Акции РусГидро прогнозы

Проблемы “РусГидро” продолжают увеличиваться, пока весь остальной российский фондовый рынок постепенно растет. Компания, к сожалению, увеличивает свои финансовые расходы, а на ее дивиденды может быть введен мораторий со стороны государства до 2028 года. Какие пути решения насущных вопросов можно найти, и есть ли возможности у бумаг “РусГидро” восстановиться в ближайшее время?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Российский рынок на данный момент находится в спорном положении — с одной стороны, индекс “Московской биржи” уже давно начал восстанавливаться, ведь с мая по 20 декабря 2024 года он активно падал, в итоге снизился с 3500 до 2400 п., но на данный момент он торгуется на отметке в 3100-3200 п. Произошла небольшая коррекция от последних недель, ведь рост был во многом обусловлен неплохими данными по инфляции и заявлениями регулятора, а также возможностью переговоров по российско-украинскому конфликту. На момент 13 марта 2025 года известно, что Россия, вероятнее всего, откажется от 30-дневнего перемирия, рынок отреагировал падением на 2%. В последующие недели ожидаем такой же волатильности на заявлениях мировых лидеров, пока что стабильности от динамики индекса “Московской биржи” ожидать сложно — таковы условия, которые необходимо принимать.

Финансы “РусГидро”💸

На “РусГидро” индекс “Мосбиржи”, естественно, тоже оказывает влияние, капитализация компании даже немного восстановилась, но затем отправилась вниз. Почему же так происходит? Все кроется в отчетности за 1 полугодие 2024 года. Там выручка “РусГидро” подросла на скромные 8.4%, до 314.8 млрд руб., причем это произошло с учетом субсидий со стороны государства. EBITDA упала на 4.3%, 75.3 млрд руб., однако больше всего пострадала именно чистая прибыль, снизившаяся до 23.7 млрд руб., потеряв более 50%. Мы имеем и более актуальные данные — финансовые расходы “РусГидро” по итогам полного 2024 года подросли на целых 132%, до 48.1 млрд руб. Увеличивается не только сумма чистого долга эмитента, но и процентные ставки, так как во втором полугодии ЦБ РФ занял гораздо более жесткую позицию по части денежно-кредитной политики.

Потенциальные драйверы для роста📈

“РусГидро” уже загнал себя в непростую ситуацию, когда нужно финансировать новые проекты, а долг только продолжает увеличиваться при скромном росте выручке даже с учетом субсидирования. Снижение ключевой ставки способно немного помочь компании, за счет этого и был рост в конце 2024 года, но пока мы его не наблюдаем, а положение “РусГидро”, по сути, продолжает только ухудшаться и ухудшаться.

Риски📉

Дальнейший рост ключевой ставки осложнит ситуацию компании до предела, так как это только ускорит увеличение финансовых расходов. Также негативно на котировках скажется мораторий на выплату дивидендов, который планируется установить до 2028 года. В сложный период у “РусГидро” не будет возможности финансово поддержать собственных инвесторов, если все-таки запрет примут.

Прогноз💡

Пока драйверов для роста гораздо меньше, чем рисков, которые продолжают реализовываться. В подобных условиях падение капитализации выглядит гораздо более вероятным вариантом, оно и будет продолжаться.