Самые доходные акции июля 2025 года: во что вложиться на падающем рынке и сохранить прибыль

Июль 2025 года начался в условиях заметных изменений в экономической повестке России: Центральный банк рассматривает возможность снижения ключевой ставки, инфляционное давление демонстрирует признаки ослабления, а корпоративный сектор — в преддверии публикации отчётности за первое полугодие. На этом фоне особое внимание инвесторов привлекают акции с высоким дивидендным потенциалом, устойчивой прибылью и возможностью ускоренного закрытия дивидендных гэпов.

По мнению аналитиков, наиболее перспективными бумагами июля можно назвать акции крупных российских компаний, демонстрирующих устойчивый рост операционных и финансовых показателей, а также сохраняющих высокие стандарты дивидендной политики. В числе фаворитов оказались: акции Сбербанка, привилегированные акции Транснефти, а также ценные бумаги дочерних структур «Россетей» — таких как «Россети Центр», «Россети Центр и Приволжье» и «Россети Ленэнерго».

Дивидендные бумаги и ключевая ставка

Снижение ключевой ставки Банком России может оказать значительное влияние на рынок акций, особенно в сегменте дивидендных бумаг. Такие акции, как правило, сравниваются с облигациями — ведь их дивидендная доходность может служить аналогом фиксированного купона. Когда доходность по безрисковым активам (например, ОФЗ) снижается, привлекательность дивидендных акций резко возрастает.

Именно поэтому аналитики считают, что эффект от смягчения денежно-кредитной политики в первую очередь отразится на таких бумагах, как Сбербанк, Транснефть и Россети. Это особенно актуально на фоне ожиданий повышения корпоративной прибыли, что, в свою очередь, создаёт потенциал для увеличения дивидендных выплат в 2025 году по сравнению с предыдущим периодом.

Лидеры июля: кто в центре внимания

Эксперты «Газпромбанк Инвестиций» выделили ряд компаний, чьи бумаги демонстрируют уверенные показатели и перспективу роста в 2025 году. Рассмотрим каждый из этих активов подробнее.

Сбербанк (SBER): фундаментальная надёжность и прибыль выше ожиданий

Текущая цена: 310,5 ₽
Прогноз: 385,37 ₽
Потенциал роста: +24%
Дивдоходность за 2024 год: около 10%

Сбербанк остаётся флагманом российского банковского сектора и главным бенефициаром стабилизации денежного рынка. По мнению экспертов, в 2025 году банк может показать прибыль, превышающую показатели 2024 года на несколько процентных пунктов. Это станет следствием роста комиссионного дохода, восстановления потребительского и корпоративного кредитования, а также оптимизации издержек.

С точки зрения дивидендной политики Сбербанк остаётся ориентированным на выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО. С учётом прогнозируемой прибыли, дивиденд по итогам 2025 года может составить порядка 38–40 рублей на акцию, что при текущей цене даёт доходность около 12–13% годовых — один из лучших показателей в секторе. При этом исторически Сбер демонстрировал высокую стабильность выплат и лояльность к миноритарным акционерам.

Закрытие дивидендного гэпа у Сбербанка, по мнению аналитиков, может произойти быстрее рынка, особенно если Банк России решится на снижение ставки уже в июле. Это сделает дивидендные акции особенно привлекательными на фоне падения доходности по ОФЗ.

Транснефть (привилегированные акции): стабильные денежные потоки и рост тарифов

Текущая цена: 1405 ₽
Прогноз: 1872,10 ₽
Потенциал роста: +33%
Дивдоходность: свыше 11%

Транснефть — оператор магистральных нефтепроводов в России, занимающий уникальную позицию в логистике топливно-энергетического комплекса. Привилегированные акции компании традиционно используются инвесторами как источник стабильного дивидендного дохода, поскольку обеспечивают фиксированные выплаты независимо от рыночной волатильности.

