Прогноз акций НОВАТЭК на февраль 2026

Финансовая отчетность крупных корпораций порой напоминает тест Роршаха: каждый видит в ней то, что диктует ему его собственная интуиция или тревога. Последние результаты главного частного производителя газа в России вызвали в инвестиционном сообществе настоящую бурю эмоций — от разочарования заголовками о падении прибыли до сдержанного оптимизма тех, кто привык смотреть глубже первой страницы. Согласитесь, когда лидер отрасли показывает столь противоречивые цифры, это повод не просто для анализа, а для серьезного разговора о том, куда движется энергетический гигант в условиях глобального шторма.

📝Анализ финансового отчета НОВАТЭК за 2025 год

Первое, что бросается в глаза и заставляет сердце впечатлительного инвестора биться чаще, — это резкое снижение чистой прибыли, которая сократилась на 63%. Однако, если мы отбросим в сторону магию цифр и заглянем в суть вещей, картина существенно меняется. Компания открыто признает, что на итоговый результат повлиял разовый эффект, масштаб которого составил 301 миллиард рублей.

Это не те деньги, которые исчезли из кассы или были потеряны на неудачных сделках. Это «бумажные» корректировки, своего рода бухгалтерское эхо прошлых решений и валютных переоценок. Если скорректировать результаты с учетом этого, то выяснится, что операционный бизнес компании чувствует себя гораздо увереннее, чем может показаться на первый взгляд. По сути, мы имеем дело с ситуацией, когда внешне отчет выглядит пугающе, но финансовая система компании сохраняет завидную прочность.

💰Финансы НОВАТЭК

Куда более важным показателем здоровья бизнеса является реальный поток наличности. И здесь НОВАТЭК преподносит приятный сюрприз. Свободный денежный поток компании вырос на 89% по сравнению с прошлым годом. Это произошло благодаря строгой финансовой дисциплине и осознанному сокращению капитальных затрат. Компания стала тратить меньше на стройки, сосредоточившись на эффективном использовании того, что уже создано.

Более того, произошло знаковое событие: компания полностью избавилась от долгового бремени в его классическом понимании. Сейчас у эмитента сформировалась чистая денежная позиция в размере 39 миллиардов рублей. В переводе на человеческий язык это означает, что у компании на счетах больше денег, чем она должна кредиторам. В условиях, когда процентные ставки в экономике кусаются, такая «подушка безопасности» превращает бизнес в настоящую финансовую крепость, которой не страшны капризы регуляторов.

🪙Дивиденды НОВАТЭК

Вопрос о распределении прибыли остается главной интригой текущего сезона. Рынок замер в ожидании: станет ли менеджмент учитывать те самые «бумажные» убытки при расчете выплат? Если компания проявит лояльность к акционерам и проведет корректировку, то суммарный дивиденд за год может составить около 75 рублей на акцию. Это вполне достойный результат, учитывая внешнее давление.

Впрочем, существует и другой сценарий. Если корректировки не будет, финальная выплата за второе полугодие может оказаться под вопросом, поскольку формальная прибыль за этот период ушла в отрицательную зону. Это риск, который нельзя игнорировать. Инвесторам стоит внимательно следить за риторикой совета директоров, ведь их решение станет четким сигналом о том, насколько компания готова поддерживать своих совладельцев в периоды трансформации.

🔒Санкции

Геополитический фон остается суровым, как климат Ямала. Введение запрета на новые долгосрочные контракты с европейскими партнерами ставит перед компанией жесткий дедлайн: до начала 2027 года необходимо полностью перестроить логистику и найти замену привычным рынкам. Основной вектор очевиден — это Китай. Однако стоит понимать, что переговоры с восточными партнерами никогда не бывают легкими. Китайские покупатели известны своей жесткостью, и борьба за сохранение высокой маржи будет нешуточной.

Несмотря на это, НОВАТЭК продолжает развиваться. Запуск второй линии масштабного проекта «Арктик СПГ 2» уже состоялся, и его влияние на финансовые показатели проявится в полной мере в ближайшем будущем. Проблема лишь в том, что конкуренция на мировом рынке сжиженного газа растет. США и Катар активно наращивают мощности, и компании придется проявлять недюжинную гибкость, чтобы не просто сохранить долю рынка, но и сделать это с выгодой для себя.

🔎Прогноз цены акций НОВАТЭК

На фондовом рынке часто говорят, что цена акции знает всё. Сейчас бумаги компании торгуются на уровнях, которые мы видели много лет назад, пройдя через долгий период стагнации. Для многих экспертов психологическая отметка в 1000 рублей является тем самым Рубиконом, переход за который может либо открыть второе дыхание, либо спровоцировать новую волну пессимизма.

Важно понимать, что при текущей чистой рентабельности в 35% бизнес остается крайне эффективным даже при крепком рубле и низких ценах на газ в Европе. Однако высокая оценка по мультипликаторам относительно исторических значений намекает на то, что рынок уже заложил в цену определенную долю оптимизма. Это делает бумагу чувствительной к любым новостям о задержках в реализации новых проектов или сложностях с танкерами ледового класса.

✅Итог

НОВАТЭК завершил год с результатами, которые можно назвать умеренно устойчивыми. Главный козырь компании сегодня — это не мифическая прибыль, а реальный денежный поток и отсутствие чистого долга, что позволяет ей уверенно смотреть в лицо любым рыночным штормам. Однако инвесторам не стоит забывать о структурных вызовах: переориентация на Восток и адаптация к санкциям потребуют времени и, возможно, новых скидок для покупателей. Сейчас это история не про быстрый рост, а про фундаментальную надежность и способность генерировать кэш в экстремальных условиях. Важнейшими факторами, которые определят движение котировок в ближайшие месяцы, станут решение по дивидендам и новости о статусе отгрузок с новых арктических проектов.

Купить акции «Новатэк» вы можете через всех брокеров:

• Совкомбанк-Инвестиции

• Альфа-Инвестиции

• Т-Инвестиции

• ВТБ-Инвестиции

• БКС-Инвестиции