Акции Сургутнефтегаз: технический и фундаментальный анализ сегодня

“Сургутнефтегаз” одобрил выплату дивидендов за 2024 год в размере 8.5 руб. на одну акцию, значительно сократив доходность в сравнении с предыдущей выплатой. Тем временем, котировки все еще не восстановились после гэпа 2024 года, они только приближаются к минимумам за последние несколько лет. После дивидендов стоимость акций “Сургутнефтегаза” упадет еще сильнее. Есть ли у компании возможность восстановиться или у нее сейчас слишком много проблем?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Сперва хочется затронуть индекс “Московской биржи” — это своеобразный термометр для российского фондового рынка, который объективно демонстрирует его текущее состояние, а также положение большинства крупнейших российских компаний. Еще до декабря 2024 года мы наблюдали длительный нисходящий тренд, который завел индикатор на отметку в 2400 п., но с того периода ЦБ РФ принял решение перестать повышать ключевую ставку, которое потом подтверждалось на нескольких заседаниях подряд. Параллельно с этим появлялись новости о том, что активно проходят российско-украинские переговоры, а Трамп объявил торговую войну остальным странам, но в итоге это сказалось только на временном росте или падении. Сейчас индекс “Мосбиржи” стабильно зафиксировался в рамках боковика 2700-2900 п., даже при том, что регулятор все-таки принял решение понизить ключевую ставку до 20%. Это помогло удержать индекс высоко, но полноценный восходящий тренд, который мы видели в последние месяцы, близок к тому, чтобы завершиться.

Финансы “Сургутнефтегаза”💸

“Сургутнефтегаз” так и не опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 2024 год по каким-то причинам. Исходя из этого, очень тяжело определить реальное положение компании прямо сейчас, ведь приходится ориентироваться только на показатели РСБУ, которые могут быть не совсем достоверными и полезными для инвесторов. За 2024 год “Сургутнефтегаз” получил прибыль в 923.3 млрд руб., но в то же время 1 квартал 2025 получился очень плохим — убыток в размере 439.6 млрд руб. Главной особенностью компании является ее огромная “кубышка” в районе 5 трлн руб., которая и генерирует основной доход. Но так как она хранится в иностранной валюте, а рубль укрепляется, мы и видим тот огромный минус, который в итоге и получился. Если так действительно все продолжится, то дивидендов за 2025 год можно вовсе не ждать. Впрочем, стоимость акций это уже постепенно закладывает.

Потенциальные драйверы для роста📈

“Сургутнефтегаз” всегда генерировал прибыль исключительно за счет своей большой кубышки. Но нам неизвестно даже в какой валюте хранится такая огромная сумма, не факт, что в долларах. Если рубль будет ослабевать, а аналитики предвидят это, то финансовое положение “Сургутнефтегаза” будет восстановлено, а инвесторы получат соответствующие дивиденды. Но пока реальных действий в этом плане не происходит, за 2 квартал 2025 года тоже может быть зафиксирован солидный убыток компании.

Риски📉

Если рубль на длительный период останется сильным, то сильно по “Сургутнефтегазу” это, быть может, и не ударит, но точно создаст проблемы для дивидендной базы. Отказ от выплат приведет к значительному снижению капитализации. Более того, не был отыгран и предыдущий дивидендный гэп. С текущим мы увидим, скорее всего, точно такую же ситуацию.

Прогноз💡

“Сургутнефтегаз” однозначно не будет расти в стоимости в ближайшее время. Это случится лишь при сильном ослаблении рубля, которое еще не началось. Если же ситуация останется такой же, то компания перейдет к падению котировок.