Промомед (PRMD) прогнозы

Компания “Промомед” получила значительный приток позитива для собственных бумаг на бирже в январе 2025 года. 18 февраля акции и вовсе выросли в стоимости более, чем на 20% всего за одну торговую сессию. Позже последовала коррекция, но “Промомед” все равно вышел в плюс. Были ли возможности у компании сделать это или реальные драйверы для роста котировок отсутствуют?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Хоть на IPO эмитент вышел относительно недавно, все равно можно говорить, что определенное влияние на капитализацию “Промомеда” оказывает индекс “Московской биржи”, как и на большинство российских компаний. Стоит прежде рассмотреть, как изменялся данный индикатор. До мая 2024 года мы наблюдали стабильный рост всего рынка, он восстанавливался после мощных падений в 2022 году, однако отметка в 3500 п. стала временным максимумом для него. Дальше в дело включилась высокая ключевая ставка, которая создает значительные проблемы для бизнеса. Рынок получил долю негатива, а сам индекс упал до уровня в 2400 п., который был у него в декабре 2024 года. Впрочем, именно этот период, как вы поняли, можно считать завершением нисходящего тренда, ведь на данный момент большая часть коррекции уже отыграна на фоне переговоров России и США, а также сохранения ключевой ставки ЦБ РФ уже на втором заседании подряд. Пока регулятор не дает позитивные прогнозы на будущее, но действия хотя бы не усугубляют положение для бизнеса.

Финансы “Промомеда”💸

Менеджмент “Промомеда” получал очень неплохие результаты в последнее время, особенно перед IPO, поэтому выход на биржу был уже решенным вопросом. К тому же, летом 2024 года никто еще не думал, что весь рынок находится в стадии падения, причем это положение сохранится до начала зимы 2024 года. Если говорить конкретно о показателях “Промомеда”, то в 1 полугодии 2024 года выручка увеличилась на 22%, EBITDA — на 54%. Чистая прибыль также подскочила на 47%, составив 690 млн руб. В количественном отношении значение довольно слабое, но компания является, скорее, “историей роста”, как и большинство представителей медицинского сектора. Есть в отчетности и проблемы в виде долговой нагрузки в 2.5х в соотношении с EBITDA, но прибыль компании пока что увеличивается гораздо быстрее долга.

Потенциальные драйверы для роста📈

“Промомед” будет выводить все новые препараты, уже сейчас доля инновационных у компании составляет 57%. При этом увеличился выпуск лекарств в России на 17% в целом, сектор активно развивается в условиях санкций, причем даже после ограничений, вероятнее всего, ситуация останется такой же. Соответственно, на эмитента положительно повлияют очередные прорывы, которые он может совершить. Отчасти именно они протолкнули “Промомед” на исторические максимумы.

Риски📉

Рост ключевой ставки может немного осложнить положение компании, учитывая ее высокий долг. Кредиты станут дороже, в будущем их придется брать по более высоким процентам, если потребуется. Также сюда можно добавить возвращение иностранных препаратов по более низким ценам после снятия санкций и, соответственно, вытеснение российских лекарств с рынка.

Прогноз💡

Пройти выше зоны сопротивления пока что у “Промомеда” не получилось, огромная тень от свечи дает точно не бычий сигнал, по крайней мере, на ближайшие дни. Вероятно, мы увидим коррекцию по этим бумагам.