Прогноз акций Ленэнерго на февраль 2026

Энергетический сектор часто называют консервативным, но для владельцев привилегированных акций «Ленэнерго» эта консервативность превращается в понятную и весьма прибыльную стратегию. Пока рынок ищет новые идеи, компания продолжает стабильно передавать электричество в Петербурге и Ленинградской области, превращая каждый включенный в розетку прибор в потенциальный доход акционеров. Сегодня бумаги компании остаются одной из самых обсуждаемых историй в секторе именно благодаря своей предсказуемости и прозрачной формуле распределения прибыли.

💰Дивиденды

Главный интерес для частного капитала представляют именно привилегированные акции. Устав компании четко фиксирует долю чистой прибыли, которая должна уходить владельцам таких бумаг, что делает их во многом похожими на финансовый инструмент с фиксированными правилами игры. По итогам девяти месяцев 2025 года компания заработала своим акционерам около 31 рубля на каждую акцию. Это серьезный результат, учитывая, что общие ожидания по итоговому чеку от экспертов рынка находятся в диапазоне от 37 до 41 рубля.

Такая щедрость не случайна. Бизнес компании сосредоточен в растущем регионе, где потребление энергии только увеличивается. При текущих биржевых ценах потенциальная доходность этих бумаг может достигать 14%, что выглядит крайне привлекательно даже в условиях высоких ставок в экономике. Инвесторы ценят «Ленэнерго» за то, что здесь не нужно строить сложные догадки — достаточно следить за официальными финансовыми отчетами, которые компания, в отличие от многих других игроков сектора, продолжает регулярно публиковать.

💡Тарифы

Финансовые успехи компании в 2025 году во многом обусловлены летней индексацией тарифов. Именно этот фактор позволил выручке вырасти почти на 16%, преодолев отметку в 102 миллиарда рублей. Для сетевой компании тариф — это единственный и главный рычаг управления доходами. Когда государство разрешает поднять цены на услуги передачи энергии, это мгновенно отражается на денежном потоке, так как операционные издержки обычно растут более сдержанно.

Однако есть нюанс, который несколько замедлил темпы роста чистой прибыли: в этом году налог на нее увеличился до 25%. Это изменение «съело» часть позитивного эффекта от роста выручки, из-за чего итоговая прибыль прибавила лишь 11,4%. Тем не менее, даже такая динамика позволяет компании чувствовать себя уверенно. Валовая прибыль также демонстрирует здоровую динамику, что говорит о качественном контроле над внутренними расходами и эффективной работе по снижению потерь в сетях.

📊Финансы

Опытные участники рынка знают, что последний квартал года для «Ленэнерго» — это всегда время определенных бухгалтерских расчетов. В конце года компания проводит обязательную переоценку своих основных средств, которая часто приводит к так называемым бумажным убыткам, снижающим итоговую прибыль в отчете. Это не означает, что из кассы исчезают реальные деньги, но для расчета дивидендов по привилегированным акциям важна именно итоговая строка в документах по российским стандартам.

Существует несколько факторов, которые играют в пользу прибыльного завершения года. Ожидаемое постепенное снижение ключевой ставки и более высокие темпы роста тарифов в будущих периодах позволяют бухгалтерам менее агрессивно списывать стоимость оборудования в отчетности. Если четвертый квартал прошел без крупных разовых списаний, итоговый результат может оказаться ближе к верхней границе оптимистичных прогнозов.

🔎Прогнозы

В новостном поле вокруг электроэнергетики периодически возникают дискуссии, заставляющие рынок проявлять осторожность. Главная тема последних месяцев — обсуждение возможных ограничений на дивидендные выплаты дочерних компаний в пользу финансирования их масштабных инвестиционных программ. Проще говоря, на уровне ведомств ведутся разговоры о том, не стоит ли оставить больше средств внутри компаний для строительства новых подстанций и линий электропередачи вместо выплат частным акционерам.

Пока эти обсуждения носят предварительный характер. Позже прозвучали пояснения, что подход к компаниям будет индивидуальным, а «Ленэнерго» традиционно считается одной из самых стабильных и эффективных структур в холдинге. Тем не менее, сам факт таких дискуссий создает определенный фон неопределенности. Инвесторам стоит внимательно следить за любыми законодательными инициативами, которые могут затронуть правила распределения прибыли в секторе, так как это остается единственным существенным риском для дивидендной истории компании.

✅Итог

«Россети Ленэнерго» остаются эталонным примером защитного актива, который способен не только сохранять капитал, но и приносить ощутимый доход в периоды высокой инфляции. Сочетание монопольного положения в ключевом регионе и прозрачной дивидендной политики делает привилегированные акции компании фаворитом в портфелях многих инвесторов. Несмотря на налоговые изменения и традиционную бухгалтерскую специфику завершения года, компания уверенно идет к закрытию 2025 года с достойными показателями. Дальнейшая привлекательность бумаги будет напрямую зависеть от стабильности государственных правил игры и способности менеджмента балансировать между интересами развития инфраструктуры и выплатами акционерам. В текущих условиях доходность компании остается выше среднерыночной, что позволяет смотреть на перспективы бизнеса с обоснованным интересом.

Купить акции Россети Ленэнерго вы можете через всех брокеров:

• Совкомбанк-Инвестиции

• Альфа-Инвестиции

• Т-Инвестиции

• ВТБ-Инвестиции

• БКС-Инвестиции