Прогнозы акций Газпром (GAZP)

Положение “Газпрома” в финансовом плане пока что не улучшается, ЕС четко намерен не возвращаться к российским энергоресурсам, делая ставку на “зеленую” энергетику. Газ продолжают закупать только некоторые страны Восточной Европы. “Газпром” переориентирует свой бизнес на Азию, но все не так гладко, как кажется, ведь у компании сейчас достаточно проектов, которые нужно реализовать, остается только найти на это финансирование в условиях санкционного давления.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

По сути, отчасти “Газпром” имеет зависимость и от индекса “Московской биржи”, рассмотреть его изменение за последний год будет очень важно, чтобы понимать текущие настроения и вообще ситуацию на рынке. Так индекс “Мосбиржи” активно рос, но только до мая 2024 года, именно этот месяц стал максимумом для индикатора за последние несколько лет, но в тот момент начал проявляться негативный эффект от высокой ключевой ставки ЦБ РФ, которая, помимо всего прочего, продолжила увеличиваться, ведь инфляцию у регулятора остановить не получилось. Сейчас ситуация изменилась — темпы кредитования наконец-то замедляются, поэтому ЦБ РФ решил сохранить ключевую ставку на 21% 20 декабря 2024 года. Именно тогда перестал снижаться и индекс “Московской биржи”, который теперь торгуется в районе 2900-2950. В следующую пятницу должно состояться новое заседание по “ключу”, пока что все снова ждут его сохранения, но будут рассматриваться варианты с повышением до 22-23%, хоть они и являются маловероятными.

Финансы “Газпрома”💸

На “Газпром” ключевая ставка, к сожалению, оказывает наибольшее давление, потому что компания сейчас является одной из самых закредитованных в России. Общая сумма чистого долга превышает 5 трлн руб., финансовые расходы просто огромные, причем они постепенно увеличиваются за счет ключевой ставки, которая тоже постепенно растет. В сравнении с прошлым годом, “Газпром” смог выйти в прибыль, за 9 месяцев 2024 года она была в районе 900 млрд руб., следующий год будет еще проще, потому что уйдет НДПИ на сумму в 550 млрд руб. Таким образом, государство поддерживает финансирование новых проектов “Газпрома” — трубопровод через Казахстан в Китай, а также полная газификация России. Не забываем, что еще нужны средства на то, чтобы постепенно уменьшать долговую нагрузку, потому что прямо сейчас она уже действительно угрожает бизнесу и дивидендам в первую очередь.

Потенциальные драйверы для роста📈

На снятие санкций рассчитывать не приходится — рынок ЕС, кажется, окончательно ушел. Позитивом для “Газпрома” будет увеличение цен на нефть, многие контракты привязаны к ней, девальвация рубля, которую мы видели в конце 2024 года, а также дальнейшая поддержка со стороны государства. Недавно появилась информация, что компания хочет увеличить цены на газ внутри России, причем в 2-3 раза. Если это случится, то проблема финансирования новых проектов и долга будет решена.

Риски📉

В том случае, если у “Газпрома” не получится найти средства, что маловероятно, долг будет только увеличиваться, как и финансовые расходы. Получится бесконечный цикл. Также негативно на котировки может повлиять очередной отказ от дивидендов — в бюджет государства они за 2025 год, кстати говоря, не заложены, поэтому “Газпром” вполне может отказаться от выплат инвесторам.

Прогноз💡

“Газпром” находится в зоне сопротивления, которая отработала уже целых четыре раза. В краткосрочном периоде сильного падения не ждем, но откат до условных 135 руб. на следующей неделе вполне возможен. Дальше отталкиваться нужно от заседания по ключевой ставке и реакции рынка.