Акции Южуралзолото: технический и фундаментальный анализ сегодня

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Перед разбором котировок самой компании необходимо оценить состояние индекса “Мосбиржи”, а также его потенциал. От этого зависит движение котировок практически всех российских компаний. Данный индикатор достигал локального максимума в 3000 п. еще в августе, перед встречей Путина и Трампа. Однако после саммита весь позитив испарился — инвесторы перестали верить в позитивное решение для российского фондового рынка, поэтому капитализация всего рынка медленно начала снижаться. Сам индекс “Мосбиржи” достиг минимума в 2850 п., ниже двигаться не стал. Все это происходит по той причине, что совсем скоро должно состояться заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, которая, скорее всего, будет понижена сразу на 200 б.п. Если это действительно произойдет, то на “Мосбирже”, вероятно, запустится очень сильный рост в краткосрочной перспективе. Стоит помнить также и о геополитике, потому что от нее многое будет зависеть — в случае увеличения количества иностранных ограничений и отказа от мирных переговоров рынок может потрясти, возможны падения на 1-2% в рамках одной торговой сессии. Сформировать долгосрочный рост пока довольно тяжело.

Финансы “Южуралзолота”💸

Золото торгуется на исторических максимумах — теперь стоимость составляет 3700 долл. за тройскую унцию. ЦБ различных стран продолжают закупать данный драгметалл, видя, что возможен новый мировой кризис ввиду “торговой войны” Трампа и ответных тарифов со стороны многих государств. Все это играет на руку золотодобытчикам, а в частности, “Южуралзолоту”. Компания в первой половине 2025 года получила отличные результаты. Выручка за данный период увеличилась на 29.6%, составив 44.2 млрд руб. EBITDA правда выросла только на 8.5%, составив 15.4 млрд руб. Рентабельность по ней ухудшилась ввиду того, что зарплаты растут гораздо быстрее, тратиться “Южуралзолоту” приходится больше, снижая себестоимость продающегося золота. Но растущий курс драгметалла исправит все проблемы. Чистая же прибыль выросла на 35.2%, до 7.3 млрд руб. Долговая нагрузка остается неприятной — сейчас она составляет 2.2х, снижения не происходит. Тут остается рассчитывать только на курс золота и на рубль, чтобы немного понизить влияние обязательств. 

Потенциальные драйверы для роста📈

Так как “Южуралзолото” является экспортером, эмитенту выгодно, чтобы рубль был довольно слабым. Кстати говоря, сейчас как раз началось ралли на рынке валют — рубль к доллару составляет уже около 87, зона 90-95 руб. за доллар будет максимально приемлемой для российских экспортеров. Внимательно нужно следить еще и за ценой золота и за потенциальными дивидендами, которые вполне могут быть выплачены в обозримом будущем. Многое будет зависеть также и от долговой нагрузки — если ее получится снизить, котировки точно отправятся вверх.

Риски📉

Золото находится на исторических максимумах, но не факт, что оно задержится там надолго. Рано или поздно все-таки может последовать коррекция, инвесторам необходимо быть готовым к подобному сценарию. Еще очень важно, кто же именно завершит приобретение “Южуралзолота” — это влечет за собой дополнительные риски, если менеджмент окажется неспособным управлять золотодобытчиком.

Прогноз💡

В целом, бумаги торгуются довольно дешево, не учитывая тот факт, что золото располагается на исторических максимумах. Все это произошло ввиду временной национализации компании и ее передачи в частные руки. Как только процесс завершится, можно будет рассчитывать и на солидный рост. Рекомендуем внимательно следить и за долгом — в случае его увеличения движение вверх на графике стоимости акций может отмениться.