Акции Норникель: технический и фундаментальный анализ сегодня

«Норникель» отчитался о росте прибыли на 2%: что ждёт акцию во втором полугодии?

Норникель (GMK) — вертикально интегрированный производитель палладия, платины, никеля, меди и других драгоценных металлов. В 1 полугодии 2025 года компания показала устойчивый рост ключевых финансовых показателей:

• Чистая прибыль выросла на 2% г/г до $842 млн.

• Выручка увеличилась на 15% до $6,5 млрд, благодаря росту объёмов продаж и стабилизации логистики.

• EBITDA достигла $2,6 млрд (+12%), с рентабельностью 41%.

• Капвложения (CapEx) выросли на 15% до $1,1 млрд.

• Свободный денежный поток (FCF) увеличился в 3 раза до $1,4 млрд, скорректированный FCF составил $224 млн.

• Чистый долг / EBITDA составляет 1,9×, при этом долг увеличился на 22% из-за переоценки при укреплении рубля.

Эти результаты подтверждают стабильность бизнеса и способность компании генерировать денежный поток для большинства стратегических задач.

📊 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ НОРНИКЕЛЯ (GMKN)

Месячный график

• ATH: ₽150

• Минимум за последний месяц: ₽115

• Текущая цена: ₽120,86

Сопротивление: ₽130–135 — зона исторических максимумов.

Поддержка: ₽115–110 — область накопления в июне.

Привычный диапазон: отскоки при падении к поддержке создают точки входа.

Недельный график

• Диапазон: ₽110–150

• Центр диапазона: ₽130

• Сопротивление: ₽135

• Поддержка: ₽118–112

Цена держится выше поддержки, но пробой уровня потребует осторожности.

Дневной график

• Минимум: ₽118

• Максимум: ₽130

• Центр: ₽124

Тренд: умеренно положительный, но с коррекцией.

Индикаторы: RSI — нейтральный; MACD — положительный пересечение.

Фундаментальный анализ

• Рост выручки благодаря увеличению продаж и восстановлению логистики.

• Увеличенный EBITDA и рост свободного денежного потока подтверждают устойчивость бизнеса.

• При этом компания активно финансируется в валюте ($2,4 млрд), сохраняя валютный баланс.

• Уровень чистого долга остаётся комфортным (1,9× от EBITDA), что даёт гибкость при инвестиционных планах.

Эти метрики указывают на привлекательность актива для долгосрочных инвесторов при текущей рыночной конъюнктуре.

📈 Настроения рынка

• Инвесторы позитивно восприняли рост FCF и стабильность EBITDA.

• Доверие к компании подкреплено заявленным балансом валют и долговых обязательств.

• Позитивные сигналы по выкупу или дивидендам могут повысить привлекательность GMKN.

📅 Краткосрочный прогноз акций GMKN

📊 Прогноз по месяцам на 2025 год

🔭 Долгосрочный прогноз (2025–2028)

Вывод

Финансовые результаты «Норникеля» за первое полугодие 2025 года демонстрируют устойчивость бизнеса, рост выручки и увеличение свободного денежного потока. Несмотря на рост долга, соотношение долговой нагрузки остаётся приемлемым. Акции компании выглядят перспективно на фоне улучшения фундаментальных показателей и могут показать рост в среднесрочной перспективе.