Прогнозы акций НОВАТЭК (NVTK)

Санкционное давление на “НОВАТЭК” пока что не наращивают, но компании достаточно и тех ограничений, которые имеются прямо сейчас. Все дело в том, что эмитент не способен запустить проект “Арктик СПГ 2” и начать реализовывать СПГ с него. Несколько месяцев газовозы ходят по морям, находясь не в состоянии найти покупателя с подсанкционных проектов. Кстати говоря, даже Индия публично отказалась покупать газ с “Акрктик СПГ 2”, а сам “НОВАТЭК” опроверг заявления о формировании теневого флота. Капитализация на фоне всех вышеперечисленных событий стремительно снижается, но мы рассмотрим, по каким же причинам компания на самом деле может вырасти и что будет происходить со стоимостью акций прямо сейчас.

Индекс “Мосбиржи”, от которого во многом зависит положение “НОВАТЭК” на рынке, стремительно снижается. Сейчас показатель достиг уже отметки в 2425 п., которая стала для него поддержкой в ноябре, но удержать этот уровень, судя по всему, не удастся. В ЕС готовится новый санкционный пакет, а ключевую ставку все еще не планируют понижать — на заседании ЦБ РФ, которое состоится 20 декабря, ее, скорее всего, и вовсе поднимут до 23% и более. Соответственно, положение “НОВАТЭК” и других российских эмитентов становится все более сложным, особенно на графике, поскольку все более сильными на рынке становятся негативные настроения, которые проталкивают котировки компаний вниз.

“НОВАТЭК” даже в текущих условиях умудряется наращивать чистую прибыль, которую получилось удвоить в 1 полугодии 2024 года. Компания все еще реализует СПГ с “Ямал СПГ” в Европу, проект не находится под санкционным давлением со стороны западных стран. Таким образом, база для дивидендных выплат у эмитента остается, чем он активно пользуется — в 2024 году мы стандартно видели, что “НОВАТЭК” платил инвесторам по полугодиям, а совокупная доходность была лишь чуть меньше, чем в прошлом году. 

В качестве перспектив мы, естественно, выделяем запуск проекта “Арктик СПГ 2”. Пока что он является замороженным, но как только будет заключено мирное соглашение по Украине, Россия наверняка сделает все, чтобы ее СПГ-направление было легальным в мире, это должно быть одним из ключевых требований, учитывая сколько средств вложено в “Арктик СПГ 2”, в том числе и иностранных, потому что участие в проекте принимали французская и китайские компании. После этого “НОВАТЭК” должен будет стать одним из мировых лидеров экспорта СПГ. Кстати говоря, компании помогает еще и постепенная девальвация рубля. Очередной ее этап состоялся в конце текущего года, ведь курс перевалил за 100 руб. за доллар. Несмотря на позитив в этом плане для эмитента, рост капитализации не случился — “НОВАТЭК” продолжает проваливаться в стоимости, обновляя минимумы. Компания стоила еще дешевле в феврале 2022 года, поэтому пространство для дальнейшего падения, очевидно, остается.

Мы рекомендуем покупать акции по текущей цене, в долгосроке это очень перспективная компания. Если “НОВАТЭК” и не будет поставлять СПГ в Европу, то есть другие направления в виде азиатских стран. Единственное условие — это снятие санкций, что вполне реально.