Прогнозы акций Татнефть (TATN)

В последнее время “Татнефть” должна была перейти к периоду крупных дивидендных выплат, ведь в конце 2023 года эмитент направлял инвесторам 100% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какой именно показатель был наиболее крупным. Сейчас ситуация изменилась — на дивиденды идет 75% от чистой прибыли, что явно разочаровывает держателей бумаг “Татнефти”. 

Сами акции продолжают торговаться в нисходящем коридоре —- в последние дни было движение вверх, “Татнефть” предприняла небольшую попытку выхода из данного движения, но сделать это не получилось, поэтому тренд в акциях все равно продолжается. Оно и понятно — цена на нефть сейчас далеко не самая лучшая, а наращивать добычу “Татнефть” попросту не сможет, потому что имеет ограничения, наложенные “ОПЕК+”. В связи с этим, драйверы для роста, которые, вероятно, могли бы быть у компании, в данный момент времени отсутствуют.

Ключевым преимуществом “Татнефти” является то, что реализует свою продукцию эмитент по большей части на внутренний рынок, поэтому санкции для компании не особо страшны. При этом другие представители нефтегазового сектора справляются с ограничениями посредством теневого флота — “Татнефти” даже нет необходимости в этом, поэтому компания и стала так быстро расти в капитализации после 2022 года. Помогли тут еще и стабильные дивидендные выплаты, о которых мы говорили раньше, потому что “Татнефть” делится со своими инвесторами прибылью поквартально, делая движение бумаг более стабильным и предсказуемым.

Индекс “Московской биржи” пока что зафиксировался в положении 2500 п., ниже 2400 он не уходит. Это может свидетельствовать о завершении нисходящего тренда на российском фондовом рынке или, по крайней мере, о том, что скоро падение должно закончиться. На “Татнефть” это влияет прямым образом — при обвале индекса и повышении ключевой ставки котировки стараются как минимум догнать ее в плане дивидендной доходности. Уже сейчас “Татнефть” будет платить в районе 13-15%, но в будущем это число может стать еще чуть больше, по той причине, что “ключ” все еще находится не в максимальном положении.

Что касается перспектив дальнейшего развития, их представить сложно. Скорее, бизнес “Татнефти” уже достаточно сделал для того, чтобы иметь солидную прибыль — наращивать добычу в ближайшее время в любом случае не получится. Поэтому мы бы порекомендовали просто искать хорошие точки для входа. Кстати, сейчас как раз отличное время для того, чтобы набирать позицию по этой нефтяной компании, учитывая ее низкую капитализацию и то, что она, скорее всего, вернется к выплатам в виде 100% от чистой прибыли на дивиденды в обозримом будущем, если, конечно, цены на нефть не начнут стремительно падать.

В ближайшее время стоимость акций “Татнефти”, тем не менее, вероятно просядет по той причине, что мы видим торговлю в рамках нисходящего тренда. Компания следует ему, а индекс “Московской биржи” еще может спуститься в район 2400 п., где у него находится уровень поддержки. По этой причине стоит еще немного подождать, чтобы цена бумаг “Татнефти” просела и уже только потом частично входить в позицию на долгосрочный период.