. В дальнейшем он был продолжен на фоне того, что “ключ” регулятор поднимать не стал. Теперь же индекс торгуется в районе 2900-2950 п., временно находясь в боковике.

Финансы “Роснефти”💸

В конце 2024 года “Роснефти” сильно помогла девальвация рубля. Хоть в отчетностях мы это пока не видим, эмитент однозначно стал больше зарабатывать в последнем квартале прошлого года, и во многом за счет этого демонстрировал рост. Также отмечаем, что по чистой прибыли “Роснефть”, вероятнее всего, будет второй компанией в России по итогам полного 2024 года, а сам показатель должен будет превысить 1 трлн руб. При этом выручка в 1 полугодии прошлого года росла значительно быстрее инфляции, она увеличилась больше, чем на 20%, хотя “Роснефть” и так зарабатывала очень много на тот момент. Даже в условиях того, что эмитент является одним из самых дорогих в России, он продолжает стабильно увеличивать собственные доходы в долгосрочной перспективе. 

Потенциальные драйверы для роста📈

Уже в 2026 году планируется запустить проект “Восток Ойл”, который и был основной причиной, по которой “Роснефть” не двигалась вниз в рамках всеобщей коррекции. На фоне этого компания также договорилась с Индией о новых поставках нефти, объем которых будет составлять 0.5% от всеобщего объема торговли данного ресурса в мире. Все это происходит в условиях западных санкций. Уже появились новости о том, что в январе Индия по факту принимала подсанкционную нефть, которую везут на подсанкционных танкерах. Как мы видим, “Роснефть” спокойно продолжает реализовывать нефть на внешнем рынке, пусть и с дисконтом. Если доходы России будут проседать, то нас ждет очередная девальвация рубля, которая вернет компании стабильное финансовое положение.

Риски📉

Девальвация, однако, опасна тем, что у “Роснефти” есть долговые обязательства в иностранных валютах, поэтому финансовые расходы также будут увеличены. К рискам также можно дополнить рост санкционного давления, что приведет либо к уменьшению экспорта, либо к еще большим дисконтам на российскую нефть. Если ограничения действительно будут серьезными, то это вызовет проблемы для “Роснефти”.

Прогноз💡

Компания не смогла закрепиться выше 600 руб., после чего отправилась в небольшую коррекцию. Скорее всего, стоит ждать падения минимум до отметки в 515 руб., потому что новостной фон не особо радует.