Прогнозы акций ВТБ (VTBR)

“ВТБ” остается вторым крупнейшим банком в России после “Сбербанка”, однако акции холдинга являются одними из главных аутсайдеров сектора за последние 12 месяцев. Есть ли инвестиционная идея в бумагах организации и стоит ли присмотреться к ним? 

Прогноз цены VTBR по дням

Динамика индекса Мосбиржи📊

“ВТБ” занимает 19-е место по весу в Индексе Мосбиржи с долей в 1,19%. Несмотря на это, динамика индекса оказывает непосредственное влияние на изменение стоимости бумаг банка.

Индекс Мосбиржи 17 декабря оттолкнулся от локального минимума и продолжил стремительно расти после того, как 20 декабря Центральный банк РФ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. 31 января 2025 года в моменте индекс впервые с июля 2024 достиг уровня в 2995 пунктов, но пробить важную психологическую отметку в 3000 ему не удалось, после чего котировки инструмента начали снижаться.

Финансы “ВТБ”💸

31 января Центральный банк РФ опубликовал показатели чистой прибыли банков за 2024 год по РСБУ. Результат “ВТБ” оказался впечатляющим: рост чистой прибыли год-к-году составил 152,6%, а сам показатель достиг отметки в 609,97 млрд. руб.

По МСФО банк отчитывался последний раз в конце декабря 2024 года за январь-ноябрь, опубликовав ключевые показатели. Так, чистая прибыль “ВТБ” за период составила 452,2 млрд. руб., что на 8,2% выше показателя 2023 года. В отчете за 9 месяцев 2024 года группа фиксировала увеличение активов за третий квартал на 7,5% - до 33,67 трлн. руб., в основном за счет роста средств на счетах юридических лиц. Из других интересных цифр стоит отметить повышение чистых комиссионных доходов “ВТБ” за январь-сентябрь 2024 года до 186,6 млрд. руб., что на 18% лучше параметра предыдущего года, а также снижение стоимости риска с 1% в сентябре 2023 года, до 0,6% сейчас.

Потенциальные драйверы для роста📈

Главным драйвером роста для акций “ВТБ” остается положительное решение совета директоров эмитента о дивидендах. Последний раз банк делился прибылью с акционерами в 2021 году. Мнение руководства организации о возобновлении начислений инвесторам менялось несколько раз в течение 2024 года. Наиболее актуальный комментарий глава “ВТБ” Андрей Костин дал 5 декабря, подтвердив отсутствие выплат в 2025 году. Однако инвесторы надеются, что предполагаемая рекордная годовая чистая прибыль повлияет на изменение этого решения.

Вместе с прибылью активно растет и количество активов банка, по итогам 2024 года, показатель ожидается на 16% выше прошлогоднего, а в 2025 прогнозируется рост еще на 9%. Положительный эффект эмитент может получить и от интеграции присоединенных банков “РНКБ” и “Почта Банк”.

Риски📉

Главным риском для операционной деятельности “ВТБ” в течение нескольких месяцев продолжает оставаться вопрос соответствия нормативу Н.20.0. Актуальное значение параметра, по итогам ноября 2024 года, остается на уровне 9,1% при норме в 8,25%. 

Страдают у эмитента и показатели эффективности. В сентябре компания зафиксировала падение рентабельности собственного капитала до 15,8%. Чистые процентные доходы продолжают оставаться под давлением из-за высоких ставок на рынке, что приводит к снижению маржинальности бизнеса и уменьшению объема кредитного портфеля.

Прогноз💡

Несмотря на благоприятный для “ВТБ” отчет Центробанка по чистой прибыли банка за 2024 год, процентные доходы организации снижаются с каждым периодом, уменьшая и рентабельность собственного капитала. Вероятность выплаты дивидендов остается невысокой, поэтому стоит ожидать снижение стоимости инструмента до уровня в 79 руб.

Прогноз акций ВТБ по месяцам на 2025 год