НОВАТЭК (NVTK) прогнозы

ЕС пока что отказался публиковать дорожную карту по отказу от российского газа, европейские страны ведут непоследовательную политику, продолжая закупать рекордные объемы СПГ. Пока что “НОВАТЭК” не испытывает глобальных проблем, хотя в то же время не может легально запустить “Арктик СПГ-2”. Каким образом положение эмитента изменится уже в последующие недели и месяцы?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Капитализация “НОВАТЭК” немного восстановилась, но пока что цена торгуется примерно в одних и тех же пределах, как и индекс “Московской биржи”, поэтому довольно важно будет рассмотреть именно этот индикатор. Еще в мае 2024 года он торговался в районе 3500 п., но ЦБ РФ принялся ужесточать денежно-кредитную политику с этого месяца, поэтому в итоге коррекция дошла до 2400 п. 20 декабря того же года. Тогда регулятор временно приостановил повышение “ключа”, а рынок получил столь необходимый позитив. Основываясь на этом, индекс “Московской биржи” сейчас торгуется в районе 3200-3300, почти полностью отыграв предыдущую коррекцию. И все-таки полноценного возвращения еще не состоялось — украинский конфликт продолжается, а ключевая ставка по-прежнему остается высокой, это только первые шаги к возможному росту на российском фондовом рынке.

Финансы “НОВАТЭК”💸

Что касается бизнеса “НОВАТЭК”, мы уже упомянули о рекордных продажах СПГ в Европу. За счет этого компания, по сути, и держится, задействуя старые проекты. “Арктик СПГ-2” запустить сейчас не получается — на него наложены иностранные санкции, а газ с него не принимает даже Индия, которая обычно крайне слабо содействует западным ограничениям. Выручка “НОВАТЭК” выросла на 13%, до 1.54 трлн руб., немного обогнав российскую инфляцию за данный период. EBITDA за этот же период оказалась равна 1 трлн руб., ее рост составил уже 13.3%. Чистая прибыль также увеличивалась, но не так сильно, лишь на 6.6%, до 493.5 млрд руб. В основном, у “НОВАТЭК” подросли операционные расходы, в том числе и из-за НДПИ, поэтому по прибыли мы видим не самый лучший темп, который уже отстал от российской инфляции за 2024 год.

Потенциальные драйверы для роста📈

“НОВАТЭК” по-прежнему ожидает улучшения ситуации с санкциями, представители компании даже летали в США, чтобы обговорить снятие ограничений на “Арктик СПГ-2”, но та встреча вполне ожидаемо завершилась неудачей. Компании важно запустить этот проект и выйти на рынок мирового СПГ как можно раньше, ведь затем, вполне возможно, он будет слишком перенасыщен. Как только санкции все-таки снимут, “НОВАТЭК” сможет запустить “Арктик СПГ-2”, тем самым значительно увеличив собственную прибыль.

Риски📉

Проблема заключается в том, что Трамп никак не может повлиять на европейские санкции, ЕС продолжает собственную политику в плане антироссийских ограничений, но в то же время закупает российский СПГ. Пока сложно представить, как изменится ситуация в ближайшие годы, но если ЕС полноценно откажется от российского газа, то доходы “НОВАТЭК”, как и капитализация, очевидно, снизится.

Прогноз💡

“НОВАТЭК” смог закрепиться высоко на графике, компания должна, как минимум, в ближайшие недели продолжать рост стоимости акций, но в долгосроке прогнозировать ситуацию крайне непросто.