Как санкции в 2025 году влияют на экономику, бюджет, фондовый рынок и жизнь обычных россиян

С 2022 года санкционное давление на Россию постоянно усиливается. 8 июля  2025 министр иностранных дел Франции Жан-Ноэль Барро в эфире телеканала LCI заявил, что Европейский Союз готовится ввести самые масштабные санкции против России за последние 3 года. Они затронут нефтяные доходы РФ, финансовый сектор, а также посредников. Но насколько критичны были уже введенные санкции? Насколько хорошо Россия с ними справляется?

Экономика России 

Экономика России чувствует себя неплохо, если смотреть на общую картину. Так, валовый внутренний продукт по результатам 2022 года упал всего на 1,2%. В 2023 году, согласно данным Росстата, показатель вырос на 3,6%. В 2024 году рост составил 4,3%. То есть темпы роста ВВП значительно превысили показатели до 2022 года, когда российская экономика росла в пределах 1.5%. Но если посмотреть на структуру роста экономики можно увидеть, что он во многом обусловлен развитием военно-промышленного комплекса.

При этом рост ВПК во многом обеспечивался высокими ценами на энергоносители. Если в 2021 году нефтегазовые доходы России составили 245 млрд долларов, то в 2022 году этот показатель достиг 345 млрд долларов. Но здесь важно подчеркнуть, что эмбарго на российскую нефть вступило в силу только 5 декабря 2022 года. То есть у России было много времени до введения реальных санкций, чтобы реализовывать свою нефтяную продукцию по высоким ценам. Если смотреть на гражданскую экономику, показатели экономики России выглядят значительно скромнее.  

Еще одним негативным глобальным ударом для экономики России стало ограничение доступа на внешние финансовые рынки. Само государство и российские компании больше лишились возможности получать финансирование в иностранной валюте под низкие процентные ставки. 

Также был ограничен доступ к собственным международным резервам России — на сумму порядка 300 млрд долларов. Это существенно ограничило возможности страны по финансированию тех или иных проектов. 

В конце 2024 года — начале 2025 года из-за высокой ключевой ставки Центрального банка экономика России перешла к стагнации. Официальные лица даже заговорили о рецессии. Даже с учетом этого факта, если ситуацию в экономике России можно назвать устойчивой. Никаких негативных скачкообразных изменений не происходит, финансовые власти удерживают контроль над стабильностью экономических институтов, а явных маркеров проявления кризиса пока нет.

Федеральный и региональные бюджеты 

 Бюджет РФ показывает не самую убедительную динамику. Даже в 2022 году, когда Российская Федерация получила рекордные нефтегазовые доходы, дефицит бюджета составил 3,35 трлн рублей.  В 2023 году показатель оказался схожим: дефицит был на уровне 3,2 трлн рублей, в 2024 году — составил 3,225 трлн рублей.

При этом в 2025 году уровень дефицита вряд ли удастся удержать в районе 3 трлн рублей. Уже по итогам первого полугодия федеральный бюджет недосчитался 3,76 трлн рублей. 

Среди основных причин дефицита следует выделить рост оборонных расходов. В 2025 году Россия потратит на оборону 13,5 трлн рублей или 6,3% ВВП. 

Кроме того, в 2025 году на дефицит бюджета влияет крепкий рубль: из-за значительного снижения импорта курс доллара не превышает 80 рублей несколько месяцев кряду.  А еще причина в снижении нефтегазовых доходов Российской Федерации из-за общего падения цен на нефть и газ, а также из-за сокращения объема экспорта. 

Все эти трудности приводят к снижению Фонда национального благосостояния. Его ликвидная часть постоянно уменьшается. 

При этом Министерство финансов ограничено в возможности привлекать заимствования. Доходность 20-летних облигаций федерального займа составляет 14,7% годовых. То есть Минфину приходится тратить значительные деньги на выплату процентов, реально использовать их для развития не получается. 

В регионах ситуация похожая. Многие из них закрывают финансовый год с дефицитом. Причем показатели увеличивают в течение календарного года. Например, 2 июня 2025 года Республика Татарстан пересмотрела дефицит и увеличила его в 2,3 раза, до 31 млрд рублей. В Красноярском крае бюджет приняли с дефицитом в 18,4% от доходов, в сумме 78,4 млрд рублей. Но здесь регионы могут рассчитывать на помощь от федерального центра.

