Акции Европлан: технический и фундаментальный анализ сегодня

Ситуация на рынке лизинга автомобилей  в Российской Федерации

Лизинговая отрасль в России стремительно развивалась. Да, как и любые другие отрасли экономики, в период кризиса, она показывала падение. В 2014-2015 годах его фиксировали на протяжении двух лет подряд. Однако потом ситуация улучшилась: лизинговым компаниям удавалось не только восстановить прежние объемы продаж, но и даже их увеличить. 

До 2021 года лизинговая отрасль была одной из самых благополучных в России и стремительно развивалась. Однако в 2022 году последовало серьезное падение: в 2022 году он сократился на 13%. В 2023 году последовало восстановление, однако в 2024 году снова последовало падение. 

Причем причина здесь максимально простая – высокие процентные ставки кредитования в России. Лизинг с такими высокими платежами попросту остается невостребованным ни в рознице, ни в корпоративном секторе. Падение рынка, по данным «Эксперт РА», составило 7%, а общий объем лизингового рынка в России сократился до 3,3 трлн рублей. 

В дальнейшем перспективы лизингового бизнеса в России остаются туманными. «Эксперт РА» в 2025 году ожидает дальнейшее сокращение рынка. Причем темпы его обещают быть более высокими, нежели чем в 2024 году – падение может составить 15-25%. Таким образом, это будет первым с 2015 года периодом, когда объемы лизингового бизнеса падали на протяжении двух лет подряд.  

Европлан: анализ показателей

Европлан – российская автолизинговая компания, основанная в 1999 году. Европлан занимается оформлением легковых и грузовых автомобилей в лизинг, а также оказывает сопутствующие автомобильные услуги, в том числе страхование авто, обслуживание машин, доставку транспортных средств. 

В последние годы бизнес Европлана стремительно развивался. Выручка в период с 2020 по 2024 годы выросла в 3 раза – с 13.1 млрд рублей до 41.5 млрд рублей. Чистая прибыль компании также увеличилась – в 2.5 раза. Если в 2020 году Европлан заработал 6.04 млрд рублей, то четырьмя годами позже этот показатель составил 14.9 млрд рублей. 

При этом компания активно пытается наращивать свою долю рынка лизинга автомобилей. Поэтому она вынуждена вкладываться в приобретение автомобилей – как легковых, так и грузовых. Отчасти поэтому стремительно растет чистый долг компании: в 2020 году он составлял 71.6 млрд рублей, в 2024 году – 210.9 млрд рублей, то есть рост более чем в три раза.

При этом Европлан стремительно нарастил объем дивидендов. Если в 2020 году на это были направлены 25 млрд рублей, а дивидендная доходность была на уровне 2.9%, то в 2024 году показатель составил 11.1%, а на дивидендные выплаты было направлено 79 млрд рублей. 

Если индекс Московской биржи демонстрирует небольшой рост, то акции Европлана с начала года демонстрируют падение. Оно небольшое – примерно 10% от капитализации компании, но это все равно негативный сигнал.

Выход плохого отчета за первое полугодие 2025 года усилил падение акций Европлана. По состоянию на 18:05 по московскому времени 20 августа 2025 года они снижаются на 2,5%. Действия инвесторов выглядят закономерными. Если за первые полгода 2024 года прибыль компании составила 8,776 млрд рублей, то годом позже этот показатель – лишь 1,888 млрд рублей. Также тревожит стремительное падение лизингового портфеля компании – с начала года он сократился на 21%. Это указывает на падение спроса среди клиентов, а значит – рассчитывать на стремительный рост компании в будущем не приходится. 

Также отметим, что собственный капитал компании на 30 июня 2025 года составил 46 млрд рублей, хотя к концу 2024 года составлял 50,6 млрд рублей. Это может указывать на наличие дополнительных операционных расходов, которые необходимо покрывать. 

Вывод

Европлан – отличная компания, стремительно наращивающая прибыль и выручку. Однако в последние пару лет на фоне общего кризиса в российской экономике компания значительно просела. При падении лизингового портфеля на 21% рассчитывать на быстрый рост прибыли в будущем – сложно.