Акции Ленэнерго: технический и фундаментальный анализ сегодня

Одна из “дочек” “Россетей”, “Ленэнерго”, предоставила финансовую отчетность МСФО по итогам 2024 года. Эмитент продолжает политику стабильных и высоких дивидендных выплат по своим привилегированным бумагам, но обычные акции растут куда более скромными темпами. Давайте разбираться, в каком состоянии финансовые показатели сейчас находятся у “Ленэнерго”.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Перед тем, как вообще обратиться к бизнесу компании, надо сначала рассмотреть российский фондовый рынок и его текущее положение. Поможет нам в этом, естественно, индекс “Московской биржи”. С мая по 20 декабря 2024 года он активно торговался в нисходящем тренде, а общее падение состоялось с 3500 до 2400 п. в момент нахождения на минимуме. Все поменялось именно в выделенный зимний день, когда ЦБ РФ неожиданно для всех участников рынка сохранил ключевую ставку, тем самым спровоцировав сильнейший импульс по индексу “Мосбиржи”. Затем регулятор еще дважды подтвердил свое решение, с каждым разом давая чуть более мягкий сигнал. Но от возможных повышений ЦБ РФ по-прежнему не отказывается, оно и понятно, потому что полноценно тренд по инфляции не сломлен — она постепенно понижается, однако нельзя назвать процесс стабильным и долгосрочным, каким его хочет видеть регулятор. От дальнейшей его политики, во многом, будут зависеть котировки российских компаний, поэтому влияние огромно.

Финансы “Ленэнерго”💸

Теперь перейдем непосредственно к “Ленэнерго” и финансовому отчету компании, который она опубликовала за 2024 год. Выручка в нем увеличилась на 12.8%, до 122.7 млрд руб. Что интересно, эмитент даже немного перегнал российскую инфляцию. Теперь не к самым приятным моментам — операционные расходы выросли гораздо быстрее выручки, на 15.2%, до 84 млрд руб., поэтому мы получили чуть более низкий показатель по чистой прибыли, 21.1 млрд руб., рост состоялся только на 6.4%, немного опоздав за официальной российской инфляцией. Это можно воспринимать, как небольшой негатив для “Ленэнерго”, ведь бизнес стабилен, и даже небольшая просадка по темпам чистой прибыли может плохо сказаться на итоговых дивидендах компании.

Потенциальные драйверы для роста📈

Главным преимуществом энергетической компании продолжает оставаться ее стабильность. На дальнейший рост котировок будет влиять два фактора — это постоянство дивидендных выплат, а также рост операционных показателей, в частности, отпуска электроэнергии. Пока что эти данные присутствуют, поэтому драйверы для роста реализуются.

Риски📉

Понижение дивидендной доходности может снизить капитализацию “Ленэнерго”. В первую очередь, это касается привилегированных акций компании, которые максимально зависят от выплат инвесторам. На данный момент проблем с этим не наблюдается, риск является гипотетическим.

Прогноз💡

Обычные акции “Ленэнерго” двигаются практически идентично индексу “Московской биржи”, в среднесрочной перспективе ожидается его рост, поэтому, скорее всего, увеличение капитализации будет продолжаться.