Прогноз акций НОВАТЭК на февраль 2026

Газовая отрасль в России сегодня переживает момент истины, и в эпицентре этого тектонического сдвига находится «НОВАТЭК». Мы наблюдаем за тем, как частная компания, построившая империю на сжиженном природном газе, пытается совершить практически невозможное: проложить торговые пути там, где их никогда не было, и сделать это вопреки беспрецедентному внешнему давлению. Сюжет вокруг «Арктик СПГ-2» превращается в настоящую экономическую драму, где на кону стоит будущее всей отечественной энергетической стратегии в Арктике.

🛢️Арктик СПГ-2

Главным вопросом остается запуск и полноценная эксплуатация проекта «Арктик СПГ-2». Несмотря на жесткое санкционное давление, проект живет: в прошлом году китайским потребителям было отправлено как минимум 18 партий СПГ. Это важный сигнал рынку — продукт востребован, а логистические схемы, пусть и в ручном режиме, начинают работать. Однако ключевой вопрос сегодня — это не лето, а суровая арктическая зима.

Для того чтобы экспорт стал стабильным круглый год, компании жизненно необходимы танкеры ледового класса. Хорошие новости пришли с отечественных верфей: в конце 2025 года был передан первый головной газовоз «Алексей Косыгин», а еще два судна аналогичного типа («Петр Столыпин» и «Сергей Витте») уже спущены на воду и проходят испытания. Появление этих трех танкеров в распоряжении перевозчиков может стать тем самым «золотым ключиком», который откроет ворота восточного маршрута в зимнюю навигацию. Если эти суда подтвердят свою надежность в ледовых полях, скепсис инвесторов может смениться осторожным оптимизмом.

📊Финансы

Февраль обещает стать важным месяцем: компания представит финансовые результаты по международным стандартам за весь 2025 год. Ожидания аналитиков сейчас выглядят сдержанными. На фоне умеренной динамики цен на газ в Европе и волатильности нефтяных котировок, эксперты прогнозируют небольшое снижение выручки и прибыли до вычета налогов.

Важно понимать, что «НОВАТЭК» сейчас находится в инвестиционной фазе, когда огромные средства направляются в капитальное строительство и разработку новых технологий замещения импорта. Это неизбежно сказывается на текущей эффективности, но закладывает фундамент для рывка в будущем. В консенсус-прогнозах инвестдомов годовая цель по акциям находится в районе 1400 рублей, что подразумевает определенный запас прочности относительно текущих котировок, которые замерли около отметки 1217 рублей. Рынок словно взял паузу, ожидая конкретных результатов от операционной деятельности в условиях ограничений.

💰Дивиденды

Вопрос о том, сколько компания готова платить своим владельцам, остается одним из самых обсуждаемых. Мы привыкли к тому, что «НОВАТЭК» — это история роста, а не только дивидендная акция. Тем не менее, компания продолжает придерживаться политики распределения прибыли. По оценкам на весну 2026 года, ожидаемый финальный дивиденд за второе полугодие может составить около 26 рублей на акцию.

Если заглянуть чуть дальше, в горизонт 2026 года, то общая выплата за год может достичь 82 рублей, причем весомую долю в этот результат должен внести именно «Арктик СПГ-2». Это своего рода премия за риск для тех, кто готов ждать. Однако стоит учитывать, что увеличение налоговой нагрузки и необходимость финансирования новых проектов, таких как «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ», могут заставить менеджмент быть более консервативным в вопросах выплат. В этой ситуации дивиденды выглядят скорее приятным дополнением к долгосрочной стратегии владения, чем самостоятельным драйвером роста.

❗Риски

Нельзя игнорировать и ту тучу, которая постоянно висит над горизонтом — риск введения новых, более эффективных санкций на нефтегазовую отрасль. Вероятность такого сценария оценивается как средняя, но его влияние может быть крайне чувствительным для логистических цепочек. Любая задержка в передаче танкеров или проблемы с обслуживанием импортного оборудования на действующих заводах могут затормозить темпы реализации продукции.

Кроме того, долгосрочная картина зависит от того, вернется ли интерес крупных европейских потребителей к российским энергоресурсам. Пока вероятность этого сценария невелика, основной фокус компании остается на азиатских рынках. Это требует не только новых танкеров, но и гибкости в ценообразовании, что в условиях жесткой конкуренции на мировом рынке СПГ является непростой задачей.

✅Итог

Компания проходит через сложнейший период трансформации своей логистики, и успех этого процесса напрямую зависит от того, как быстро арктический флот пополнится новыми судами отечественной постройки. Для тех, кто верит в глобальный спрос на газ и технологическую независимость страны, текущая ситуация может выглядеть как точка входа в фундаментально сильный бизнес. Однако краткосрочно акции могут оставаться под давлением из-за санкционных новостей и сдержанных финансовых результатов. В ближайшие месяцы ключевыми факторами станут финансовый отчет в феврале и новости о первых зимних отгрузках с нового арктического проекта. Именно эти события покажут, удалось ли компании окончательно адаптироваться к новой реальности.

Купить акции «Новатэк» вы можете через всех брокеров:

• Совкомбанк-Инвестиции

• Альфа-Инвестиции

• Т-Инвестиции

• ВТБ-Инвестиции

• БКС-Инвестиции