Акции Транснефть (прив) прогнозы

После повышения налога на прибыль у “Транснефти”, компания до сих пор не смогла восстановиться в капитализации до начала падения котировок. Она испытала довольно серьезные сложности, но все-таки отросла вслед за остальным рынком. Правда теперь геополитическое давление на котировки снова начинает увеличиваться, сможет ли “Транснефть” в таких условиях продемонстрировать восходящее движение?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Так как эта компания входит в число крупнейших в России, логично было бы изначально обратиться к индексу “Московской биржи”, именно данный индикатор, в первую очередь, отражает текущие настроения на рынке. Еще в декабре был завершен нисходящий тренд, вызванный постоянными повышениями ключевой ставки — ЦБ РФ занял чуть более мягкую позицию в этом плане, пока что “ключ” сохраняется на протяжении уже третьего заседания подряд. Первое время это способствовало постоянному увеличению индекса “Мосбиржи”, он вырос в итоге с 2400 до 3200 п. Хотя тут стоит и добавить геополитический фактор — начались российско-американские переговоры по украинскому конфликту и совместному сотрудничеству. Рынок сначала воспринял это сверхпозитивно, но уже сейчас становится понятно, что быстро разрешить ситуацию не получится, а Трамп сделал довольно серьезное заявление о возможных пошлинах в виде 25% на те страны, которые будут покупать российскую нефть, в том случае, если Россия не подпишет соглашение о прекращении огня. Индекс “Московской биржи” обвалился ниже 3000 п., а о дальнейшем росте пока что стоит забыть.

Финансы “Транснефти”💸

Самой “Транснефти” тоже не было просто в 2024 году, судя по тому отчету, который она опубликовала. Выручка компании увеличилась на скромные 7%, даже немного опоздав за российской инфляцией. Составил данный показатель 1.42 трлн руб., но тут стоит отметить, что с 2025 года произошла индексация цен на транспортировку нефти в соответствии с инфляцией, поэтому в плане выручки в долгосроке проблем у “Транснефти” возникать не должно. Зато по EBITDA роста мы не увидели, она осталась на прежнем значении в 545 млрд руб. Не порадует инвесторов и снижение чистой прибыли на 5%, до 288 млрд руб. Произошло оно, как сообщает менеджмент, из-за пересчета отложенных налоговых активов, роста ключевой ставки ЦБ РФ.

Потенциальные драйверы для роста📈

“Транснефть” и ее мажоритарные акционеры однозначно теперь будут ждать понижения налога на прибыль с 40% до 20%, как было ранее. Это очень долгий процесс, пока что государство решило выводить средства таким образом, поэтому драйвер довольно спорный. Бизнес “Транснефти” стабилен, поэтому в остальном помочь котировкам могут лишь дивиденды или отличные финансовые показатели.

Риски📉

Понижение дивидендных выплат, а также возможное падение объемов транспортировки нефти, которое уже было в 2024 году, способны повлечь за собой падение капитализации “Транснефти”. Это несущественные риски, но временно они повлияют негативно в случае реализации.

Прогноз💡

Пока у “Транснефти” нет возможностей вернуться к значениям выше 1300 руб. за одну акцию. Рынок начинает падать на последних новостях, компания тоже, скорее всего, отправится за ним.