Фондовый рынок

Фондовый рынок, как и вся экономика России, оказался в непростой ситуации. Так, 5 октября 2021 года индекс Московской биржи превысил 4200 пунктов. 7 июля 2025 года показатель находится на уровне 2756,14 пунктов. То есть индекс потерял более трети капитализации.

У такой динамики — комплекс причин. Первое — ограничения для иностранных инвесторов. Где-то иностранцам запрещено инвестировать российскими властями, где-то -им запрещают вкладывать в российский рынок их государства. 

Активы значительной доли иностранных инвесторов остаются замороженными: они не могут продать российские акции и облигации. 

Помимо отсутствия внешних денег, росту рынка акций мешают внутренние условия. С июля 2023 года Центральный банк неуклонно поднимал ключевую ставку, достигнув отметки в 21%. В июне 2025 года ЦБ РФ перешел к снижению, ставка достигла 20%. Однако деньги все равно остаются дорогими: компаниям проблематично брать кредиты и вкладывать ресурсы в свое развитие. 

Кроме того,, за счет высокой ставки гораздо привлекательнее стал рынок облигаций и даже банковские вклады. Малое количество компаний может выплачивать дивиденды на уровне 20% годовых. Поэтому акции в последние годы находятся в «боковике».

Еще один проблемный момент — сохранение геополитической напряженности. На волне оптимизма в связи с приходом к власти в США Дональда Трампа индекс Московской биржи преодолевал отметку в 3300 пунктов. Однако эти надежды пока не реализовались, а индекс вернулся к значениям начала года. 

Еще среди последствий стоит отметить недоступность иностранных бумаг. Санкции, введенные против Санкт-Петербургской биржи, привели к невозможности покупать и продавать иностранные акции на организованных торгах. Сейчас купить иностранные ценные бумаги могут только квалифицированные инвесторы на внебиржевом рынке, а продать — все желающие. Мосбиржа запустила такие торги в рублях с 28 апреля 2025 года.  

Позитивно повлиять на рынок могут только две вещи — снижение ключевой ставки Центробанком быстрыми темпами, а также улучшение геополитической обстановки. Но пока прогресса здесь нет.

Население

В жизни простых россиян появилась устойчивая высокая инфляция. ЦБ придерживается цели в 4% годовых, но в 2022 году инфляция составила 11,94%, в 2023 году — 7,42%, в 2024 году — 9,52%. При этом потребительская инфляция была значительно выше. Например, по данным исследовательского холдинга «Ромир» в 2023 году рост цен по потребительской корзине граждан составил 23,2% годовых. 

Также значительно уменьшилось количество иностранных компаний, работающих в России. Только в 2022 году рынок покинуло 140 западных брендов. Да, часть из них возобновила их после продажи или передачи бизнеса российскому менеджменту, но они не всегда соответствовали прежнему качеству и уровню сервиса. 

Важно также отметить, что россияне сталкиваются с дефицитом некоторых групп товаров. Например, это отдельные группы лекарственных препаратов. Но со временем отечественная промышленность их замещает, либо — на рынок приходят бренды из «дружественных» стран.

В части влияния ограничительных мер красноречивее всего говорят цифры опросов людей, которые высказываются о санкциях. В частности, согласно опросу Фонда общественного мнения только 12% людей ощущают серьезное влияние санкций на свою жизнь. Четверть россиян считают это влияние слабым, а 57% сограждан — вовсе не видят изменений. 

В то же время 53% людей считают, что ослабление экономических ограничений принесет пользу экономике России. 

Выводы

Влияние санкций — ощутимое. Они привели к регулярному дефициту бюджета Российской Федерации, снижению ликвидной части Фонда национального благосостояния, высокой инфляции, большим процентным ставкам по кредитам. Однако сказать, что произошло тотальное обрушение российской экономики и массовое обнищание людей — нельзя. Ситуация контролируемо ухудшается. Ну а кто-то вовсе остается в плюсе.

Читайте также:

• Минус 16% за день: почему акции МТС резко упали после дивидендного отсечения и что будет дальше

• Переоценка рисков: в чём ошиблись трейдеры в 2025 году и как этого избежать

• Топ акций IT-компаниий, которые выиграют от снижения ключевой ставки

• Дивидендные отсечки опустят Индекс Мосбиржи к уровням покупки

• Нефтегазовые доходы в июне снизились на 34%. Какие перспективы у акций нефтяников во втором полугодии?