Акции ВК: технический и фундаментальный анализ сегодня

Ключевые цифры отчета

В соответствии с опубликованным отчетом компании удалось увеличить выручку на 13% по отношению к предыдущему полугодию составив 72,5 миллиарда рублей. Вместе с тем чистая прибыль и в этот раз оказалась в отрицательной зоне. Чистый убыток удалось сократить почти в два раза и он составил -12,6 миллиардов рублей к -24,6 полугодом ранее. 

Компании удалось сократить как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства. За шесть месяцев текущего года долгосрочные обязательства составили 98 миллиардов рублей, снизившись на 16 миллиардов со 114. Краткосрочные обязательство удалось сократить на 55% со 174 миллиардов до 96 миллиардов рублей.

Свободный денежный поток компании оказался отрицательным и составил  -5,2 миллиарда рублей к 1,5 миллиардам рублей в прошлом полугодии. 

 Позитивные сигналы отчета

Успехи в экосистеме (VK Видео, VK Музыка, VK Клип, VK Кассир, VK Cloud), B2B-сервисах (VK cloud), а также широкий ажиотаж вокруг национального мессенджера MAX, послужили основными драйверами роста и успехов компании. Снижение убытков обусловлено ростом маржинальности основных проектов, оптимизацией затрат и фокусе на более рентабельные проекты компании. Однако основные успехи компании все таки связаны не монетизацией экосистемы, а с получением большой господдержки и признанием роли “национальной” ИТ-платформы, которая выражена в одобрении запуска мессенджера MAX.

Тревожные звоночки и риски

Основным открытым вопросом к компании остается неспособность выйти на чистую прибыль несмотря на рост выручки. Эти проблемы больше всего связаны с до сих пор очень большими инвестициями в экосистему и новые проекты, также рост затрат на контент маркетинг. Вместе с тем компания испытывает конкурентное давление как со стороны рынка онлайн-рекламы, так и со стороны сервисов развлечений. Оказывают существенное давление на прибыль и большие долги компании. Существенная задолженность ограничивает свободный денежный поток и временно ограничивает гибкость компании.

Технический анализ 

Котировки компании глобально находятся в нисходящем тренде, а в декабре 2024 года обновили свой исторический минимум. Почти всю текущую половину 2025 года цена акций находилась в боковике между уровнем поддержки 230 и уровнем сопротивления 358. С начала июня котировки локально перешли в восходящий и сейчас на общем позитиве российского рынка приближаются к уровню сопротивления, пробой которого может вывести котировки  к следующему локальному сопротивлению 560. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и сигнализирует о восходящем тренде.

Итоги

Отчет VK за 1П 2025 показал знакомую картину: рост выручки на фоне сохраняющихся убытков. Потенциал компании огромен благодаря экосистеме и господдержке. Вместе с тем сохраняются и значительные риски выраженные ростом конкуренции и до сих пор значительным долговым обременением. Акции VK – это в основном ставка на будущую прибыль и успех национального мессенджера, которая пока не гарантирована. Инвесторам для получения максимальной выгоды от вложений в данную компанию нужны терпение и крепкие нервы.