Лучшие акции ИТ-компаний на Мосбирже

ИТ-сектор в России переживает период активного роста и структурных перемен. Уход иностранных компаний, цифровизация госсектора и бизнеса, а также растущий спрос на отечественные решения способствуют формированию новой технологической среды, где лидерами становятся локальные игроки.

В этом контексте акции ИТ-компаний, представленные на Московской бирже, заслуживают особого внимания. Чтобы определить наиболее перспективные из них, мы опирались на два критерия: динамика цены за последний год и прогнозная цена на ближайшие месяцы. Первый показатель отражает устойчивость бизнеса к внешним шокам, второй — ожидания рынка по дальнейшему росту стоимости бумаг. Такой подход позволяет взглянуть на сектор не только с точки зрения прошлых достижений, но и будущих возможностей.

Софтлайн

Компания «Софтлайн» — один из наиболее опытных участников отечественного ИТ-рынка. Более 30 лет на рынке, широкая география и специализация на цифровой трансформации сделали её значимым партнёром для тысяч корпоративных клиентов. Основной акцент — услуги в области информационной безопасности и облачных решений.

За прошедший год акции «Софтлайна» просели на 44,3%, опустившись до 101,58 ₽. Однако, несмотря на существенное падение, аналитики сохраняют оптимизм: прогнозная цена составляет 183 ₽, что подразумевает рост на более чем 81%. Высокий потенциал объясняется активным развитием бизнеса, устойчивым спросом на ИТ-аутсорсинг и низкой базой для отскока.

Группа Позитив

«Группа Позитив» — один из ключевых игроков на рынке кибербезопасности. Однако 2024 год оказался для компании непростым: несмотря на рост выручки на 10%, EBITDA снизилась на 40%, а чистая прибыль сократилась на 62%. Причины — не только рыночные, но и управленческие. Менеджмент признал допущенные ошибки, сократил персонал и оптимизировал расходы.

На этом фоне акции компании подешевели почти на 59%, опустившись до 1 220,8 ₽. Тем не менее, по мере восстановления операционной эффективности и при прогнозируемом росте отгрузок на 37–57% в 2025 году, аналитики ожидают уверенное восстановление: прогнозная цена — 2 200,23 ₽, что отражает потенциал роста более чем на 80%. При этом форвардные мультипликаторы остаются умеренными — P/E 2025 на уровне 8,5x, EV/EBITDA — 7,2x.

Делимобиль

«Делимобиль» — крупнейший оператор каршеринга в России. Компания активно расширяет сеть собственных СТО и демонстрирует уверенный рост выручки. По итогам 2024 года она увеличилась на 34%, что полностью соответствует ожиданиям. Особое внимание инвесторов привлёк анонс обратного выкупа акций и прогнозируемый рост цен на каршеринг в 2025 году.

Тем не менее бумаги за год подешевели более чем на 50%, до 161,9 ₽. Однако прогнозная цена в 243,09 ₽ предполагает потенциал роста на 50%.

Arenadata

«Аренадата» — относительно молодой, но амбициозный игрок в сегменте обработки и хранения данных. Компания делает ставку на импортозамещение СУБД и развитие решений на базе генеративного ИИ. В 2024 году она представила инструмент для миграции кода с зарубежных СУБД, что вызвало оживлённый интерес у корпоративных клиентов.

Несмотря на молодость, компания демонстрирует стабильные финансовые успехи: выручка в 2024 году увеличилась на 52%, а акции выросли на 21,4%, достигнув 127,42 ₽. Прогнозная цена — 196,34 ₽, потенциал роста составляет 54,3%. Спрос на продукты Arenadata будет расти за счёт увеличения объёма корпоративных данных и дефицита альтернативных решений. Это один из немногих представителей сектора, чьи акции растут вопреки общей негативной динамике технологического индекса.

HeadHunter

HeadHunter остаётся ведущим игроком на российском рынке онлайн-рекрутинга. Свыше 50 миллионов пользователей и 600 тысяч компаний делают платформу незаменимым инструментом в поиске сотрудников. Компания также развивает образовательные и HR-Tech-сервисы, расширяя продуктовую экосистему.

