Акции Северсталь: технический и фундаментальный анализ сегодня

У всего российского металлургического сектора сейчас наблюдаются большие проблемы из-за падения спроса внутри страны. Ключевая ставка отзывается на состоянии эмитентов все сильнее и сильнее, а сама “Северсталь” торгуется на минимумах, которые последний раз были зафиксированы только в 2023 году. Есть ли какие-то возможности у компании восстановиться в стоимости или ее положение вернуть будет слишком сложно?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

“Северсталь”, как один из крупнейших российских эмитентов, имеет довольно-таки серьезную зависимость от индекса “Московской биржи”, главного индикатора фондового рынка. Именно его в первую очередь нам и предстоит разобрать, потому что индекс задает глобальное движение всем остальным компаниям. Этот индикатор торгуется в районе 2900-3000 п., выше не проходит. Напомним, что за последние несколько лет максимум был зафиксирован на отметке в 3500, но потом последовала длительная коррекция, которая закончилась только в декабре 2024 года на уровне в 2400 п. Отскок произошел из-за небольшого охлаждения геополитической ситуации, начала переговоров. Также перестала повышаться ключевая ставка ЦБ РФ, закредитованным компаниям стало чуть проще выживать в текущих экономических условиях. Но значительного прогресса по российско-украинскому конфликту, и, тем более, снятию санкций, до сих пор нет. По этой причине индекс “Московской биржи” так и не вернулся к своим максимумам.

Финансы “Северстали”💸

“Северсталь” поделилась с инвесторами результатами своей деятельности уже за 1 квартал 2025 года. Дивиденды за данный период выплачены не будут, подчеркнула компания. Выручка упала на 5%, до 178.7 млрд руб. Чистая прибыль и вовсе обвалилась на 55%, составив 21.1 млрд руб. Напомним, что “Северсталь” вошла в период крайне высоких капитальных затрат, продлится он до 2026 года, на фоне чего вполне логичным смотрится отказ от дивидендных выплат своим инвесторам. Также эмитент сообщил после публикации в отчетности, что потребление металла в РФ упало на 13% в 1 квартале 2025 года. Ключевая ставка работает идеально — ЦБ РФ добивается постепенного понижения спроса, что изначально регулятор и планировал осуществить.

Потенциальные драйверы для роста📈

Однозначным и, пожалуй, единственным драйвером для роста котировок “Северстали” будет понижение ключевой ставки. Инвестиционная активность в России сейчас только понижается, застройщики не вкладываются в новые проекты или делают это в ограниченных объемах, а в зарубежные страны поставлять сталь нет особой возможности. После реализации инвестпрограммы “Северсталь” может обеспечить рост капитализации еще и увеличением производства.

Риски📉

Чем дольше будет сохраняться ключевая ставка на отметке в 21%, тем сложнее “Северстали” будет реализовывать собственную инвестпрограмму. Инвесторы могут остаться без дивидендов на более длительный период, нежели чем на 1 квартал. В этом и заключается главный риск металлурга прямо сейчас.

Прогноз💡

После отказа от дивидендов рост капитализации “Северстали” выглядит практически невозможным. Еще какое-то время компании придется торговаться либо в боковике, либо упасть на новые для себя отметки за последние месяцы.