Акции Мосбиржа: технический и фундаментальный анализ сегодня

Финансовые результаты

Сегодня 26.08 Московская биржа объявила финансовые результаты за 2кв и 1П 2025 года. В очередной раз операционные показатели показывают снижение. 

В 2 кв 2025 комиссионные доходы показали рост на 15%, но снизились по сравнению с 1 кв на 4,5%. Процентные расходы показали снижение на 33% в следствии оттока клиентских средств со счетов, а также необходимости переводить дивиденды к получению нерезидентами на счета типа С. Таким образом, база для формирования процентного дохода значительно сократилась. 

Это подтверждается сокращением балансовых обязательств на 11.5% по итогам отчетного периода.

Комиссионные доходы являются основным драйвером роста бизнеса, так как они описывают операционную деятельность биржи. 

Основной вклад в рост доходов по итогам 1П 2025 внесли более высокая активность на рынке облигаций, доходы от данного направления выросли в 1.7 раз, включая первичные размещения, а также рост активности профессиональных участников рынка на денежном рынке. 

Рынок акций остается наиболее слабым по динамике рост комиссионных доходов, однако биржа прокомментировала, что объем биржевых торговых вырос на 20%, в течении квартала сделки заключали свыше 4 млн. инвесторов.

Фундаментальная привлекательность

На текущий момент бумаги оцениваются по P/BV 1.75x, что ниже среднего значения за последние 5 лет. При этом бизнес-компании вырос в значительной степени, включая развитие Финуслуг и внедрения высокотехнологичных продуктов. 

Это делает бизнес привлекательным и недооцененным. Основной рост Мосбиржа получит, когда начнется приток клиентов на фондовый рынок – вероятно такую динамику поддержит продолжение цикла снижения ставки.

Технический анализ акций

Технически бумаги остаются в широком накоплении, ключевой ближайший уровень сопротивления 186, где также расположена граница нисходящей наклонной. Пробой данного уровня и закрепление над нисходящей наклонной отправит цену в сторону 203.

Однако, учитывая локальную тенденцию на рынке возможен откат к глобальной поддержке 169 с целью последующего отскока.

Глобально бумага удерживается лучше рынка, необходимо импульсное движение и закрепление над 186. В таком случае сформируется отработка бычьего флага (пробой нисходящей наклонной), согласно паттерну глобальная цель – уровень 223.