Акции Полюс: технический и фундаментальный анализ сегодня

Золото – актив, который демонстрирует высокую положительную динамику. За три последних года стоимость тройской унции в долларах США увеличилась практически в два раза. При этом 8 августа 2025 года золото достигло исторического максимума – 3534 доллара за унцию. Станет ли эта новость позитивным сигналом для акций золотодобывающих компаний России, например, Полюса?

Ситуация на рынке золота

Стремительный рост золота был обусловлен несколькими причинами. Многие инвесторы воспринимают драгоценный металл как безопасный защитный актив в условиях турбулентности в мировой экономике. Также здесь важно учитывать стремительный рост инфляции во многих развитых странах за последние годы, в том числе в государствах Европейского Союза и Соединенных Штатов Америки. В условиях обесценивания валют логично, что начали дорожать такие активы, как драгоценные металлы. 

При этом важно отметить, что начиная с апреля 2025 года цена на золото в долларовом выражении находится в боковике – примерно на отметке в 3300 долларов за тройскую унцию.  

При этом рост до исторического максимума 8 августа 2025 года - $3534,1 – во многом обусловлен тем, что США решили облагать пошлинами импортируемые из Швейцарии золотые слитки весом в 1 килограмм. При этом в последствии золото начало дешеветь: 11 августа оно снизилось на 2,2% в сравнении с историческими максимумами. Причиной стало то, что администрация президента США планирует вывести слитки из-под действия пошлин. 

С учетом изложенного, долларовые цены на золото в перспективе ближайших нескольких месяцев обещают быть стабильными. Столь стремительной динамики, как была за последние три года, ожидать не стоит. 

Что с рублевыми ценами

На фоне того, что долларовые цены на золото – стабильны. Рублевые начали стремительно снижаться. Всему виной – укрепление национальной валюты по отношению к доллару США, которое с начала года составило порядка 25%. 

При этом важно понимать, что девальвация в ближайшие недели представляется маловероятной, особенно на фоне данных по торговому балансу Российской Федерации. Профицит торговли за первые полгода составил более 60 млрд долларов. Валюты в России достаточно, девальвация – быстрая и сильными темпами не кажется вероятной в ближайшие недели, поэтому рублевая цена на золото обещает быть стабильной. 

Акции Полюс Золото: анализ бумаги

Полюс Золото демонстрирует отличную опережающую динамику в сравнении с индексом Московской биржи. Акции компании еще в декабре 2024 года находились в районе 1300 рублей за одну штуку, по состоянию на начало августа они стабильно держатся выше 2000 рублей. 

Успех акций Полюс Золото связан не только с рыночной конъюнктурой, которая в последние годы особенно благоприятная. Во многом Полюс показывает столь стремительный рост за счет хороших фундаментальных показателей. Компания из года в год наращивает добычу и продажу золота. Так, в 2024 году этот показатель превысил 3000 тройских унций, тогда как в 2022 году он составлял лишь 2 541 тройскую унцию. 

Продажи золота у компании также постоянно растут. Если в 2022 году этот показатель находился на уровне 2 423 тройских унций, то в 2024 году – достиг 3107 тройских унций. Поскольку цены находятся на исторических максимумах, увеличение объемов продаж представляется важной позитивной историей. 

Выручка Полюса постоянно растет. Если в 2020 году она составляла 364,2 млрд рублей, то в 2024 году – практически удвоилась и достигла 694,8 млрд рублей. Чистая прибыль Полюс в 2020 году составила 119,2 млрд рублей, четырьмя годами позже этот показатель превысил 306 млрд рублей, то есть рост оказался практически трехкратным. 

Компания при этом платит отличные дивиденды. Так, в 2024 году дивидендная доходность составила 10.7%, что вполне достойно для сектора.

Выводы

В середине августа в акциях Полюса наметилась небольшая коррекция. Однако базово этот актив выглядит крайне привлекательно, особенно при сохранении текущих цен на золото. Тем более что Правительство еще в мае 2024 года вывело золото из под экспортных пошлин.