2024 год оказался для HeadHunter неудачным: акции снизились на 37,9% и торгуются на уровне 3 091 ₽. Однако прогнозная цена в 4 724,1 ₽ предполагает восстановление и рост на 53,4%. Это один из самых высоких показателей среди российских ИТ-компаний, что свидетельствует о сохраняющемся доверии аналитиков к долгосрочному потенциалу рынка цифрового трудоустройства.

ВКонтакте

Группа VK демонстрирует признаки восстановления после нескольких лет инвестиционного давления. Компания улучшает рентабельность, снижает долговую нагрузку и закрывает нерентабельные направления. В частности, сегмент VK Видео остаётся единственным убыточным, тогда как остальные уже приносят прибыль. Ожидается, что EBITDA по итогам 2025 года превысит 20 млрд рублей.

Несмотря на положительные сигналы, акции VK упали за год на 55,3%, до 255,5 ₽. Тем не менее аналитики прогнозируют рост до 378 ₽, что соответствует приросту в 47,6%.

Диасофт

«Диасофт» специализируется на корпоративном программном обеспечении для банков и других участников финансового рынка. По итогам 2023 года доля компании в этом сегменте составила около 29%. Среди клиентов — крупнейшие банки и Московская биржа. Сильная рыночная позиция дополняется дивидендной политикой, предусматривающей выплату не менее 80% от EBITDA.

За год акции подешевели почти на 48%, до 3 203,5 ₽. Прогнозная цена — 4 710,8 ₽, что предполагает рост на 46,9%. Дополнительным драйвером может стать ожидаемый дивиденд на уровне 283 ₽ на акцию, обеспечивающий доходность свыше 7%. Важно отметить, что вместо планируемой допэмиссии акционеры предоставили компании беспроцентный заём, избежав размывания капитала.

Астра

Компания «Астра» позиционируется как ведущий разработчик защищённого инфраструктурного ПО в России. Её операционная система Astra Linux заняла стратегически важную нишу, став стандартом де-факто в госсекторе и оборонной промышленности. Уход иностранных конкурентов лишь усилил рыночные позиции компании.

Тем не менее, в 2024 году акции потеряли 35,8% своей стоимости, опустившись до 392,6 ₽. Причины — как в переоценке краткосрочных ожиданий, так и в осторожности инвесторов на фоне общей волатильности рынка. Однако прогнозная цена в 574,89 ₽ указывает на ожидаемый рост на 46,6%, что делает бумаги интересным вариантом для инвесторов, ориентированных на импортозамещение и кибербезопасность.

Циан

Платформа «Циан» завершила 2024 год с позитивной динамикой: выручка выросла на 12,2%, а чистая прибыль — на 45,7%. Компания не только провела редомициляцию, но и анонсировала специальный дивиденд, а также рыночный выкуп акций. Это делает её одной из немногих российских ИТ-компаний, ориентированных на акционеров в классическом смысле.

Несмотря на сильные результаты, акции упали на 43,9%, до 533,4 ₽. Впрочем, прогнозная цена в 761 ₽ предполагает рост на 41%. Учитывая дивидендную доходность свыше 17% и отсутствие значимых капвложений, «Циан» может рассматриваться как сбалансированный инструмент для инвестора, ориентированного на умеренный риск и стабильный доход.

Яндекс

«Яндекс» остаётся флагманом российского ИТ-сектора, объединяя поисковый сервис, рекламу, логистику, финтех и передовые разработки в сфере ИИ и беспилотных технологий. В 2024 году компания продемонстрировала уверенный рост: выручка увеличилась на 37%, а показатель EBITDA — на 56%, достигнув 188,6 млрд рублей. Это отражает зрелость бизнес-модели и способность адаптироваться к внешним вызовам.

Несмотря на сильные финансовые результаты, акции за год подешевели на 6%, до уровня 4 017,5 ₽. Однако аналитики оценивают прогнозную цену в 5 453,7 ₽, что подразумевает потенциал роста на 35,8%. С учётом масштабов и амбиций компании, «Яндекс» остаётся одним из ключевых бенефициаров цифровизации экономики.