Акции Циан: технический и фундаментальный анализ сегодня

💵 Дивиденды 2025

Как стало известно в конце прошлой недели,  российская IT-компания–разработчик сервиса для покупки, продажи и аренды недвижимости «ЦИАН» к концу 2025 года может выплатить так называемые специальные дивиденды (разовые, отдельные от регулярных) по своим бумагам за счёт накопленных финансовых запасов. Их размер может составить в интервале от 100 до 150 руб. на акцию (доходность более 20%). Такое решение во многом связано с завершением процесс перевода компанией своих кипрских активов в российскую юрисдикцию. Напомним, в дивидендной политике «ЦИАН» прописан целевой уровень в 60–100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Решение о выплате принимается ОС акционеров по рекомендациям СД.

Хотя, как прокомментировал нам один из менеджеров компании: «…Мы не может точно гарантировать выплату дивидендов... Решение о выплате будет зависеть от финансовых показателей…».

Напомним, что регулярные дивиденды по итогам 2024 года СД «ЦИАН» рекомендовал не выплачивать.

📃 Отчётность

Отчётность компании за 1 п 2025 г пока не вышла.  В отчётности же за 1 кв. 2025 года зафиксирована несколько негативная динамика. Выручка выросла лишь на 5% г/г – до 3,3 млрд рублей за счёт, прежде всего, продаж вторичного жилья и коммерческой недвижимости. Доходы же от продаж первичной недвижимости значительно снизились, что связана с текущей ситуацией на российско рынке. На фоне замедления темпов роста выручки скорректированная EBITDA снизилась на 21% г/г – до 754 млн. рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась на 7,7 % по сравнению с 1 кв. 2024 года – до 22,8%. Прибыль за 1 кв. 2025 года составила 217 млн рублей. Позитивными показателями отчётности являются: внушительный объём денежных средств в оборотных активах – 9,5 млрд рублей (+3% г/г). и полное отсутствие долговых обязательств. 

📈 Прогнозы и перспективы

Начиная с конца 2024 года бумаги «ЦИАН» демонстрируют уверенный рост с 451 до 575 рублей за акцию (+27,4%). Да, операционные результаты особо «не радуют» однако финансовые показатели компании не ухудшаются. Одна из основных причин такой динамики: ПАО 2 раза в год пересматривает комиссию по своим услугам в сторону повышения в среднем на 15%. Очевидно, что факторов роста у акций компании больше, чем падения. Во-первых, статистика фиксирует рост отложенного спроса на недвижимость. Кроме того,  количество пользователей «ЦИАН» в России также стремительно растёт. И очевидно, что как только рынок начнет «разворачиваться» что называется, (с учётом позитива в экономике и на финансовых рынках, связанного с геополитическими новостями), у «ЦИАН» появится сильный драйвер роста. В прогнозе компании на 2025 год уже зафиксирован рост выручки в среднем на 15%. А к 2030 году «ЦИАН» планирует увеличить выручку в 4 раза. Также сильным драйвером роста способна стать реализация планов компании по развитие ипотечного маркетплейса и транзационного бизнеса по проведению и регистрации сделок онлайн. Наша целевая цена по акциям «ЦИАН» на горизонте года – 850 рублей (+48%). Рекомендация: «Покупать». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.