Озон OZON

📰 Последние новости акций Озон

• “Озон Банк” с 2025 года планирует активизировать развитие кредитных продуктов для граждан и компаний, как сообщает РБК.

• Путин заявил, что компании из Узбекистана скоро смогут торговать на “Озоне”.

• “Озон” планирует запустить собственную страховую компанию. Эксперты считают, что это позволит нарастить прибыль от финансовых сервисов.

• “Озон” начал продажи в Азербайджане.

• За последний год совокупная доля “Озон” и “Wildberries” выросла до 85% от общего числа пунктов выдачи заказов крупнейших маркетплейсов.

• 5 августа 2024 года “Озон” опубликовал финансовую отчетность. Чистый убыток компании в ней по-прежнему сохраняется и за отдельный квартал данный показатель стал рекордным за все время, составив 28 млрд руб., что в два раза больше, чем за предыдущий такой же период.

• “Озон” получил решение правительственной комиссии на проведение редомициляции, он должен провести ее до конца 2025 года, как заявил заместитель главы Минпромторга.

📊 Финансовая отчетность Озон

“Озон” является привлекательным вариантом на рынке, ведь бизнес компании продолжает активно развиваться от года к году. Однако какова цена такого быстрого развития и зарабатывает ли эмитент сейчас? Необходимо разобраться с данным вопросом, проанализировав финансовую отчетность компании по МСФО за 1 полугодие и 2 квартал 2024 года, которая была опубликована 5 августа. “Озон” сделал это одним из первых на рынке, ведь сейчас лишь немногие эмитенты раскрывают свои итоги за приведенный период.

GMV “Озона” выросло на целых 70% за год и составило 1.2 трлн руб. В этом плане “Озон” наращивает показатель с каждым новым годом, открывает ПВЗ, а условиями призывает к торговле не только продавцов, но еще и покупателей, перехватывая аудиторию у “Wildberries”. Выручка “Озона” при этом, что интересно, увеличилась только на 31% и составила 245.5 млрд руб. Тем самым, значение продолжает оставаться в низком количественном отношении, хотя темпы роста являются приемлемыми. Проблема только в том, что выручка сильно запаздывает за GMV. Второй квартал 2024 года получился худшим за всю историю “Озон”, потому что компания зафиксировала убыток в виде 28 млрд руб. За 1 квартал текущего года он составил 13.2 млрд руб., что было приемлемым результатом, однако сейчас мы снова видим очень быстрое наращивание показателя. Капитальные затраты эмитента тоже увеличиваются, за 2 квартал 2024 года они составили 17.4 млрд руб., что больше в два раза, чем в этом же периоде 2023 года. 

Единственным конкретным позитивом для “Озона” является то, что свободный денежный поток компании на данный момент равен 21 млрд руб. Этот показатель удалось нарастить в целых 10 раз в сравнении со вторым кварталом 2023 года. Пока сложно говорить, к чему это приведет, ведь убытки-то растут, поэтому особого смысла от свободных средств нет.

Такие крупные траты связаны со множеством направлений “Озона” и особенно с финтехом, где он тоже постепенно выбивается в лидеры. Большие убытки продолжают сохраняться с каждым новым годом и пока сложно сказать, когда же “Озон” начнет все это конвертировать в прибыль.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Озон

🔴 Инвестиционный банк Синара - инвестдом считает, что бумаги “Озона” до сих пор являются довольно переоцененными на рынке. По всей видимости, дело в убытках, которые компания раз за разом демонстрирует в своих финансовых отчетностях. В настоящий момент целью прогноза является отметка в 3600 руб., а рекомендацией - продавать.

🟡 Финам - он в чем-то солидарен с “Синарой”, потому что цель прогноза тоже небольшая, всего 3900 руб., что дает рост в 6.6% от текущих котировок. Однако рекомендация уже не такая строгая - всего лишь держать. Увеличение капитализации “Озона” будет связано максимум с движением вверх индекса “Московской биржи”.

🟡 БКС Мир Инвестиций - этот инвестдом считает, что индекс “Московской биржи” сильно отрастет после текущей коррекции, а бумаги “Озона” по итогу достигнут отметки в 5000 руб. за штуку. Это увеличит ваш капитал на 37%, однако аналитики рекомендуют не покупать, а держать эти акции.

🟢 Цифра брокер - первым положительным прогнозом за последнее время является предложение “Цифра брокера”. Инвестдом считает, что котировки достигнут отметки в 4900 руб., что даже ниже, чем у “БКС Мир Инвестиций”, но зато “Озон” должен обогнать рынок, поэтому рекомендация - покупать.

🟢 Т-Инвестиции - крупный инвестдом рекомендует покупать бумаги “Озона” сейчас с целью в 5350 руб. Это самая сильная цель среди всех аналитиков, прогнозы которых мы разобрали. Естественно, что при таком высоком значении рекомендацией будет приобретать акции компании.

🔜 Прогноз на акции Озон (OZON)

“Озон” на данный момент следует за коррекцией на российском фондовом рынке. Компания потеряла значительную часть в своей капитализации, однако не так сильно, как остальные эмитенты, поэтому можно говорить о том, что “Озон” держится чуть сильнее рынка, ведь не допустил резкого падения котировок. Возможно, что этому способствует тот фактор, что компания очень быстро захватывает новые рынки - “Озон банк” постепенно выходит в лидеры финтеха, хотя был запущен относительно недавно.

Последнюю финансовую отчетность “Озона” за 1 полугодие 2024 года мы уже разобрали, стало понятно, что убытки для компании получились рекордными за все время, но, скорее всего, это следствие “захвата” новых рынков для эмитента. Получать и наращивать чистую прибыль все еще не входит в приоритеты компании, поэтому капитальные затраты растут, а почти все свободные средства тратятся на развитие новых направлений. Рано или поздно это все-таки сможет дать необходимый профит, тем более что почти все решения “Озона” в последнее время являются успешными, а на рынке он уже способен составить конкуренцию “Wildberries” и даже ее выиграть, учитывая не лучшие условия у оппонента, а также внутренние противоречия, которые там стали возникать.

Ждать дивидендов от “Озона” не стоит, компания еще даже не прошла процесс редомициляции, что будет только в 2025 году, да и убытки почти наверняка продолжат сохраняться. Покупать “Озон” - это выбор на перспективу, причем практически гарантированный успех, особенно при текущей просадке. Приобретать бумаги стоит, но частями, ожидая нового падения капитализации, так как “Озон” на данном этапе все еще немного переоценен и лучше бы закупить его, конечно, по более низким отметкам, чтобы когда финансовые показатели пришли в норму, он дал наибольший профит в долгосроке.