МТС (MTSS) прогнозы

5 марта 2024 года МТС опубликовал финансовую отчетность за 2024 год, которая раскрыла достаточно много информации по текущему состоянию бизнеса, проблем, надо сказать, у эмитента предостаточно, даже начинаются сокращения персонала внутри компании. Давайте разберемся, чего ожидать МТС в ближайшие недели и месяцы, предпринимает ли он вообще какие-то пути для решения созданных трудностей.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Отчасти триггером для падения котировок МТС стало снижение индекса “Московской биржи”. Главный индикатор российского фондового рынка упал с 3500 п., которые у него наблюдались еще в мае 2024 года, до 2400 п. 20 декабря. Сильно повезло, что именно в этот день, когда индекс “Мосбиржи” торговался на своих минимумах, ЦБ РФ все-таки принял решение сохранить ключевую ставку на отметке в 21%, приостановив ее дальнейший рост. Рынок это воспринял, как солидный позитив, поэтому индекс моментально ушел в рост, который продолжался на протяжении двух месяцев подряд. Прямо сейчас индикатор располагается на 3250 п., по сути, почти полностью коррекция была отыграна, но не забываем, что рынок остается волатильным — переговоры России и США по Украине идут не так быстро и не так гладко, как хочется инвесторам, поэтому буквально любые заявления Путина или Трампа создают мощные движения вниз или вверх по индексу “Московской биржи”, что неумолимо сказывается и на капитализации МТС.

Финансы МТС💸

МТС уже успел отчитаться за 2024 год по МСФО, компания получила 191.2 млрд руб. выручки в заключительном квартале прошлого года, увеличив показатель на 14%. Это очень достойный результат, особенно если учитывать высокую российскую инфляцию. Правда на этом весь локальный позитив завершается — в 4 квартале эмитент заработал только 1.4 млрд руб., уменьшив показатель на 91% в сравнении с 2023 годом. Чистый долг продолжает увеличиваться, сейчас он равен 477.1 млрд руб., что фактически равно половине годовой выручки. Это еще не критический показатель, однако существенное влияние на бизнес МТС, особенно при текущих ставках он оказывает, странно данный факт не отмечать.

Потенциальные драйверы для роста📈

Выход из текущего кризиса есть — у МТС осталось еще много дочерних структур, которые можно вывести на IPO и тем самым профинансировать будущие дивиденды и снижение чистого долга, хотя бы отчасти. Драйвером для роста будет переход ЦБ РФ к уменьшению ключевой ставки, что сделает рефинансирование кредитов гораздо более дешевым для МТС в будущем.

Риски📉

Если инфляцию остановить не удастся, а сейчас наблюдается именно такая тенденция, то регулятор просто будет вынужден продолжать повышать “ключ”, МТС в таком случае будет вовсе находиться в убытках. Также компания заплатит дивиденды, но сделает это в долг, тем самым создав потенциально очень рискованную ситуацию.

Прогноз💡

МТС отыграл большую часть своей коррекции, дальнейшее движение будет зависеть от ключевой ставки, но она, вероятно, увеличится, потому что пока тренд по инфляции переломить не получилось, а следственно, котировки МТС снизятся.