Акции Магнит: технический и фундаментальный анализ сегодня

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Российский рынок переживал короткий период позитива, когда стоимость многих компаний, а также сам индекс “Московской биржи” активно увеличивались. Однако теперь весь рост, который произошел перед встречей Путина и Трампа в Анкоридже фактически аннулирован. Инвесторы сами имели довольно странные и позитивные ожидания от данного саммита, они не оправдались, потому что фактически стороны не заключили никаких соглашений, а завершение военного конфликта ничуть не приблизилось. Более того, возможно возникновение нового витка эскалации. Если же погрузиться в экономику, то тут был один положительный фактор — ЦБ РФ понизил ключевую ставку до 17%, правда сделал это только на 100 б.п., хотя, опять же, рынок ожидал, что регулятор теперь будет осуществлять более мягкую денежно-кредитную политику. Этого тоже не произошло, поэтому вместо 3000 п. в августе по индексу “Мосбиржи” мы сейчас вынуждены наблюдать 2790. И это еще не финиш, потому что почти все компании публикуют плохие отчетности по итогам первой половины года, а также сокращают дивидендные выплаты. Исходя из этого, их стоимость на рынке снижается, что влечет за собой и уменьшение индекса “Московской биржи”.

Финансы “Магнита”💸

“Магнит” опубликовал, откровенно говоря, негативную финансовую отчетность по итогам 1 полугодия 2025 года. Теперь перспективы смотрятся очень плохо. Выручка увеличилась на солидные 14.6%, составив 1.67 трлн руб., в этом плане никаких трудностей нет. Однако чистая прибыль просела в 3.4 раза, составив 6.5 млрд руб. “Магнит” сейчас едва выходит в плюс, причем основной причиной этого является рост кредитования и задолженности — компания увеличила чистый долг за шесть месяцев на целых 70%, вернувшись к значениям выше 400 млрд руб. Долговая нагрузка прямо сейчас составляет 2.4х, что уже смотрится опасно. А мы напоминаем, что ранее по стратегии “Магнита” компания должна была полностью избавиться от обязательств к 2027 году, долг должен был быть нулевым. Судя по всему, прогнозы теперь можно считать недействительными.

Потенциальные драйверы для роста📈

У “Магнита” есть потенциальные возможности для роста. Были новости, что компания ищет, кому продать не особо рентабельные для нее супермаркеты на сумму в 100 млрд руб., которые помогли бы улучшить финансовое положение. Дальше эмитенту надо работать исключительно над сокращением чистого долга, чтобы выплачивать меньше процентов и вернуться к дивидендам. Более того, многое будет зависеть и от ключевой ставки — если ЦБ РФ будет понижать ее слишком медленно, то бизнес “Магнита” может и не выдержать, придется увеличивать денежные заимствования, чего бы делать компании точно не хотелось.

Риски📉

Жесткая денежно-кредитная политика как раз способна привести к росту финансовых расходов и к очередному увеличению долга. Если это произойдет, то у “Магнита” просто не останется выбора, кроме как совершить допэмиссию и размыть долю уже имеющихся акционеров. Это серьезный риск для текущих инвесторов. Печально выглядит и снижение рентабельности, которая составляет уже 22.2% вместо 24.2% в предыдущем году.

Прогноз💡

Бумаги “Магнита”, в целом, имеет смысл взять, потому что они торгуются на минимумах, а реального риска допэмиссии мы все еще не видим. И тем не менее, нужно понимать, что это далеко не первый выбор, особенно в ритейле, где есть более приятный “ИКС 5”. Акции эмитента можно добрать, но не на огромную сумму.