ОАО Белон — крупный российский производитель угля и продуктов его переработки, основанный в 1991 году. Предприятие специализируется на добыче коксующихся и энергетических углей, производстве угольного концентрата и строительных материалов на территории Кузнецкого угольного бассейна в Кемеровской области. С 2009 года Белон интегрирован в структуру ПАО ММК (MAGN), который контролирует более 95% акционерного капитала компании, ориентируя ее производственную программу на непрерывное обеспечение сырьевых потребностей материнского комбината.
Анализ акций ПАО «Белон» (BLNG): Актив в ожидании цикла
Когда-то акции угольной компании «Белон» (BLNG) были излюбленным инструментом спекулянтов, взлетая на десятки процентов без видимых причин. Однако сегодня за некогда яркой вывеской скрывается суровая реальность (компания переживает тяжелейший период в своей истории, фактически балансируя на грани полной остановки деятельности). Инвесторам, все еще надеющимся на чудо, стоит трезво взглянуть на факты, так как ситуация вокруг эмитента выглядит крайне тревожной.
📈 Анализ финансов компании
Консолидированная годовая отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2025 год наглядно иллюстрирует масштаб бедствия. Выручка материнской структуры составила символические 6,2 млн рублей. При этом чистый убыток группы взлетел до колоссальных 7,57 млрд рублей (годом ранее, в 2024 году, убыток составлял 2,04 млрд рублей). Столь глубокое пике объясняется масштабным обесценением активов и тяжелейшим кризисом в угольном секторе. Холдинг прекратил генерировать реальный денежный поток, а его баланс поддерживается лишь за счет бухгалтерских переоценок.
🏗️ Оболочка бизнеса
Чтобы понять странность финансовых показателей, необходимо заглянуть в структуру бизнеса. Еще в 2016 году все ключевые добывающие предприятия были выведены из прямого владения ПАО «Белон» под контроль оператора «ММК-Уголь». Сам «Белон» превратился в холдинговую оболочку, а его единственным ценным активом остается доля в капитале «ММК-Уголь» (составляющая 32,2%). Соответственно, эмитент полностью зависит от результатов оператора. Когда в отрасли начинается шторм, холдинг принимает на себя колоссальный удар, будучи не в силах повлиять на операционную ситуацию.
📉 Консервация шахт
Положение дел в угольной промышленности в последние годы заметно ухудшилось. Рост тарифов, введение экспортных пошлин и падение цен на коксующийся уголь сделали добычу на многих месторождениях нерентабельной. В начале 2026 года оператор принял решение о приостановке работ и сухой консервации своей ключевой шахты «Чертинская-Коксовая». Себестоимость добычи угля там долгое время значительно превышала рыночные цены. Закрытие этого производственного узла фактически парализует операционные перспективы холдинга.
🚫 Дивиденды
Магнитогорский металлургический комбинат (MAGN), контролирующий 95,27% акций «Белона», приобретал актив ради собственной сырьевой безопасности. Доля акций в свободном обращении (так называемый free-float) составляет скромные 4,7%, поэтому интересы миноритариев здесь не учитываются. Логичным следствием является отсутствие дивидендов (последняя выплата была в 2009 году). Летом 2026 года акционеры окончательно отказались от дивидендов по итогам провального 2025 года, и рассчитывать на изменение этой позиции бессмысленно.
🔒 Низкая ликвидность
В дополнение к фундаментальным проблемам наложились инфраструктурные ограничения. Из-за крайне низкого объема акций в свободном обращении Московская биржа перевела бумаги эмитента в категорию активов, доступных исключительно для квалифицированных инвесторов. Это лишило бумагу притока розничной ликвидности, обеспечивавшей спекулятивные разгоны. Теперь торговые обороты минимальны, что повышает риски принудительного делистинга (исключения акций из котировального списка биржи). Инвесторы рискуют оказаться запертыми в неликвидном активе без возможности продать его по рыночной цене.
📢 Вывод
Суммируя факторы, можно констатировать, что «Белон» представляет собой классическую инвестиционную ловушку. Бизнес находится в глубоком кризисе, ключевые производственные мощности законсервированы, а консолидированный убыток исчисляется миллиардами рублей. Контролирующий акционер решает собственные технологические задачи и не заинтересован в поддержке капитализации дочерней структуры. Жесткие инфраструктурные ограничения биржи лишают бумагу спекулятивной привлекательности. Любые попытки локального роста котировок будут носить лишь краткосрочный технический характер на фоне общей перепроданности.
Прогнозируемая цена
Калькулятор исторической доходности Белон
Доходность за выбранный период
Итого: +2 231,00 ₽+14.31%
Расчет на основе динамики стоимости акции за период с 28.06.2026 по 28.07.2026
Калькулятор дивидендов Белон BLNG
Если вложить
100 000,00 ₽Если вы бы вложили 100 000,00 ₽ в Белон, вы могли бы получить 14 952,51 ₽ в виде дивидендов за вычетом налога.
