Прогноз акций ЭсЭфАй на февраль 2026

Всё началось с того, что компания решила совершить поступок, который на нашем рынке встречается не так уж часто. Продав свой основной и, пожалуй, самый понятный актив (лизинговую компанию «Европлан») холдинг не стал искать новые сложные инвестиционные проекты. Он просто взял и раздал практически все вырученные деньги акционерам. В рамках этой сделки весь бизнес «Европлана» был оценен в 65 миллиардов рублей. Результат был закономерен и в то же время шокировал: в конце декабря прошлого года котировки рухнули почти на 46% сразу после дивидендной отсечки.

По сути, инвесторы получат на руки 902 рубля на каждую акцию. Это был красивый финал большой главы. Но после него в портфеле «ЭсЭфАй» образовалась пустота, которую рынок воспринял как сигнал к завершению истории. Инвесторы увидели перед собой компанию, которая лишилась своего главного «мотора», и многие поспешили поставить на этом крест, не дожидаясь продолжения.

📉Остатки былой роскоши

Если мы отбросим эмоции и посмотрим на то, что компания представляет собой сегодня, картина кажется, мягко говоря, неоднозначной. После продажи лизингового бизнеса в распоряжении холдинга остались два ключевых актива. Первый — это доля в страховом доме «ВСК» в размере 49%. Бизнес крепкий, стабильный, но способен ли он один заменить тот поток наличности, который обеспечивал прежний лидер портфеля? Большинство аналитиков в своих декабрьских заметках сходились во мнении, что нет.

Второй актив выглядит ещё более спорно — это пакет акций «М.Видео», составляющий около 10%. В условиях, когда ритейлер продолжает бороться с убытками, этот актив воспринимается рынком скорее как чемодан без ручки: и нести тяжело, и бросить жалко. Консенсус-прогноз в конце года был суров: в портфеле не осталось ярких историй роста. Казалось бы, логика подсказывает, что ловить здесь больше нечего. Но у рынка, как мы знаем, своя правда.

📈Январская лихорадка

Однако в середине января 2026 года случилось то, чего мало кто ожидал. Акции компании, которые месяц назад считались «сдувшимся пузырем», внезапно взлетели. Всего за два торговых дня котировки прибавили более 50%, достигнув в моменте отметки 1322 рубля. Что же произошло? Поводом для такого взрывного оптимизма стало скупое сообщение о заседании совета директоров по некой «сделке с заинтересованностью».

Этого оказалось достаточно, чтобы по рынку пронеслись спекуляции: а что, если холдинг готовит новую продажу? Или, наоборот, нашел новый перспективный актив? В условиях информационного вакуума любая искра способна вызвать пожар. Эксперты отмечают, что такой бурный рост носит спекулятивный характер и во многом связан с техническими факторами: когда брокеры ограничивают возможность играть на понижение, цена может улетать в небеса просто потому, что некому её сдерживать.

💹Мираж обратного выкупа

Ещё одна деталь, которая подливает масла в огонь — это цена обратного выкупа акций у несогласных со сделкой, установленная на уровне 1256 рублей. Многим кажется, что это «бесплатные деньги»: купи сейчас и продай компании дороже. Но здесь кроется юридическая ловушка. Согласно текущим правилам, на выкуп могут претендовать только те, кто владел бумагами непрерывно с конца ноября прошлого года.

Сейчас Ассоциация инвесторов пытается оспорить это условие в Центральном банке, требуя разрешить участие всем желающим. Именно на ожиданиях этого решения цена акций и стремится к заветной отметке выкупа. Но это опасная игра. Если регулятор не пойдет навстречу или компания не представит новых драйверов, разочарование будет столь же стремительным, как и нынешний взлет. Аналитики ведущих домов расходятся в оценках: пока одни видят потенциал роста до 2560 рублей, другие считают, что справедливая цена находится гораздо ниже текущих уровней.

📊Между верой и расчетом

Не стоит забывать и об общем фоне. Сегодня «ЭсЭфАй» — это классический пример того, что на бирже называют «спекулятивной историей». Здесь нет фундаментальной стабильности, к которой мы привыкли в нефтяном секторе. Есть только ожидания, слухи и вера в то, что менеджмент сможет еще раз удивить рынок выгодной сделкой. Но вера — это плохой советчик для тех, кто ищет надёжности.

Главный вопрос сейчас — это стратегия управления оставшимся капиталом. Пойдут ли деньги на новые покупки или же компания продолжит тактику постепенного распределения средств и медленно уйдет со сцены? Пока мы видим только борьбу за право поучаствовать в выкупе и аномально высокую волатильность. Это история про адреналин, а не про долгосрочное накопление капитала.

✅Итог

Ситуация вокруг «ЭсЭфАй» наглядно показывает, что рынок — это не только цифры, но и ожидания. Сегодня компания обладает низкой долговой нагрузкой и значительным объемом наличности, что делает её устойчивой в финансовом плане. Однако её текущая рыночная стоимость во многом держится на спекулятивном интересе к возможному выкупу акций и слухах о продаже остатков бизнеса. Такая история может подойти тем, кто готов к резким колебаниям цены и осознает риск потери значительной части вложений в случае негативных новостей. Для консервативного инвестора здесь сейчас слишком много тумана. В ближайшие недели критически важно следить за решением регулятора по условиям выкупа и официальными сообщениями о новых сделках — именно они определят, станет ли этот взлет началом новой жизни холдинга или останется лишь яркой вспышкой перед долгим затишьем.