Рост тарифов в 2025 году стал ключевым драйвером для пересмотра прогнозов по доходности Транснефти. Несмотря на повышение налога на прибыль, компания демонстрирует способность компенсировать давление на маржу за счёт операционной эффективности и поддержки со стороны государства.

Ожидается, что дивиденд по «префам» в 2025 году может составить более 160–180 рублей на акцию, что при текущем уровне котировок соответствует доходности выше 12%. Учитывая защитный характер бизнеса, стабильные денежные потоки и отсутствие сильной зависимости от внешней конъюнктуры, бумаги Транснефти выглядят крайне привлекательно для дивидендных инвесторов в условиях понижательной ставки.

Россети: эффект индексации тарифов и восстановление прибыли

Внимание инвесторов вновь приковано к акциям региональных электросетевых компаний, входящих в периметр «Россетей». Основными фаворитами считаются:

Россети Центр и Приволжье (МРСК ЦП):

• Текущая цена: 0,4169 ₽

• Ожидания: рост прибыли и дивидендов в 2025 году

• Дивидендный фактор: высокая доходность за счёт индексации тарифов

Россети Центр:

• Фактор привлекательности: рост выручки и чистой прибыли

• Инфраструктурный тренд: усиленное внимание к модернизации сетей

Россети Ленэнерго (привилегированные акции):

• Инвестиционный потенциал: средне- и долгосрочный

• Ключевой фактор: высокая дивидендная доходность и поддержка властей Санкт-Петербурга

Эти компании в 2025 году получают поддержку от индексации тарифов на передачу электроэнергии, которая призвана компенсировать издержки на ремонтную кампанию и инвестиционные проекты. Кроме того, ожидается значительное сокращение объема обесценений в четвёртом квартале 2025 года, что положительно повлияет на итоговую чистую прибыль.

Особый интерес представляют привилегированные акции «Россети Ленэнерго», которые традиционно имеют высокий дивидендный приоритет. Аналитики отмечают, что с текущего уровня котировок дивидендная доходность по префам может превысить 13% годовых. Это делает бумаги интересными как для институциональных, так и для розничных инвесторов, ищущих источники стабильного кэшаута.

Важно отметить, что бумаги электросетевых компаний обладают низкой корреляцией с макротрендами и волатильностью внешних рынков. Это позволяет рассматривать их как элементы защитного портфеля, особенно в периоды неопределённости на глобальном уровне.

Почему именно эти акции?

Выбор акций, представленных выше, объясняется не только высокими дивидендными выплатами, но и рядом фундаментальных факторов:

1. Стабильность бизнеса: все компании имеют устойчивую операционную модель, низкий уровень риска дефолта и предсказуемые денежные потоки.

2. Поддержка со стороны государства: особенно это актуально для компаний с госучастием — таких как Сбербанк, Транснефть и Россети.

3. Рыночная недооценка: котировки некоторых акций ещё не отыграли позитивные ожидания, что создаёт пространство для роста.

4. Инфраструктурная экспансия: электросетевые компании выигрывают от роста энергопотребления, модернизации оборудования и расширения пропускной способности.

Макроэкономическая картина: время покупать дивидендные акции?

Дивидендные акции часто воспринимаются инвесторами как альтернативный вариант фиксированной доходности. В условиях, когда доходности ОФЗ и корпоративных облигаций постепенно снижаются, привлекательность компаний, выплачивающих стабильные и растущие дивиденды, резко возрастает. Это делает текущий месяц особенно важным для оценки тех бумаг, которые способны обеспечить опережающую доходность и, как следствие, быстрее закрыть дивидендные гэпы.

По мнению экспертов, именно в июле начинается переход к новому этапу в российской экономике: инфляция замедляется, а ожидания снижения ключевой ставки становятся всё более устойчивыми. Прогнозы ряда аналитических центров предполагают, что Банк России может снизить ставку уже на июльском заседании на 50–75 б.п., доведя её до 13–13,25%.

