Акции Фикс Прайс: технический и фундаментальный анализ сегодня

Сегодня начали торговаться бумаги Фикс Прайса, который переехал в дружественную юрисдикцию. С начала торгов бумаги потеряли более 16% стоимости на фоне выхода большого количества инвесторов из заблокированных бумаг, однако под конец торговой сессии объемы перешли на сторону покупателей.

Финансовые результаты

На текущий момент ключевой идеей в Фикс прайсе остается ожидание распределение накопленной прибыли на дивиденды после переезда в дружественную юрисдикцию. Однако ажиотаж оказался слабым, так как свободный денежный поток крайне невелик и достигает всего 8 млрд. рублей по сравнению с 20 млрд. годом ранее.

В 2024 году компания нарастила выручку всего на 7.5%, чистая прибыль сократилась на 40%, маржинальность по чистой прибыли сократилась до 6%. Основное давление на финансовые результаты оказывает снижение объема продаж, а также рост себестоимости. 

При этом бумаги оценивались крайне дорого по мультилпкаторам, к примеру оценка P/BV достигает 3.18x, что при снижение финансовых результатов выглядит крайне переоценено. На этом фоне инвесторы продолжили распродавать бумаги.

1П 2025 осталось крайне негативным для компании в отличие от результатов аналогов отрасли, как Лента и X5. Выручка увеличилась всего на  3.9%, чистая прибыль выросла на 4.4%. Значительное влияние на снижение чистой прибыли продолжают оказывать финансовые расходы.

Фундаментальная привлекательность

При этом несмотря на то что бизнес отстает от своих аналогов, модель Фикса Прайса может оказаться крайне устойчивой в условиях снижения деловой активности и сокращения потребительских расходов. 

Также, порядка 30% всего ассортимента магазинов импортируется из-за рубежа и укрепление рубля делает финансовые расходы крайне низкими, что позволяет снизить конечную цену для покупателя. По итогам 1П 2025 сопоставимые продажи (LFL) уже начали расти.

Бизнес развивается без значительной долговой нагрузки, отношение чистого долга к EBITDA составляет 0.2x, что является безусловным конкурентным преимуществом в период высоких ставок.

После выхода на биржу цена неплохо скорректировалась, что делает бумагу более привлекательной, учитывая переезд и возможную выплату дивиденда в будущем.

Технический анализ акций

Технически бумаги сохраняют устойчивый нисходящий тренд, однако дневная свеча закрылась выше ключевой глобальной поддержки 0.9090, что указывает на локальный рост интереса покупателей.

Учитывая конкурентные преимущества бизнеса и снижение мультипликаторов к более справедливым оценкам, рынок может начать формировать позиции в бумагах Фикс Прайса, что позволит цене вырасти.

Ближайший уровень сопротивления 1.2770, пробой данного уровня станет сигналом для глобального слома падающей тенденции, следующей целью станет уровень 1.66.

На текущий момент бумага имеет все шансы для достижения указанных уровней в среднесрочной перспективе.