Время покупать: какие акции добавить в портфель перед заключением мира?

Первый раунд возобновившихся переговоров по Украине завершился без прорывных результатов. Для российского рынка акций это было ожидаемо — пока стороны прощупывают позиции друг друга, пытаются понять, кто и на какие компромиссы готов пойти.

Рынок отреагировал на это снижением, но довольно быстро была выкуплена не только сегодняшняя, но и вчерашняя просадка. Ближе к закрытию торгов в среду Индекс Мосбиржи (IMOEX) прибавлял около 1,5%.

🤝 Переговоры спасли рынок от обвала

Поводом для покупок стала информация, что американские переговорщики Стив Уиткофф и Джаред Кушнер завтра отправятся в Москву на встречу с Владимиром Путиным. Это может быть свидетельством того, что всё-таки какие-то конкретные пути урегулирования ситуации были намечены, и теперь нужно одобрение российского президента, чтобы двигаться дальше.

В целом же данные переговоры позволили российскому рынку акций избежать обвального падения. 2 ноября начались масштабные распродажи нефти — на пике 10 ноября котировки теряли 21%.

Это вполне себе основание, чтобы Индекс Мосбиржи свалился хотя бы процентов на 10, а серьезная часть капитала перетекла бы в долговые инструменты, где, например, ОФЗ 26246 с погашением 12 марта 2036 года торгуется под доходность 16,75% годовых.

📉 Технический сигнал к продажам не сработал

Техническая картина по российскому рынку акций значительно ухудшилась. Стартовавшее 27 августа ралли завершилось, рынок на пике дорожал на 21%. 3 ноября Индекс Мосбиржи ушел ниже линии поддержки этого тренда, и с точки зрения теханализа шорты выглядят более привлекательными. Поэтому при нейтральном политическом фоне обвал нефти должен был бы спровоцировать массовую фиксацию прибыли и активизацию «медведей». Но такого не произошло именно из-за того, что рынок ждал переговоров, хотя никто и не надеялся на быстрый успех.

Сегодняшний день показал, что реальных продавцов на рынке не много. Более того, спекулянты, начавшие в понедельник играть на понижение в ожидании безрезультатных переговоров, стали агрессивно закрывать шорты.

Уже понятно, что Украина вынуждена сесть за стол переговоров и, в конце концов, подписать мирное соглашение. Когда это произойдёт и на каких условиях, зависит от результативности выведения из строя украинской логистики и энергетики.

Так что с большой вероятностью в ближайшее время рынок вновь начнет закладывать в котировки близость урегулирования конфликта.

💼 Какие акции покупать

Штаты обещали, что прекращение военного конфликта приведет к улучшению экономических отношений России и США. В этом контексте наиболее интересной выглядит «Роснефть» (ROSN), которая вполне может поделиться с американскими нефтяными гигантами огромными неосвоенными запасами углеводородов.

На второе место в этом контексте можно поставить ВСМПО-Ависму (VSMO), одного из крупнейших мировых производителей не только титана, но и сложных изделий из него. Штаты нуждаются в этой продукции.

Вполне вероятно, что американцы выкупят и зарубежные активы «Лукойла» (LKOH), которые российская компания уже списала в потери.

Из-за океана звучали робкие намеки на возможную постепенную отмену санкций. Скорее всего, первый шаг будет сделан в области углеводородов, а наибольшие преимущества при этом получат «НоваТЭК» (NVTK) и «Совкомфлот» (FLOT).

В большинстве случаев новая волна роста рынка начинается с опережающего подъема акций финансового сектора. Здесь лучшими являются Сбер (SBER) и «Т-Технологии» (T). Даже если договор по Украине не будет заключен в ближайшие месяцы, поступательное развитие этих банков продолжится высокими темпами.

🌍 Акции, которые реагируют на геополитику

Есть ещё одна категория бумаг, которые часто сильно реагируют на геополитические изменения и прогнозы.

Прежде всего, это акции СПБ Биржи (SPBE), что выглядит не очень логичным, поскольку при любых сценариях биржа вряд ли вернется к торговле иностранными ценными бумагами.

1. Во-первых, мало кто рискнёт их покупать из-за страха опять попасть под «заморозку».

2. Во-вторых, на самой СПБ Бирже и на Московской бирже (MOEX) уже появились расчётные производные инструменты на американские активы, которые чётко коррелируют с ними, но при этом не выходят из российского контура.

Но нет сомнений, что акции СПБ Биржи будут расти опережающими рынок темпами при прогрессе в украинском вопросе, да и бизнес у эмитента перспективный. Поэтому бумагу можно смело включать (или докупать) в портфели.

Регулярно появляются разговоры, что США могут тем или иным способом «помочь» «Газпрому» (GAZP) возобновить экспорт газа в Европу. Есть сильные сомнения, что это случится в ближайший год, сама Европа ещё не готова признать свои ошибки в области развития энергетики. Так что без акций «Газпрома» среднесрочный портфель вряд ли что-то потеряет.

Периодический сильный рост акций «Аэрофлота» (AFLT) некоторые аналитики объясняют тем, что снятие санкций позволит российскому авиаперевозчику вновь начать летать в США. Очень вероятный сценарий. Вот только сколько человек они будут туда-обратно перевозить? Мизер в масштабах компании. Так что и эту бумагу пока лучше игнорировать.

Читайте также:

• «Т-Технологии» прекрасно отчитались, но есть риски

• Крах Евротранса

• Минфин погрозил рублю

• Золото вернулось за $4000, но рынок ждёт войны

• Оправдается ли китайская надежда «М.Видео»?