Прогнозы акций Озон (OZON)

Российский фондовый рынок никого не щадит — плохие настроения российских инвесторов в целом способны обрушить котировки многих компаний, в том числе и “Озон”, прогноз на который в краткосрочной перспективе мы постараемся дать.

Особенностью компании является то, что огромные средства она инвестирует обратно, развивая все новые направления. Одним из таких является финтех, то есть, “Озон Банк”, который стал активно набирать аудиторию и приносить выручку для компании. Тем не менее, этого все еще недостаточно, чтобы выходить в плюс — эмитент является убыточным, так еще и зарегистрирован не в России, поэтому возможностей для выплаты дивидендов инвесторам у “Озона” нет. Компания должна совершить редомициляцию до конца 2025 года, поэтому ожидаем новостей по этому поводу, но пока менеджмент выбирает отмалчиваться, что, возможно, только добавляет негатива котировкам при падающем индексе “Московской биржи”.

В последнее время “Озон” смог закрепиться на уровне в 2600-2900 руб. за одну акцию, где у компании еще в 2023 году была консолидация, но пробой этого коридора может говорить о том, что падение капитализации будет продолжаться в будущем. Пока компания стоит слишком дорого, инвесторы это уже начинают понимать. Ведь когда “история роста” перестает давать доход за счет того, что ее котировки быстро растут, это уже повод задуматься о том, стоит ли вообще держать данные бумаги. Постепенно увеличиваются негативные настроения, акции все чаще “шортят”. По сути, именно так и формируется нисходящий тренд, продолжение которого мы видим до сих пор на всем рынке, а теперь и в бумагах “Озона”.

Фундаментал у компании достойный, не будем углубляться в финансовые показатели “Озона” за последний год, но все-таки рост выручки и GMV является двукратным. Единственное, что пока эмитент не способен выйти в плюс, это отчетливо видно, но со временем стратегия компании, скорее всего, изменится, и вместо крайне быстрого роста выручки “Озон” будет увеличивать чистую прибыль, которую можно будет направить инвесторам. Если с перспективами все понятно, они остаются большими, то стоит поговорить и о текущей оценке акций компании. Стоит эмитент необоснованно дорого — убытки сохраняются на протяжении уже не первого года, а инвесторы все никак не дождутся переезда и дивидендных выплат. Именно эти причины, скорее, и толкают котировки “Озона” вниз. К ним добавляется еще и не лучшее состояние российского фондового рынка и индекса “Московской биржи”.

В ближайшее время мы не ждем коренного изменения ситуации. Стратегия “Озона” по расширению во многих направлениях продолжает действовать, наращивать прибыль эмитент планирует не в ближайшие два года. Редомициляция тоже состоится только в 2025 году, да и то новостей по ней нет. Быть может, в таком случае, индекс “Московской биржи” поможет запустить рост капитализации? Тут тоже мимо. Единственным позитивным вариантом в краткосрочной перспективе будет боковик, в котором в данный момент главный индикатор российского рынка и торгуется. Все три фактора, давящие на стоимость акций “Озона”, пока будут сохраняться, а это значит, что мы ожидаем падения цены и пока не рекомендуем покупать бумаги.