Прогнозы акций Совкомфлот (FLOT)

Российский торговый флот еще в конце 2024 года попал под западные санкции, поэтому некоторые страны перестали принимать, в основном, нефть, которую перевозил “нефтяной флот”. ЕС также готовится к тому, чтобы проверять корабли, ходящие по Балтийскому морю, нанося очередной удар по бизнесу “Совкомфлота”. Какие перспективы вообще есть у компании в текущих тяжелых условиях?

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Изначально хочется все же затронуть индекс “Мосбиржи”, ведь от его нахождения отчасти и будут зависеть котировки “Совкомфлота”. С мая по 20 декабря 2024 года индикатор стабильно падал, торгуясь в нисходящем тренде. Всего падение составило с 3500 до 2400 п. 20 декабря рынок ошибся, посчитав, что ЦБ РФ снова поднимет ключевую ставку, причем сразу на 2%, но регулятор принял неожиданное решение, оставив “ключ” в положении 21%. Именно данный факт и запустил восходящее движение по индексу “Московской биржи”, которое продолжается до сих пор. Индикатор находится на отметке в 3200 п., но отчасти росту помогло и улучшение российско-американских отношений, начало диалога между странами. Некоторые заявления лидеров сейчас могут делать рынок более волатильным, поэтому на стабильный рост в ближайшие месяц рассчитывать, вероятно, не стоит.

Финансы “Совкомфлот”💸

Увеличение индекса “Мосбиржи” не особо помогает “Совкомфлоту”, ведь на него усиливается санкционное давление, использовать “теневой флот” становится все сложнее. Даже в 1 полугодии 2024 года это было заметно — выручка упала на 23% в долларовом эквиваленте, составив только 832 млн. Чистая прибыль и вовсе обвалилась на 35%, до 324 млн долл. Во второй половине года показатели, очевидно, должны были быть гораздо хуже, поскольку многие суда “Совкомфлота” под конец 2024 года попали под иностранные санкции. К тому же, появилась новость о необходимо обновить в ближайшие 10 лет от 1700 до 2000 российских судов, капитальные затраты в обозримом будущем должны будут вырасти, а каким образом “Совкомфлот” сможет их покрыть, если танкеры попадают под все новые санкции?

Потенциальные драйверы для роста📈

Самым очевидным драйвером для роста котировок станет снятие иностранных ограничений с России. Понятное дело, что это процесс постепенный, но как минимум недобавление новых судов уже сможет помочь “Совкомфлоту”, который вынужден использовать “теневой флот”, сохраняя свой заработок. Правда и на него у ЕС и США получается накладывать санкции, оказывая тем самым давление на Индию и Китай, эти страны отказываются принимать нефть с подобных танкеров. Еще стоит заметить, что более слабый рубль способен помочь “Совкомфлоту”, ведь эмитент получит больше национальной валюты за счет продажи долларовой выручки.

Риски📉

Усиление санкционного давления однозначно плохо скажется на “Совкомфлоте”, итоги ограничений мы увидим уже совсем скоро, в отчетности за полный 2024 год, но даже сейчас можно гарантировать, что она получится негативной для инвесторов. Высокие капитальные затраты также способны погрузить “Совкомфлот” в еще более затяжной нисходящий тренд за счет падения доходности дивидендов.

Прогноз💡

Пока драйверы для роста “Совкомфлота” остаются слишком далекими, реалии таковы, что компания торгуется слишком высоко на графике, ей нужно серьезно упасть, чтобы ее стоимость была более реальной. Позитивных новостей будет очень мало, поэтому снижение капитализации продолжится.