Акции Озон прогнозы

Развитие “Озона” продолжается, финансовые показатели компании вновь увеличиваются быстрыми темпами, однако на данный момент торги бумагами прекращены для неквалифицированных инвесторов. Вскоре компания должна будет переехать под российскую юрисдикцию, но сдержит ли эмитент обещание и получится ли осуществить это в срок?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

С мая 2024 года мы видели длительный период коррекции по индексу “Московской биржи”. С “Озоном”, это, собственно, связано напрямую, поскольку от динамики главного индикатора российского фондового рынка зависят еще и котировки самой компании, даже несмотря на ее финансовую составляющую. Сам индекс еще в мае, как мы уже сказали, находился на отметке в 3500 п., затем последовал долгий нисходящий тренд, в качестве минимума можно выделить уровень в виде 2400-2450 п. 20 декабря случился отскок на 9% за один торговый день, а падение фактически завершилось. Прямо сейчас индекс торгуется в районе 2900 п., выше пройти не получается. Многое будет зависеть от геополитики и ключевой ставки, которая должна быть объявлена 14 февраля 2025 года.

Текущее состояние “Озона”💸

Интересно, что общая стоимость товаров, проданных на данной площадке, составила 1.2 трлн руб., то есть, увеличилась на 78% в сравнении с 1 полугодием 2023 года. Полные результаты за 2024 год мы еще не получили, но очевидно, что люди не только стали больше тратить на маркетплейсах, однако “Озон” еще и продолжает захватывать большую часть рынка, постепенно вытесняя “Wildberries” с лидерской позиции. Выручка продемонстрировала рост на 31% в первой половине года, тоже неплохо, но компания имеет и свои проблемы, с которыми пока что приходится мирится инвесторам.

Риски📉

В первую очередь, это чистый убыток, который равен 32.6 млрд руб. в 1 полугодии 2024 года. Он стал рекордным для компании за все время, причем проблема не только в том, что большую часть средств “Озон” обратно реинвестирует в бизнес, но еще и в высоких процентных расходах, поскольку ключевая ставка в России в конце 2023 года активно увеличивалась, это оказало влияние и на первые шесть месяцев следующего года. Второй трудностью является то, что “Озон” еще не прошел процесс редомициляции, хотя государство обязало это сделать. До конца 2025 года компания обещает переехать под российскую юрисдикцию, но фактических шагов или новостей в этом плане мы пока что не видим, это дополнительный риск для инвесторов, тем более что сейчас акциями “Озон” могут торговать только квалы.

Потенциальные драйверы для роста📈

В будущем “Озон”, вероятно, заберет себе самую большую долю среди маркетплейсов. Эмитент предлагает слишком выгодные условия, даже сервисный сбор владельцам ПВЗ был отменен в январе текущего года. Чистый убыток в таком случае продолжит сохраняться еще какое-то время, но темпы роста компании выглядят просто отлично, поэтому текущая капитализация — это, скорее, на перспективу. К дивидендам “Озон” рано или поздно перейдет, однако для начала нужно переехать, а затем и выйти в прибыль, только потом думать о выплатах.

Прогноз💡

Мы склоняемся к тому, что в ближайшее время можно будет увидеть рост котировок “Озона”, рынок находится на серьезном позитиве, нисходящий тренд прерван, поэтому мало что будет мешать увеличению капитализации компании.