Татнефть (TATN) прогнозы

Наконец-то мы дождались публикации результатов от одного из, пожалуй, самых интересных эмитентов на бирже — “Татнефть” отчиталась о собственных финансовых результатах за полный 2024 год. Рынок, по сути, никак на них не отреагировал — цена компании осталась в прежнем положении, неожиданностей эмитент не представил, особенно при том, что он стабильно ежеквартально выплачивает дивиденды своим инвесторам. В таких условиях сложно преподносить неприятные “сюрпризы”.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Довольно большую зависимость “Татнефть” имеет от индекса “Московской биржи”, которые определяет основное движение большинства российских эмитентов. Верно будет начать как раз с этого индикатора рынка. До 20 декабря 2024 года он стабильно падал, в итоге преодолев путь с 3500 до 2400 п. Но участникам торгов во многом повезло — именно в этот день ЦБ РФ принял неожиданное решение сохранить ключевую ставку на отметке в 21%, а не повысить ее на очередные 2%. Регулятор сослался на снижение темпов кредитования, сейчас мы, собственно, и видим, что инфляция постепенно начинается замедляться, что создает первые предпосылки для того, чтобы тренд по ней сломался. Рынку помогает восстанавливаться также восстановление российско-американских отношений, стороны активно ведут переговоры по украинскому конфликту, но нужно понимать, что буквально любые заявления мировых лидеров будут очень негативно или позитивно сказываться на индексе “Московской биржи”, вызывая его временную переоценку или недооценку в условиях высокой волатильности.

Финансы “Татнефти”💸

Выручка “Татнефти” в 2024 году продолжила расти крайне быстрыми темпами, она была увеличена на 27.8%, до 2.03 трлн руб. на фоне высоких цен на нефть. Сейчас они начинают снижаться, поэтому вполне возможно, что мы заметим это в отчетности уже в первые 6 месяцев 2025 года. EBITDA составила 478.4 млрд руб., уже ее рост ознаменовался 22.1%. Также из позитивного было увеличение чистой прибыли до 306.1 млрд руб., правда менее скромными темпами, лишь на 6.3%, а также резкий скачок свободного денежного потока в 2.5 раза, 254.2 млрд руб. Последний фактор является крайне важным, это свидетельствует о большом количестве свободных средств у “Татнефти”, причем показатель приводится за полный 2024 год. Никаких проблем у компании в этой отчетности, которые мешали бы ее бизнесу, мы отметить не можем.

Потенциальные драйверы для роста📈

Увеличение цен на нефть однозначно позитивно скажется на “Татнефти”. Также “ОПЕК+”, возможно, немного нарастит добычу, это позволит компании получать больше средств. Позитивным фактором для инвесторов, вероятно, станет возвращение к выплате дивидендов в виде 100% от чистой прибыли — напомним, что в 2024 году он составлял 75%, хотя раньше казалось, что “Татнефть” готова полностью направлять плюс в отчетности инвесторам.

Риски📉

Сильное снижение стоимости баррели нефти, соответственно, может обрушить котировки и финансовые показатели “Татнефти”. Санкции на компании фактически не скажутся, большую часть своей продукции компания реализует на внутреннем рынке, в том числе в виде нефтепродуктов, поэтому этот риск мы точно можем отметать.

Прогноз💡

Капитализации “Татнефти” в данный момент времени ничего не угрожает, высока вероятность того, что она только продолжит увеличиваться в краткосрочной и среднесрочной перспективе.