Актуальные ответы на тест по облигациям со структурным доходом (2025)

«Облигации со структурным доходом»

Неквалифицированные инвесторы должны пройти тестирование для получения доступа к сделкам по приобретению облигаций со структурным доходом. Облигации со структурным доходом — это ценные бумаги, доходность которых зависит от наступления или ненаступления одного или нескольких событий, указанных в абзаце втором подпункта 23 пункта 1 статьи 2 Федерального закона № 39-ФЗ. Тест включает 7 вопросов, 4 из которых выбираются случайным образом из заранее подготовленного списка. Последние три вопроса касаются вашего опыта в инвестициях, оценки собственных знаний и уверенности в себе.

✳️ Что такое облигации со структурным доходом?

Облигации со структурным доходом — это ценные бумаги, по которым инвестор получает доход не по фиксированной ставке, а в зависимости от наступления определённого события. Это может быть изменение курса валюты, рост или падение цены на актив, индекс или комбинация условий. Из-за своей сложности и риска такие инструменты доступны только при наличии специального допуска, подтверждённого тестированием.

Облигации со структурным доходом представляют собой сложный финансовый инструмент, который может быть рискованным для неквалифицированных инвесторов. Доход по таким облигациям зависит от определённых условий или событий, которые могут не произойти, что увеличивает вероятность получения низкого дохода или даже отсутствия прибыли. Кроме того, такие облигации могут быть менее ликвидными, что затрудняет их продажу и выход из инвестиций. Это делает их подходящими только для инвесторов, готовых к высоким рискам и обладающих глубокими знаниями в области финансовых рынков. Тестирование помогает убедиться, что инвесторы осознают все связанные с ними риски и готовы принимать взвешенные решения.

✳️ Зачем нужен тест на облигации со структурным доходом?

С 2022 года и по сегодняшний день (2025) Банк России требует прохождения тестирования перед тем, как брокер предоставит доступ к высокорискованным инвестиционным инструментам. Облигации со структурным доходом относятся к таким, так как часто не гарантируют возврат даже номинальной стоимости. Тест служит способом подтвердить, что инвестор понимает риски и особенности инструмента.

Помните, что у вас неограниченное количество попыток, поэтому не бойтесь ошибаться!

Ответы:

1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?

Ответ: нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

2. Кем и в какой момент устанавливается порядок определения сумм выплат по облигации со структурным доходом?

Ответ: порядок устанавливается уполномоченным органом эмитента до даты начала размещения выпуска облигаций со структурным доходом.

3. Выберете верное утверждение относительно инвестиций в облигации со структурным доходом.

Ответ: инвестиции в облигации со структурным доходом сопряжены с рисками, аналогичными инвестициям в обычные облигации, а также с дополнительным рыночным риском негативной динамики рыночной стоимости активов и/или значений показателей, от которых зависит размер купонного дохода.

4. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?

Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении.

5. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?

Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов.

6. Выберите правильное утверждение. Размер дохода инвестора по облигациям со структурным доходом...

Ответ: зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, валюты, процентные ставки и иные законодательно определенные показатели.

7. Облигации со структурным доходом гарантируют их владельцам выплату …

Ответ: только номинальной стоимости при погашении.

8. Вы приобрели облигацию со структурным доходом в ходе размещения и владели ею до погашения. При погашении облигации Вы…

Ответ: получаете номинал облигации, выплату фиксированного купона (при наличии) и, в случае выполнения определенного условия, дополнительный доход.

9. Выберите верное утверждение в отношении облигации со структурным доходом, которая размещается по 105% от ее номинала.

Ответ: погашение будет по 100% от номинала.

10. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.

Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую.

11. Вы приобрели облигацию со структурным доходом, по которой предусмотрен доход по фиксированной ставке купона и купонный доход (не является фиксированным). Купонный доход по такой облигации зависит от цены акции компании А и выплачивается при погашении облигации при условии, что цена акции компании А на дату наблюдения выше первоначальной цены. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%. При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%. Что будет выплачено при погашении облигации?

Ответ: доход по фиксированной ставке купона и её номинальная стоимость.

