Акции Делимобиль: технический и фундаментальный анализ сегодня

Бумаги Делимобиля потеряли более 20% в стоимости с начала августа, с момента IPO бумаги потеряли более 50%. Столь негативный результат в котировках обосновывается повышенной долговой нагрузкой, слабыми темпами роста бизнеса, стабильно сокращающейся долей рынка. Последнее резкое падение в акциях было вызвано скандалом крупного ТГ канала PROFIT (более 200 тыс. подписчиков) и отделом по работе с инвесторами Делимобиля. Суть скандала заключалась в угрозах и некомпетентности со стороны представителей компании.

Финансовое состояние бизнеса

За 1п 2025 года выручка выросла на 16% за счет появления новой статьи дохода “Сервисный сбор” до 1,3 млрд. руб., выручка от основного бизнеса “Услуги каршеринга” при этом сократилась на 3.4% до 10 млрд., дополнительный вклад внес доход от прочих клиентских сборов на 15%. 

Однако, прибыль до налога оказалась отрицательной и достигла убытка в 2 млрд. руб. на фоне роста себестоимости на 34%, а также роста финансовых расходов на 54% вследствие роста долговой нагрузки. 

Дополнительным негативным фактором стал рост чистого долга к EBITDA до 6.5x. При этом денежный остаток составил всего 185 млн. против 16 млрд. долга. 

На текущий момент бизнес оценивается по мультипликатору P/BV на уровне 5.71x, что выше многих других аналогов в секторе, которые остаются с низким уровнем долга и высокой рентабельностью. Это сокращает потенциальную доходность акций и отталкивает от бумаг инвесторов.

Есть ли намеки на восстановление?

Однако, акции не всегда являются оценкой серьезности проблем в компании. В случае Делимобиля вопрос заключается в платежеспособности. Напрямую зависимый рынок облигаций отреагировал достаточно спокойно. Многие выпуски потеряли по 2–3% в стоимости, выпуск с погашением через 3 года продолжил торговаться выше номинала.

Подобная динамика указывает на позитивные ожидания профессиональных участников. На данный момент облигации Делимобиля доступны только квалифицированным инвесторам, поэтому реакция в бумагах оказалась довольно сдержанной. 

Технический анализ акций

В бумагах сохраняется высокий навес, многие игроки эмоционально продают бумаги. Текущий уровень поддержки расположен на уровне 136 руб., его пробой приведет к более глубокому снижению в сторону зоны 125 – 120 руб. 

Технически ближайший уровень сопротивления, куда может отскочить бумага  в случае появления покупки и позитивных новостей, – 151 руб., откуда цену может ждать последующая реакция. 

Однако, учитывая крайне высокую оценку и навес проблем, снижение может продолжиться, как фундаментально, так и технически, цена в 120 – 125 руб. является более справедливым уровнем для акций.