Лучше акции нефтегазового сектора на Мосбирже

Мир входит в новую фазу энергетической трансформации, но нефть и газ по-прежнему остаются скелетом глобальной экономики. Несмотря на усилия в сторону декарбонизации, зависимость от углеводородов остаётся значительной, особенно в Азии и Африке. Однако на нефтяном рынке происходит важный перелом: избыток предложения, вызванный действиями ОПЕК+ и ростом сланцевой добычи в США, постепенно подталкивает цены вниз. Газ — чуть устойчивее, но и здесь к 2026 году ожидается давление из-за рекордного роста СПГ-мощностей в США и Катаре.

Для российских нефтегазовых компаний нынешняя ситуация одновременно и вызов, и шанс. С одной стороны, экспортные ограничения, ценовые потолки и логистические трудности по-прежнему сохраняют давление. С другой — эти же факторы создали уникальную ситуацию недооценённости. Акции крупнейших игроков торгуются с дисконтом, который не отражает реальной способности этих компаний генерировать прибыль, платить дивиденды и адаптироваться к геополитическим бурям. А если в обозримом будущем начнётся хоть частичное потепление в отношениях между Россией и Западом, эти дисконты могут исчезнуть столь же стремительно, как возникли.

Уже сейчас мы видим первые ростки улучшения: котировки некоторых бумаг пошли вверх, дивиденды возвращаются, а логистика перестраивается в сторону Востока и Юга. В таком контексте инвестировать в нефтегаз — значит поставить на возвращение рациональности на рынок. Ниже — пять компаний, которые выглядят особенно привлекательно на горизонте ближайших лет.

Топ-5 акций нефтегазового сектора: на кого ставить в 2025 году

1. ЛУКОЙЛ (LKOH)

Прогнозируемая цена: 8 849,5 ₽ (+31,6%)

ЛУКОЙЛ — крупнейшая частная нефтяная компания России, чьё имя давно стало символом стабильности и системной эффективности. География присутствия охватывает 30 стран, добыча — около 2% от мирового объёма. Благодаря устойчивому свободному денежному потоку, компания способна выплачивать щедрые дивиденды вне зависимости от налоговых флуктуаций. В этом году инвесторы ждут 536 рублей на акцию — это около 7% доходности. Бумаги недооценены: рынок ещё не заложил в цену будущий рост, который вполне реален при нормализации внешней политики.

2. Транснефть (TRNFP)

Прогнозируемая цена: 1 650 ₽ (+32%)

Если ЛУКОЙЛ — это о добыче, то Транснефть — о стабильной транспортной артерии. Монополия на перекачку нефти по магистральным трубопроводам внутри России и за её пределами делает бизнес компании защищённым от большинства рисков. Привилегированные акции привлекают инвесторов высокой дивидендной доходностью (до 15% за 2024 год) и надёжностью. При этом бумаги остаются в тени и недооценены, что делает их особенно привлекательными в контексте 2025 года, когда начнёт расти спрос на транспортировку из-за изменения экспортных маршрутов.

3. Газпром нефть (SIBN)

Прогнозируемая цена: 737,5 ₽ (+33%)

Это не тот Газпром, что пугает отсутствием дивидендов. Газпром нефть — куда более технологичная, гибкая и ориентированная на эффективность компания. Она уверенно занимает позиции среди лидеров российской нефтепереработки, имеет активы за рубежом, в том числе в Юго-Восточной Европе, и развивает логистику нефтепродуктов. Несмотря на падение в 2024 году, бумаги уже начинают отыгрывать потери. Спрос на нефтепродукты стабилен, а экспорт, несмотря на санкции, перестраивается — это работает на пользу компании.

4. Русснефть (RNFT)

Прогнозируемая цена 176 ₽ (+38,5%)

Компания второго эшелона, которая, тем не менее, демонстрирует впечатляющий рост. Русснефть активно добывает нефть и газ, в том числе в Азербайджане, экспортирует продукцию в страны СНГ и Восточную Европу. Собственный научно-технический центр и разветвлённая структура по недропользованию (более 100 лицензий) создают фундамент для развития. При этом бумаги компании ещё не полностью восстановились после обвала, а значит, потенциал роста сохраняется. Отличный выбор для инвесторов, готовых к умеренному риску.

5. Татнефть (TATN)

Прогнозируемая цена: 796₽ (+11%)

Консервативный, но уверенный выбор. Татнефть — компания с устойчивым региональным базисом (в основном в Татарстане), развитой сетью АЗС и понятной стратегией. На фоне общего давления на сектор, её бумаги показали минимальное снижение, а ожидаемое восстановление приносит разумный потенциал роста. Компания дисциплинированно управляет затратами, а её продукция стабильно востребована. Это надёжная ставка на внутренний рынок и восстановление спроса в Центральной России.

Заключение

Нефтегазовый сектор России — это не просто набор сырьевых компаний, а точка опоры для экономики и, как показывает практика последних лет, одна из немногих отраслей, способных адаптироваться к любым внешнеполитическим штормам. В условиях, когда западные рынки нередко переоценивают риски, российские бумаги продолжают генерировать доход, платить дивиденды и демонстрировать живучесть.

Снижение цен на нефть и газ, рост добычи у конкурентов, политическое давление — всё это риски, но не приговор. Если же начнётся даже частичное смягчение санкционного режима или будет достигнута договорённость по экспортной логистике, котировки могут резко пойти вверх. А пока рынок продолжает недооценивать даже крупнейших игроков, у инвестора есть уникальный шанс войти в сектор с дисконтом и ожидать двузначной доходности в ближайшие кварталы.