Дивиденды Белон BLNG за прошлые периоды
- ДатаСумма выплатыДоходность
- 06 мая 20091,33 ₽14.37%
- 09 апреля 200817,18 ₽49.50%
Показатели компании Белон
Финансовые показатели
- Рыночная капитализация8,71 млрд ₽
- Выручка6,2 млн ₽
- Чистая прибыль-7,57 млрд ₽
- Доля акций в свободном обращении0,17 ₽
- Свободный денежный поток-15,59 млн ₽
- Рыночная стоимость компании8,71 млрд ₽
Мультипликаторы
- Капитализация/балансовая стоимость2.44
- Капитализация/выручка1404.34
- Капитализация/свободный денежный поток-558.58
- ROE-102.90%
- ROA-84.07%
- EPS-6,58 ₽
Торговля
- Минимальная цена за год5,81 ₽
- Максимальная цена за год14,50 ₽
- Средний объем торгов за 10 дней447 600,00 ₽
- Средний объем торгов за месяц335 340,74 ₽
- Волатильность акций к рынку1,00 ₽
Прогноз BLNG по дням
- ДатаЦенаПотенциальный ROI
- 29 июля 20266,380455 ₽-17.67%
- 30 июля 20266,34571 ₽-18.12%
- 31 июля 20266,296942 ₽-18.75%
- 01 августа 20266,359228 ₽-17.95%
- 02 августа 20266,33144 ₽-18.30%
- 03 августа 20266,197456 ₽-20.03%
- 04 августа 20266,203447 ₽-19.96%
- 05 августа 20266,12989 ₽-20.90%
- 06 августа 20266,069823 ₽-21.68%
- 07 августа 20265,997304 ₽-22.62%
- 08 августа 20266,037872 ₽-22.09%
- 09 августа 20265,99079 ₽-22.70%
- 10 августа 20265,840242 ₽-24.64%
- 11 августа 20265,83262 ₽-24.74%
- 12 августа 20265,748524 ₽-25.83%
- 13 августа 20265,681023 ₽-26.70%
- 14 августа 20265,604111 ₽-27.69%
- 15 августа 20265,643177 ₽-27.18%
- 16 августа 20265,597242 ₽-27.78%
- 17 августа 20265,450177 ₽-29.68%
- 18 августа 20265,447987 ₽-29.70%
- 19 августа 20265,370834 ₽-30.70%
- 20 августа 20265,3113 ₽-31.47%
- 21 августа 20265,242862 ₽-32.35%
- 22 августа 20265,290372 ₽-31.74%
- 23 августа 20265,252317 ₽-32.23%
- 24 августа 20265,112037 ₽-34.04%
- 25 августа 20265,115036 ₽-34.00%
- 26 августа 20265,04101 ₽-34.95%
- 27 августа 20264,982124 ₽-35.71%
Динамика цен акций Белон по месяцам
| янв. | февр. | март | апр. | май | июнь | июль | авг. | сент. | окт. | нояб. | дек. | Итог | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | +7.63% | -4.62% | -9.31% | -3.61% | -9.64% | -25.00% | — | — | — | — | — | — | 1/5 |
| 2025 | +5.68% | +8.36% | -10.38% | -9.85% | -2.71% | -0.98% | -4.17% | +0.44% | -14.23% | -7.79% | +5.58% | +2.45% | 5/7 |
| 2024 | +9.20% | -11.11% | -3.46% | +9.65% | -7.00% | -5.94% | -12.83% | -9.20% | +21.06% | -14.55% | -21.93% | +5.40% | 4/8 |
| 2023 | +12.62% | +31.60% | +60.58% | -5.82% | -5.16% | -1.09% | +23.49% | +10.02% | -7.68% | -2.79% | -14.50% | +5.13% | 6/6 |
| 2022 | +0.43% | -26.93% | +6.94% | +10.74% | -12.08% | +2.08% | -8.09% | +11.90% | -29.38% | +14.47% | +2.55% | +8.67% | 8/4 |
| 2021 | +14.94% | -1.92% | +6.52% | +9.19% | -0.07% | +0.89% | -0.51% | +40.01% | +56.96% | -12.93% | -5.55% | -5.13% | 6/6 |
| 2020 | +0.85% | +1.63% | -4.84% | +0.45% | +1.00% | -0.60% | +15.87% | -4.66% | -6.28% | +0.29% | +21.83% | +1.98% | 8/4 |
| 2019 | +3.83% | +5.87% | +14.72% | +20.12% | -9.49% | +5.78% | -1.48% | -3.51% | -7.50% | +0.68% | +4.11% | +0.25% | 8/4 |
| 2018 | — | — | -80.39% | -4.93% | +1.88% | +8.27% | -0.68% | -4.84% | +0.00% | -3.26% | +2.04% | -2.33% | 3/6 |
| Итог | 8/0 | 4/4 | 4/5 | 5/4 | 2/7 | 4/5 | 2/6 | 4/4 | 2/5 | 3/5 | 5/3 | 6/2 | |
| Среднее | +6.90% | +0.36% | -2.18% | +2.88% | -4.81% | -1.84% | +1.45% | +5.02% | +1.62% | -3.23% | -0.73% | +2.05% | |
| Медиана | +6.65% | -0.14% | -3.46% | +0.45% | -5.16% | -0.60% | -1.08% | -1.54% | -6.89% | -3.02% | +2.30% | +2.21% |
Положение актива в рейтингах
Перераспространение информации запрещеноНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
FAQ
По состоянию на 28.07.2026 акции Белон (BLNG) торгуются по цене 7,75 рублей. Прогнозная стоимость составляет 5 рублей, что указывает на потенциал движения. Консенсус аналитиков — Покупать, а ожидаемая прибыльность оценивается в +14.31%.
Прогноз на июль показывает, что акции Белон (BLNG) могут достичь уровня 5 рублей. Текущая цена составляет 7,75 рублей. Согласно консенсус-прогнозу Покупать, ожидаемая доходность может составить около +14.31%.
Средний прогноз аналитиков по акциям Белон (BLNG) устанавливает целевую цену на уровне 5 рублей, что выше текущей котировки 7,75 рублей. Консенсус — Покупать, а ожидаемая доходность составляет +14.31%.
Согласно прогнозам, при цене 7,75 и целевой 5, акции Белон (BLNG) могут принести доходность +14.31%. Аналитический консенсус по бумагам — Покупать.
Аналитики прогнозируют рост котировок Белон (BLNG) до 5 рублей к июль. При текущей цене 7,75 рублей это соответствует доходности +14.31%. Консенсус Покупать.