Акции Самолет: технический и фундаментальный анализ сегодня

“Самолет” получил для себя незначительный позитив на рынке, но в полноценный рост компания уйти все-таки не смогла. Появятся ли у нее новые возможности после заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, на котором было принято позитивное для рынка решение, или риски перевесят тот небольшой позитив, которым обладает “Самолет”?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Сперва мы бы затронули то, как изменялся индекс “Московской биржи” в последнее время, потому что именно от него во многом будут зависеть настроения на всем остальном рынке, в том числе и в бумагах “Самолета”. Индекс “Мосбиржи”, в свою очередь, находился в коррекции с мая по декабрь 2024 года. Этот период ознаменовался снижением с отметки в 3500 п. до 2400 п. Однако на минимуме индикатор торговался относительно недолго, потому что ЦБ РФ 20 декабря решил сохранить ключевую ставку, а индекс “Мосбиржи” наконец-то получил позитив. Это запустило восходящий тренд по данному индикатору, которому затем помогли переговоры между Путиным и Трампом. В итоге, сейчас индекс торгуется в районе 3250 п., практически полностью отыграв коррекцию.

Финансы “Самолета”💸

У самого “Самолета”, тем не менее, дела все еще идут не очень хорошо. Компании, по сути, без разницы на то, как проходят переговоры по украинскому конфликту, потому что весь бизнес эмитент ведет внутри страны. На него влияет исключительно ключевая ставка, причем напрямую. Сейчас она составляет 21%, это слишком высоко для застройщиков, потому что у населения фактически пропадает возможность получить ипотечное кредитование. В 1 полугодии 2024 года “Самолет” смог увеличить выручку на целых 69%, до 171 млрд руб. Это, конечно, великолепная динамика, но надо понимать, что компания получила подобные значения за счет того, что набрала большое количество долгов — нагрузка прямо сейчас составляет 2.6х, а это уже критический уровень, ведь далее, если “Самолет” перейдет за отметку в 3х, облигации компании можно будет считать уже не особо надежными, хотя отчасти это наблюдается прямо сейчас. Возможности получить дополнительное финансирование у компании сейчас нет — продажи в любом случае снижаются из-за высокого “ключа”, поэтому, вероятнее всего, ситуация будет только ухудшаться.

Потенциальные драйверы для роста📈

“Самолет” ожидает лишь одного — понижения ключевой ставки, это должно создать благоприятные условия не только для того, чтобы кредиты стали более дешевыми, но и чтобы компания банально получала больше прибыли, рынок недвижимости активизировался. Вроде бы пока эмитент сдерживает рост долговой нагрузки, поэтому это тоже можно считать за умеренный позитив для “Самолета”.

Риски📉

Риски все те же, только наоборот — очередной рост “ключа”, который ЦБ РФ оставляет возможным на следующем заседании, может создать большие трудности для “Самолета”. Государство планирует поддерживать застройщиков, не допустить их банкротства, но если ситуация будет слишком сложной, то эмитенту, вероятно, придется провести допэмиссию на рынке.

Прогноз💡

Прямо сейчас “Самолет” уперся в верхнюю границу небольшого боковика, кажется, что рост в обозримом будущем будет невозможным, ведь нет значительных драйверов. Мы бы даже ждали небольшого снижения капитализации компании.