Это моментально отразится на доходности по ОФЗ и корпоративным облигациям, снизив привлекательность долгового рынка. Инвесторы неизбежно начнут переключаться на более доходные и при этом стабильные инструменты — именно такие, как акции с высоким и прогнозируемым дивидендом.

Дополнительным катализатором может стать завершение периода квартальной отчётности: в августе будет ясно, какие компании показали лучший рост прибыли, а значит, могут в будущем году повысить размер дивидендов. Особенно это касается банковского и энергетического сектора.

Что такое дивидендный гэп и почему он важен?

Дивидендный гэп — это разрыв в цене акции, который возникает после даты закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов. В день, когда акции начинают торговаться без дивидендов (ex-dividend date), их цена обычно падает на величину выплаченного дивиденда.

Однако в ряде случаев гэп закрывается относительно быстро, если рынок оценивает бумаги как перспективные в долгосрочной перспективе. Закрытие гэпа означает, что цена акций возвращается к прежнему уровню до выплаты дивидендов — это может произойти за дни, недели или даже месяцы в зависимости от фундамента компании и настроений инвесторов.

Риски и ограничения

Несмотря на позитивный настрой, рынок не лишён рисков. Во-первых, возможна задержка со снижением ставки, если в июльских данных по инфляции ЦБ увидит угрозу перегрева. Во-вторых, отдельные компании могут изменить дивидендную политику под давлением роста издержек или капитальных затрат. В-третьих, на некоторые отрасли по-прежнему давит налоговая нагрузка, и без господдержки это может сказаться на размере выплат.

Для компаний электросетевого комплекса сохраняются риски регулирования, а для Транснефти — зависимость от экспортной инфраструктуры и тарифного давления. Однако при этом бумаги этих эмитентов всё же остаются в числе наиболее устойчивых в своём классе.

Прогноз: какие бумаги покажут лучший результат?

Наиболее вероятным кандидатом на лидерство по итогам июля остаётся Сбербанк — благодаря сочетанию роста прибыли, высокой дивидендной доходности и устойчивого фундамента. Не отстаёт и Транснефть, которая способна не только обеспечить доходность в более чем 30%, но и стать «тихой гаванью» на фоне волатильности.

Электросетевые компании, включая Россети Центр и Приволжье, МРСК Центр и Ленэнерго, вряд ли будут расти стремительно, но в долгосрочной перспективе они могут дать значительную доходность за счёт устойчивых дивидендов и роста тарифной базы.

Заключение: июль — окно возможностей для доходных стратегий

Июль 2025 года представляет собой интересное сочетание макроэкономических и корпоративных факторов, которые создают возможности для переоценки отдельных сегментов фондового рынка. Наиболее перспективными выглядят бумаги компаний, способных не просто сохранить уровень выплат, но и повысить его по итогам года.

Фокус следует направить на такие имена, как Сбербанк, Транснефть (префы) и электросетевые «дочки» Россетей, в первую очередь «Ленэнерго» и «Центр и Приволжье». Эти бумаги сочетают в себе устойчивую бизнес-модель, поддержку от государства, высокую дивдоходность и относительно быстрый потенциал восстановления после дивидендного гэпа.

В условиях плавного снижения ключевой ставки дивидендные акции могут стать основным драйвером роста рынка, особенно при сохранении политической и экономической стабильности. А значит — июль даёт редкое окно возможностей для долгосрочных инвесторов.

Читайте также:

• Дефицит госбюджета вырос более чем в 5 раз. Как это повлияет на фондовый рынок?

• Как санкции в 2025 году влияют на экономику, бюджет, фондовый рынок и жизнь обычных россиян

• Минус 16% за день: почему акции МТС резко упали после дивидендного отсечения и что будет дальше

• Переоценка рисков: в чём ошиблись трейдеры в 2025 году и как этого избежать

• Топ акций IT-компаниий, которые выиграют от снижения ключевой ставки