Акции Магнит: технический и фундаментальный анализ сегодня

«Магнит» снизил чистую прибыль на 99.10%. Что делать с акциями?

На днях ПАО «Магнит» опубликовало финансовые результаты за 1П 2025 года. Выручка выросла на 14.5% и достигла рекордных 1 673 млрд., операционная прибыль достигла 73 млрд., увеличившись на 11%. Чистая прибыль сократилась на 99.10%, достигнув 154 млн. руб.

Такое резкое снижение в результатах обусловлено значительным ростом финансовых расходов на 71% вследствие роста чистого долга с 252 млрд. до 432 млрд.

Значительный рост запасов, авансов выданных и роста дебиторской задолженности спровоцировал снижение денежного потока от операционной деятельности до -35 млрд против 68 млрд годом ранее. При этом «Магнит» продолжил вести активную инвестиционную деятельность, приобретая «Азбуку Вкуса» за 28,4 млрд, а также нарастив капитальные затраты до 79,3 млрд, что составляет прирост в 30%.

Свободный денежный поток, таким образом, стал отрицательным и достиг -139 млрд., что полностью закрывает вероятность на выплату дивидендов, что являлось ключевой идеей для разгона акций в первом квартале.

Дополнительным негативным фактором, помимо роста долговой нагрузки и отсутствия инвестиционной привлекательности для инвесторов, является завышенная оценка по мультипликаторам. Из-за резкого снижения операционных показателей P/E равен 10x, P/BV вырос до 12,9x, в то время как P/BV растущей X5 равен 3,00x.

Технический анализ акций

После попытки роста бумаги вновь подтвердили нисходящее направление, не сумев закрепиться выше важного сопротивления на уровне 3700, а также пробив нижнюю границу восходящего канала. Линии скользящих средних подтверждают устойчивость нисходящего тренда.

Технически ближайшей поддержкой выступает уровень 3380, где расположен годовой минимум цены. При его пробое цена уйдет на обновление минимума к уровню 3138, где может сформироваться идея на покупку акций долгосрочными инвесторами под переоценку справедливой стоимости акций.

Рост возможен только в случае повторной попытки обновления уровня 3550 в качестве поддержки цены. В таком случае трейдеры могут активно толкать цену к среднесрочному сопротивлению в области 3700, откуда цена впоследствии может показать нисходящую реакцию.

Таким образом, техническая картина полностью подтверждается фундаментальным взглядом инвесторов на бумаги. Акции переоценены, агрессивное развитие за счет заемных средств отталкивает инвесторов, а отрицательный денежный поток растворяет любые надежды на дивиденды.