Акции Мечел: технический и фундаментальный анализ сегодня

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Для более глубокого понимания происходящего необходимо обратиться еще и к индексу “Московской биржи”. Данный индикатор способен наглядно продемонстрировать текущие настроения на российском фондовом рынке и сделать несколько подсказок в этом плане. Вернемся немного назад во времени — перед встречей Путина и Трампа в Анкоридже индекс “Мосбиржи” находился в росте, дошел до отметки в 3000 п. буквально за несколько дней. Появились надежды, что произойдет полноценное восстановление до 3500 в последующие недели и месяцы, поскольку был расчет на хоть какие-то договоры в рамках саммита. Ничего не получилось — стороны поняли друг друга, обеспечили участие в проектах для “Роснефти” и “ExxonMobil”, но какой-то более приятной выгоды извлечь из этого для США и России не получилось. Исходя из завышенных ожиданий, инвесторы решили продавать бумаги, тем самым опустив индекс “Московской биржи” до 2850 п. в краткосроке. Сейчас он восстановился до отметки в 2900, однако сформировать прочный рост так и не получается. Вполне возможно, что ситуация изменится уже 12 сентября 2025 года, ведь именно тогда состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Многие аналитики говорят о понижении до 16%, это было бы значительным подспорьем для большинства российских закредитованных компаний. Кстати говоря, одним из таких эмитентов и является “Мечел”.

Финансы “Мечела”💸

Отчет за первую половину 2025 года у “Мечела” получился крайне негативным. Эксперты ожидали ухудшения многих показателей, но это не значит, что есть значительный позитив, хотя минимальный имеется. Выручка компании сократилась на 26%, составив 152.3 млрд руб. Мало того, что цены на уголь остаются довольно маленькими, так еще и рубль укреплялся в первые шесть месяцев. Исходя из этого, EBITDA упала на 83%, до 5.69 млрд руб. По ней “Мечел” близок к убытку. А сам чистый убыток вырос на 143%, сейчас он равен 40.5 млрд руб. К счастью, хотя бы чистый долг не увеличился, он фактически остался на прежнем уровне в 253 млрд руб. Но вот долговая нагрузка теперь составляет 8.8х. Вполне возможно, что это только временный негатив, потом EBITDA вернется в более приятную зону, но если показатели сохранятся, то обслуживать обязательства “Мечелу” будет просто нечем.

Потенциальные драйверы для роста📈

Есть три фактора, которые способны позитивно повлиять на котировки компании — это цены на уголь, курс рубля, а также ключевая ставка. Если первые два показателя для благоприятного положения “Мечела” должны увеличиваться, то “ключу” лучше снижаться. Это позволит снизить финансовые расходы и уменьшить риски в долгосрочной перспективе. Также появилась новость, что государство хочет помогать угольной компании — банкротить “Мечел” Правительство РФ не планирует, но есть и свои риски.

Риски📉

Допэмиссия всегда остается возможным вариантом для избавления от долга, причем это вполне реальный сценарий развития событий. Некоторые фонды или компании, которые занимаются инвестированием по типу “АФК Системы” или “ЭсЭфАй” способны выкупить неплохую долю допки. В конце концов, государство тоже не останется в стороне. Пострадают в этом случае частные инвесторы, которые владеют бумагами, потому что их доля значительно размоется.

Прогноз💡

Покупать “Мечел” сейчас и в ближайший год однозначно не стоит — риски слишком велики, а дисконт по бумагам прямо сейчас предоставляется минимальный. Задумываться о приобретении стоит только при цене в 50 руб., но точно не больше. На рынке явно больше перспективных компаний, которые не настолько закредитованы.