Нефтегазовые доходы в июне снизились на 34%. Какие перспективы у акций нефтяников во втором полугодии?

Нефтегазовые доходы составили 495 млрд. руб. в июне 2025 года, что является минимумом за последние 2,5 года и ниже на 34% предыдущего года.

Основной причиной является снижение цены на нефть до среднего значения за май-июнь на уровне 58$ за баррель. Годом ранее среднее значение в данном периоде составляло 67$. 

Дополнительным важным фактором является укрепление рубля до отметок 77-79 руб. за доллар.

Как следствие, продолжает сокращаться профицит торгового баланса. К примеру, с января по апрель экспорт сократился на 5.9% на фоне жестких санкций и рисков сотрудничества с РФ.

Перспективы акций нефтяников

Данная негативная тенденция оказывает серьезное влияние на бумаги нефтяников. Помимо этого повышение налогового бремени дополнительно сокращает итоговую чистую прибыль компаний, что отталкивает инвесторов от покупки бумаг. 

Роснефть является одной из наиболее крепких и устойчивых компаний со стабильно высокой дивидендной доходностью и низкими мультипликаторами при фактическом отсутствии долговой нагрузки, что делает акции привлекательными для долгосрочного инвестора.

Технически бумаги сформировали нисходящий клин и торгуются вблизи нижней границы при видимой бычьей дивергенции по RSI, что указывает на грядущую смену тренда в бумагах. Ближайшей целью на отскоке станет уровень 474, ключевая глобальная поддержка в случае дальнейшего снижения – уровень 376.

Лукойл еще один лидер рынка, однако менее привлекательный для стоимостных инвесторов за счет достижения максимального уровня загрузки своей производственной мощности. В это же время Роснефть завершает программу высоких капитальных затрат и готовится к запуску Восток Ойл.

Компания уже выплатила дивиденд, но остается также крайне низко оцененной по мультипликаторам при отрицательном чистом долге и стабильной двузначной рентабельности.

Технически бумага подошла к ключевой недельной поддержки – отскок с текущих откроет дорогу до отметки 6400 пробой которой сломит среднесрочный нисходящий тренд и сформирует рост до 6700-7000 руб. Однако пробой поддержки отправит цену в область 5800-5650 руб.

Татнефть остается лидером с точки зрения динамики акций за последний год. Помогает котировкам оставаться на первых строчках по доходности высокий дивиденд и концентрация на рублевой нефти, что делает бумагу не зависимой от ситуации с экспортом и валютным риском.

Технически бумаги удерживают восходящую наклонную, что является сильным сигналом на продолжение растущего тренда. Пробой уровня 674 станет локальным сигналом для роста в область 700-750 руб. Однако закрепление под наклонной и уровнем 610 станет сигналом для снижения в зону 580-570 руб.

Читайте также:

• Несмотря на падение рынка: 10 акций, показавших лучшую динамику за первое полугодие 2025 года

• Какие из наиболее упавших в первом полугодии акций имеют потенциал роста до конца года?

• Топ-3 акции из портфеля Уоррена Баффетта, которые стоит рассмотреть для инвестиций в июле 2025 года

• Как повлияет на рынок возможное снижение ставки Центробанком в июле

• Политика Трампа ведёт к мировому экономическому кризису?