Прогнозы акций Софтлайн (SOFL)

“Софтлайн” опубликовал финансовую отчетность за 2024 год, но нельзя сказать, что бумаги отреагировали на нее позитивом. Компания до сих пор не может пробить зону сопротивления в районе 120 руб. и стабильно торговаться выше нее. Причин для этого сразу несколько, но нам предстоит разобраться, есть ли возможность у эмитента уйти в рост в ближайшем будущем?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Последние новости создают огромный позитив для российского рынка, но нам нужно также понимать, в каком состоянии он вообще находится, какой тренд на данный момент действует, чтобы уже от этого отталкиваться для прогноза по “Софтлайну”. Индекс “Московской биржи” с мая 2024 года начал стабильно уменьшаться, максимумом для него стала отметка в 3500 п. Минимум этот индикатор нащупал 20 декабря того же года, когда дошел до уровня в 2400, но именно в тот день ЦБ РФ решил неожиданно для всего рынка сохранить ключевую ставку в виде 21%, хотя инвесторы ждали ее очередного повышения. Во многом, позитив от этого продолжается и сейчас — за два месяца индекс смог дойти до 3250 п., но подобному движению также поспособствовали переговоры России и США, которые могут создать более приятные условия для бизнеса, особенно при завершении украинского конфликта.

Финансы “Софтлайна”💸

“Софтлайн”, как только вышел на биржу, через несколько месяцев объявил о проведении допэмиссии в виде дополнительных 76 млн акций. Они должны были финансировать ускоренный рост компании, а также агрессивные M&A-сделки. Можно сказать, что все прошло успешно, вот только на стоимость бумаг это, конечно же, повлияло. Эмитент также выкупил 6.5 млн акций обратно, возможно эта программа будет продолжаться в дальнейшем при наличии свободных средств. Вот тут уже есть проблема. Оборот “Софтлайн” вырос на 32%, составив 120.7 млрд руб., крайне позитивная динамика по данному показателю, тут все понятно. Однако с чистой прибылью дела обстоят уже хуже — только 1.8 млрд руб., хотя за полный 2023 год компания получила 3.07. Обусловлено это, отчасти, крайне быстрым ростом во всех направлениях, пока не все перетекает в прибыль, оставаясь только в обороте.

Потенциальные драйверы для роста📈

Если “Софтлайн” будет так хорошо развиваться и дальше, то у компании появятся средства не только для выплаты дивидендов, которые уже обещаны за 2024 год, но и на продолжение программы выкупа. Рано об этом говорить, поскольку сейчас у эмитента еще много работы, особенно в плане конвертации чистой прибыли, однако в будущем это точно будет значительным драйвером для роста котировок компании.

Риски📉

Вполне может быть, что “Софтлайну” придется прибегать к дополнительному кредитованию или допэмиссии. Если эмитент выберет первый вариант и увеличит долговую нагрузку, которая сейчас находится в комфортной зоне 1х, то могут появиться риски в виде финансовых расходов “Софтлайн”, особенно учитывая тот факт, что сейчас ключевая ставка ЦБ РФ очень высока.

Прогноз💡

На текущий момент рынок справедливо оценивает компанию, пройти выше на графике у нее не получается — тут в дело включается и технический анализ, потому что зона сопротивления на уровне в 120 руб. до сих пор актуальна. Ожидаем небольшого отскока вниз.