- 📰 Новости и статьи
- Дефицит госбюджета вырос более чем в 5 раз. Как это повлияет на фондовый рынок?
Дефицит госбюджета вырос более чем в 5 раз. Как это повлияет на фондовый рынок?
Резкий рост дефицита и смена динамики доходностей ОФЗ: что это значит для рынка?
Содержание
Дефицит государственного бюджета России за январь-июнь составил 3.694 трлн. руб., что в 5 раз больше аналогичного периода в прошлом году.
Динамика связана с резким ростом государственных расходов в январе на 64% г/г – вследствие оперативного заключения контрактов и авансированием по проектному финансированию, а также более низкими поступлениями от экспорта нефти на фоне жестких санкций и трудностей с расчетами в валюте.
По обновленному прогнозу Минфина – дефицит на конец 2025 года составит, как минимум 3.9 трлн. руб. – второе больше ожидаемого дефицита в 1.2 трлн. руб.
БАНК | 🎁 БОНУС 🎁 | АКТИВАЦИЯ |
Кэшбек до 100% каждый месяц | ✅ ЗАБРАТЬ | |
Выиграйте 100 000 бонусов Спасибо | ✅ ЗАБРАТЬ | |
Карта с умным кэшбеком | ✅ ЗАБРАТЬ | |
Кэшбек рублями за покупки | ✅ ЗАБРАТЬ |
Как дефицит бюджета повлияет на фондовый рынок?
Стандартно проблема дефицита решается повышением налогового обременения и более высокого уровня заимствований через ОФЗ.
На сегодняшний день первичный рынок ОФЗ активен и позволяет Минфину выполнять поставленные цели.
Крупные игроки выкупают предложение ОФЗ по верхней границе, так как на первичном рынке ОФЗ имеют значительный спред в доходности ко вторичке. К примеру, план по размещениям на 1П 2025 был перевыполнен на 12% уже в мае.
Важно отметить, что игроки перестали быть заинтересованы в быстрой перепродаже бумаг на вторичном рынке – это указывает на формирование долгосрочного позитивного взгляда на экономику РФ.
Все дело в ожидании снижения ставок, что делает длинные ОФЗ привлекательными, так как текущее положение кривой доходности ОФЗ указывает на рецессионное состояние – инвертированность (значительное превышение доходности в коротких бумагах над длинными).
На сегодня кривая начинает формировать более позитивный вид – доходности длинных бумаг ушли ниже 15%, а доходность коротких бумаг на уровне 16% – фактический спред сократился. Это позитивный сигнал для всего рынка, так как ранее спред между бумагами разного срока составлял от 4% до 6%.
Таким образом, Минфин может избежать необходимости вводить меры по взиманию дополнительного НДПИ с бизнеса. Однако, как только рынок увидит риск остановки снижения ставки ЦБ, спрос может сократится и сформируется дополнительное давление на голубые фишки.
Читайте также:
Как санкции в 2025 году влияют на экономику, бюджет, фондовый рынок и жизнь обычных россиян
Минус 16% за день: почему акции МТС резко упали после дивидендного отсечения и что будет дальше
Переоценка рисков: в чём ошиблись трейдеры в 2025 году и как этого избежать
Топ акций IT-компаниий, которые выиграют от снижения ключевой ставки
Дивидендные отсечки опустят Индекс Мосбиржи к уровням покупки
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акций СбербанкПрогноз акций ГазпромПрогноз акций ЛукойлПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций РусснефтьПрогноз акций СамолетПрогноз акций ЮнипроПрогноз акций АртгенПрогноз акций ГенетикоПрогноз акций ЛенэнергоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса СоланаПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса BNBПрогноз курса XRPПрогноз курса TRUMPПрогноз курса PepeРейтинги акций
Самые дорогие акцииСамые дешёвые акцииСамые доходные акцииСамые надёжные акцииСамые ликвидные акцииПерспективные акцииНедооцененные акцииГолубые фишкиАкции с дивидендамиАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковБонусы за инвестицииВыгодные банковские вкладыБонусы за регистрациюПромокоды банковКредитные карты с бонусамиДебетовые карты с бонусамиМарафон кэшбэка от Яндекс-БанкаПолезные материалы
Лучшие криптокошельки 2025Лучшие криптовалютные биржи 2025Биржи без верификации (KYC) 2025Карты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Тест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов