Акции Банк Санкт-Петербург: технический и фундаментальный анализ сегодня

После предыдущей выплаты дивидендов гэп на графике акций “Банка Санкт-Петербург” так и не был закрыт, компания продолжила торговаться в нисходящем тренде, отскочив от своего исторического максимума дважды. Теперь же банк опубликовал относительно неплохой отчет по РСБУ за январь-май 2025 года, но так ли хорошо у “Банка Санкт-Петербург” все на самом деле или же конкретно у этой компании назревают серьезные проблемы?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Начинать мы будем с разбора текущего положения индекса “Московской биржи”. Он служит отличным индикатором для настроения трейдеров и инвесторов российского фондового рынка, так что можно проще понять, куда же теперь будут двигаться котировки, в том числе многих российских компаний. Индекс в 2025 году начинал стремительно увеличиваться из-за того, что ЦБ РФ решил приостановить повышение ключевой ставки, а к власти в США пришел Трамп, который стал действовать гораздо более жесткими методами в отношении России и Украины, чтобы склонить их к переговорам. Правда темпы не особо нравятся инвесторам, поэтому весь позитив уже оказался распродан. Более того, из-за пошлин, которые ввел Трамп, появились риски мировой рецессии, поэтому стоимость нефти серьезно упала. Сейчас она немного восстановилась, почти до 80 долл. за баррель, но индексу “Мосбиржи” это не помогает — он на протяжении длительного времени торгуется в боковике 2700-2900 п., причем попытки роста обычно заканчиваются неудачей.

Финансы “Банка Санкт-Петербург”💸

Опираться в плане оценки бизнеса “Банка Санкт-Петербург” мы будем на финансовую отчетность компании по МСФО, которая опубликована за 1 квартал 2025 года. В нем эмитент получил на 13.8% больше выручки в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Она составила 25.4 млрд руб. Чистая прибыль все еще находится в хорошем росте, показатель равен 15.5 млрд руб., а увеличение — +19.3%. Рентабельность капитала находится также на великолепном уровне в виде 30.1%, крайне важный показатель для банков. Интересно, что по нему “Банк Санкт-Петербург” является одним из лидеров всего сектора. Но не стоит забывать про особенность бизнеса, ведь большая часть кредитного портфеля — это корпоративные флоатеры, которые зависят от ключевой ставки. Это одновременно дар и проклятие “Банка Санкт-Петербург”, ведь эмитент был бенефициаром жесткой денежно-кредитной политики. Посмотрим, справится ли он с давлением теперь.

Потенциальные драйверы для роста📈

Для компании наиболее важным показателем является ключевая ставка, ведь ее повышение до такого уровня в 21% позволило “Банку Санкт-Петербургу” получать большую прибыль с флоатеров. При снижении нужно будет выдавать еще больше кредитных продуктов корпорациям, чтобы как-то сдержать падение прибыли. Если эмитенту удастся это сделать, то мы не увидим сильного снижения капитализации.

Риски📉

Сейчас причин снова повышать ставку или даже оставлять ее на текущем уровне не имеется, потому что инфляция начала стабильно замедляться, есть риск переохладить экономику. С каждым новым снижением “ключа” стоимость акций “Банка Санкт-Петербург” тоже будет падать, потому что это значительный удар по финансовым показателям компании.

Прогноз💡

Сейчас не стоит ожидать стремительного роста от акций “Банка Санкт-Петербург”. Банку предстоит преодолеть период понижения ставок, по итогам которого будет ясно, сумеет ли эмитент сохранить свое привилегированное положение в секторе.