Полюс (PLZL) прогнозы

В котировки “Полюса” сейчас закладывается значительный рост бизнеса в долгосрочной перспективе, компания также имеет отличные финансовые показатели по итогам 2024 года, поскольку золото торгуется на исторических максимумах. На повестке дня у “Полюса” — реализация проекта “Сухой Лог”, который эмитент уже представил и даже опубликовал общие капитальные затраты на него.

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Хоть “Полюс” и находится в гораздо меньшей зависимости от индекса “Московской биржи”, этот индикатор все равно необходимо рассмотреть, чтобы понимать, в каком состоянии рынок находится. Так, с мая по декабрь 2024 года мы наблюдали длительный нисходящий тренд, который произошел из-за высокой ключевой ставки, представители российского бизнеса недооценили, что ЦБ РФ может снова ужесточить денежно-кредитную политику, посчитав предыдущий показатель максимумом. Однако за 6 месяцев “ключ” увеличился с 16% до 21%. Теперь регулятор временно решил сохранить ключевую ставку в прежнем положении, рынок снова реагирует позитивно, за два с небольшим месяца он отыграл почти полный путь коррекции, ведь падение состоялось с 3500 до 2400 п., а сейчас он торгуется в районе 3250 п., хотя этому, конечно же, способствует снятие напряжения в российско-американских отношениях, но индекс “Мосбиржи” все равно слишком волатилен.

Финансы “Полюса”💸

Выручка “Полюса” за 2024 год составила колоссальные 7.34 млрд долл., увеличившись на 40%. Компания продолжает наращивать добычу и реализацию золота, как раз второе значение выросло на 11%, но к этому нужно добавить еще и стоимость продукции, из которой складывается выручка. Итог — “Полюс” торгуется на исторических максимумах, пробив предыдущий. EBITDA тоже выросла на значительные 49%, до 5.68 млрд долл., это рекордный показатель для эмитента за все время. Чистый долг сильно упал, сейчас его соотношение с EBITDA равно 1.1х, “Полюс” сильно сократил нагрузку в этом плане, поэтому появляется все больше возможностей для выплаты более крупных дивидендов. Добыча в 2025 году ожидается на 15% ниже, но к 2030 году планируется увеличить ее в два раза с текущих значений за счет реализации проекта “Сухой Лог”.

Потенциальные драйверы для роста📈

Позитивные новости по “Сухому Логу” будут двигать “Полюс” вверх по капитализации, ведь этот проект выведет компанию в лидеры по добычу золота в мире, около 6 млн унций в год. Также поспособствуют росту котировок компании рост цен на золото и ослабление рубля. Сейчас он краткосрочно усилился, но мы понимаем, что на более длинной дистанции национальная российская валюта будет стоить все меньше, если сравнивать ее с долларом.

Риски📉

Падение цен на золото может привести к недостатку финансирования новых проектов, все же капитальные затраты в будущем ожидаются на высоком уровне, сейчас “Полюсу” очень важно получать максимум средств и подготовить “Сухой Лог” к запуску. Если с этим возникнут проблемы, то очевидно, что и капитализация компании постепенно будет двигаться все ниже.

Прогноз💡

Сейчас динамике котировок ничего не угрожает, “Полюс” находится на максимумах, но еще некоторое время компания может продолжать это движение, учитывая постоянный позитив вокруг нее.