МТС (MTSS) прогнозы

Даже в условиях высокой ключевой ставки, постоянно растущего долга и уменьшающейся чистой прибыли МТС не отказывается от своей дивидендной политики. По крайней мере, пока. Тем не менее, компания уже опубликовала финансовую отчетность за 2024 год, и если посмотреть ее внимательно, то проблем становится все больше, особенно они были видны в заключительном квартале. Какое будущее ждет компанию и стоит ли ждать роста стоимости ее акций?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Перед тем, как приступить к разбору текущего состояния МТС, необходимо взглянуть на индекс “Московской биржи”. С декабря по март он очень активно восстанавливался после предыдущей длительной коррекции, в итоге произошел рост с 2400 до 3200 п., однако выше закрепиться все-таки не получилось. В основном, все восходящее движение было построено на ожиданиях того, что Россия и США смогут договориться по текущему конфликту, а Россию постепенно снова будут реинтегрировать в мировую экономику посредством снятием санкций. Но этого не произошло, а заявления Трампа по тарифам, наложенным на все страны, создали риски еще и замедления мировой экономики. Упали цены на нефть, вниз пошли компании, которые занимаются ее продажей в России, что повлекло за собой снижение индекса “Мосбиржи”. Сейчас он торгуется уже в районе 2950 п., немного отскочив с минимальных показателей последних недель, однако проблема заключается в том, что он остается волатильным.

Финансы МТС💸

МТС тоже в последнее время активно падал, но на данный момент ситуация больше похожа на боковик, тем более что краткосрочный нисходящий тренд был прерван. Однако финансовых проблем компании это все не решает. Согласно финансовой отчетности по МСФО за 2024 год, выручка выросла на 16.1%, до 703.7 млрд руб. Пожалуй, это единственное светлое пятно в результатах эмитента за данный период. Чистая прибыль пока просела только на 10.1%, до 49 млрд руб., но нас больше интересует заключительный квартал — там этот показатель упал более, чем на 90%, а МТС и вовсе чуть не ушел в убыток. Скоро компании нужно будет рефинансировать долг под текущие высокие ставки, а ведь его сумма составляет 477.1 млрд руб. Дополнительно МТС планирует выплатить дивиденды, долговая нагрузка снова будет увеличена в 2025 году.

Потенциальные драйверы для роста📈

Компании очень необходимо увидеть реальное снижение ключевой ставки от ЦБ РФ, потому что кредитоваться под текущий “ключ” в виде 21% может быть очень опасно, нагрузка только продолжит увеличиваться, МТС и так почти находится в убытках. Также котировкам способно помочь IPO дочерних компаний — МТС еще есть, кого выпускать на биржу, тем самым привлекая дополнительные средства.

Риски📉

Возможен риск допэмиссии, но это уже разговор более долгосрочной перспективы. Ситуация пока не выглядит настолько критичной, однако риск продолжает оставаться. Если в первых отчетностях МТС в 2025 году мы начнем видеть убыток, то капитализация еще сильнее просядет, не поможет даже выплата дивидендов по итогам 2024 года.

Прогноз💡

МТС торгуется в боковике даже при растущем индексе “Московской биржи”, проблемы компании просто не позволяют ей увеличиваться в стоимости прямо сейчас. Куда более возможный сценарий — очередное падение цены акций.