Акции Распадская: технический и фундаментальный анализ сегодня

“Распадская”, как и “Мечел”, испытывает очень серьезные проблемы, глобально ее капитализация продолжает снижаться даже в то время, когда весь остальной рынок находится в росте. Есть ли у компании какие-то возможности на улучшение ситуации или цена будет в будущем только пробивать минимумы?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Сперва мы затронем индекс “Московской биржи”, от него и стоит отталкиваться, потому что, как бы не хотелось, он все равно оказывает серьезное влияние на котировки “Распадской”, а также демонстрирует те настроения, которые сейчас царят на российском фондовом рынке. Индекс “Мосбиржи” еще с мая 2024 года находился в нисходящем движении, оно началось с отметки в 3500 п. Путь был довольно долгим, все завершилось 20 декабря, когда индекс и вовсе обвалился до 2400, хотя казалось бы, все было не настолько плохо. ЦБ РФ сохранил ключевую ставку в этот день, создав положительный сигнал для рынка. Индекс “Мосбиржи” сразу же начал отрастать, в итоге прямо сейчас мы видим его на значении в 3250 п., то есть, фактически почти полный путь восстановления после коррекции он прошел за несколько месяцев, двигая за собой остальных эмитентов. Однако далеко не у всех получается торговаться в восходящем тренде, ввиду особенностей их бизнеса.

Финансы “Распадской”💸

И уже теперь можно перейти к самой “Распадской”. В 1 полугодии 2024 года ее выручка упала на 19%, до 999 млн долл., ввиду низких цен на уголь. Вообще, тут стоит отметить, что весь российский угольный сектор испытывает проблемы — он был в убытке по итогам прошлого 2024 года. Чистый убыток, соответственно, составил 99 млн долл., хотя в предыдущем таком же периоде мы видели прибыль в 314 млн долл. Разница просто огромная, если сравнивать с тем, что было. “Распадская” максимально зависит не только от цен на уголь, но и от курса доллара, а рубль, как мы знаем, в последнее время стал укрепляться, дошел практически до 90 руб. за 1 долл., что тоже влияет на компанию негативно.

Потенциальные драйверы для роста📈

Многие эмитенты, которые торгуют сырьем, сейчас переживают не лучшие времена, потому что цены на ресурсы находятся на минимальных значениях. Это обычный цикл рынка, все со временем нормализуется, поэтому основной драйвер для роста — безусловно, стоимость угля. Помочь “Распадской” может также девальвация рубля или поддержка со стороны государства, что уже было обещано. Вопрос только в какой форме все это будет проводиться, ведь бизнес становится все более убыточным с каждым новым годом.

Риски📉

Если цены на уголь будут долгое время находиться на минимумах, “Распадской” банально придется увеличивать свою долговую нагрузку, а это уже грозит для нее либо допэмиссией, либо банкротством. Ну, до такого почти точно не дойдет, но проблемы на некоторое время она себе создаст. Соответственно, если рубль будет сильным, то финансировать свои проекты “Распадской” тоже будет непросто.

Прогноз💡

“Распадская” сейчас не растет в стоимости вслед за остальным рынком, это уже факт, на который необходимо обратить внимание. Скорее всего, мы увидим только продолжение коррекции со стороны эмитента до тех пор, пока не улучшится ситуация на рынке угля.