Тест по облигациям

Проверьте свои знания по необеспеченным облигациям

Инструкция:Выберите правильный ответ на каждый вопрос. Сразу после выбора появится подсветка правильности и объяснение.

1.

Пожалуйста,выберите правильный ответ из следующих утверждений о ликвидности облигаций:

• Чем ликвиднее облигация,тем больше разница между ценами заявок

• Чем ликвиднее облигация,тем меньше разница между ценами заявок (спред)

• Ликвидность не влияет на спред облигации

• Спред всегда одинаков для всех облигаций

Объяснение:

Ликвидные облигации торгуются активно,что сужает спред между заявками на покупку и продажу. Высокая ликвидность означает легкость поиска покупателя или продавца.

2.

Выберите верное утверждение в отношении рыночного риска по облигациям:

• Рыночный риск влияет только на облигации без рейтинга

• Рыночный риск влияет только на облигации с рейтингом

• Рыночный риск влияет на все облигации независимо от рейтинга

• Рыночный риск не влияет ни на какие облигации

Объяснение:

Рыночный риск связан с изменением процентных ставок и общей конъюнктуры рынка. Он влияет на все облигации независимо от наличия рейтинга.

3.

К кредитному риску можно отнести:

• Только риск неплатежеспособности эмитента

• Только риск снижения кредитного рейтинга

• Только риск увеличения спреда доходности

• Все перечисленное верно

Объяснение:

Кредитный риск включает риск дефолта,снижения рейтинга и увеличения премии за риск (спреда). Все эти факторы связаны с кредитоспособностью эмитента.

4.

Вы купили облигацию без рейтинга. Выберите верное утверждение:

• Такую облигацию невозможно продать до погашения

• Такую облигацию можно продать только эмитенту

• Продажа возможна,но может быть затруднена из-за низкой ликвидности

• Рейтинг не влияет на возможность продажи

Объяснение:

Отсутствие рейтинга не запрещает торговлю,но снижает привлекательность для инвесторов,что ухудшает ликвидность и затрудняет продажу.

5.

Что происходит с ценой облигации при росте процентных ставок?

• Цена облигации растет

• Цена облигации падает

• Цена облигации не изменяется

• Цена зависит только от действий эмитента

Объяснение:

При росте ставок цена облигации падает,так как новые выпуски становятся более привлекательными. Это принцип обратной зависимости цены и доходности.

6.

Накопленный купонный доход (НКД) - это:

• Доход,который уже получил владелец облигации

• Часть купонного дохода,накопленная с момента последней выплаты

• Общий доход по облигации за период владения

• Доходность облигации к погашению

Объяснение:

НКД - часть купонного дохода,накопленная с момента последней выплаты до текущей даты. При покупке облигации НКД доплачивается продавцу.

7.

Дюрация облигации показывает:

• Время до погашения облигации

• Чувствительность цены к изменению процентных ставок

• Размер купонных выплат

• Кредитный рейтинг эмитента

Объяснение:

Дюрация измеряет чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок. Чем выше дюрация,тем сильнее цена реагирует на изменение ставок.

📊 Оценка результата

Отлично

6-7

Хорошо

4-5

Норма

3

Изучить

≤2

Посчитайте количество правильных ответов (отмеченных ✓) и оцените свой уровень знаний по шкале выше

Читай и другие наши материалы на эту тему:

• Ответы «Производные финансовые инструменты»

• Ответы «Необеспеченные (маржинальные) сделки»

• Ответы «Акции, не включенные в котировальные списки»

• Ответы «Паи закрытых паевых инвестиционных фондов»

• Ответы «Иностранные акции, требующие тестирования»

• Ответы «Иностранные облигации без необходимого рейтинга»

• Ответы «Российские облигации без необходимого рейтинга»

• Ответы «Структурные облигации»

• Ответы «Конвертируемые облигации»

• Ответы «Спонсируемые ETF, требующие тестирования»

• Ответы «Неспонсируемые ETF, требующие тестирования»

• Ответы «Российские облигации по юрисдикции выпуска»

• Ответы «Иностранные облигации по юрисдикции эмитента»

• Тестирование для торговли на форекс: все ответы