Прогнозы акций Роснефть (ROSN)

“Роснефть” является одной из крупнейших нефтедобывающих компаний в России, которая долгое время не поддавалась коррекции на рынке. Правда сейчас эмитент торгуется на минимумах, начиная с 2025 года. Тому есть несколько причин, причем инвесторов дополнительно не очень порадовала и финансовая отчетность по МСФО, опубликованная за 2024 год в конце марта.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Как одна из самых дорогих компаний, “Роснефть” зачастую задает движение индексу “Московской биржи”, но еще и имеет определенную зависимость от данного индикатора, поэтому в первую очередь мы разберем именно его. С декабря предыдущего года наблюдался активный рост, индекс “Мосбиржи” даже увеличился с 2400 до 3200 п., что для данного инструмента является ненормальной волатильностью. Вызвана она была тем, что ЦБ РФ не стал повышать ключевую ставку в конце предыдущего года, а также Трамп вступил в должность Президента США, начав минимальные переговоры с российской стороной по текущему конфликту. Рынок ожидал скорейшего перемирия и постепенного снятия санкций, но к концу апреля никакого прогресса почти не наблюдается. Единственное, о чем договорились стороны, это не наносить удары по энергетической инфраструктуре друг друга. Ситуацию сейчас для индекса “Московской биржи” осложняет еще и начавшаяся торговая война между США и Китаем, на фоне которой значительно в стоимости упала нефть.

Финансы “Роснефти”💸

Проблемы у “Роснефти”, на самом деле, начались еще в заключительном квартале прошлого года. Выручка продемонстрировала достойный рост на 10.7%, до 10.1 трлн руб., то есть, фактически равна инфляции. А вот с чистой прибылью такого уже не получилось — данный показатель упал на 14.4%, до 1.08 трлн руб. Глобального негатива нет, это всего лишь небольшая просадка для плюса “Роснефти”, однако то, что происходило уже в 2025 году, уже стало предвестником дальнейшего падения. Мало того, что начал ослабляться рубль, уже до 80 штук за доллар, так еще и нефть снизилась до уровня в 60-64 долл. за баррель. “Роснефть”, в основном, занимается экспортом сырой нефти, особенно в Индию, так еще и с дисконтом, поэтому данная ситуация сильно ударит по финансовым показателям, как минимум, в 1 квартале текущего года.

Потенциальные драйверы для роста📈

В случае дальнейшей девальвации рубля или роста котировок на нефть, “Роснефть” моментально увеличится в стоимости, как это было раньше. Также инвесторы ожидают постепенного запуска проекта “Восток Ойл”. Как только его результаты будут учтены в отчетности, данный факт тоже станет одним из драйверов для роста капитализации “Роснефти”.

Риски📉

В возможных драйверах расписан очень позитивный сценарий, но по факту сейчас мы видим исключительно реализацию риска — доллар становится все более дешевым, причем для всего мира, а нефть, судя по всему, надолго закрепилась ниже 70 долл. за баррель. Это вызовет новые проблемы для “Роснефти”, нужно будет привлекать средства, увеличивая долговую нагрузку.

Прогноз💡

Скорее всего, мы увидели еще не все падение, “Роснефть” лишь временно закрепилась на текущих значениях. Нисходящий тренд на графике данной компании должен продолжаться.