Акции Циан: технический и фундаментальный анализ сегодня

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Перед тем, как приступать к разбору непосредственно самого “Циана”, необходимо обратить внимание и на индекс “Московской биржи”, как на главный индикатор российского фондового рынка, который показывает текущие настроения участников торгов. Он активно рос в августе перед встречей Путина и Трампа, это был главный драйвер, но по итогам саммита стало ясно, что стороны не приблизились к заключению соглашения, хоть и выслушали мнения друг друга. В итоге, индекс “Московской биржи” вернулся к отметке в 2900 п. и даже мог пойти ниже. Собственно, это и случилось, только уже на новых данных — ЦБ РФ провел сентябрьское заседание по ключевой ставке, было принято решение понизить ее с 18% до 17%. Рынок закладывал более агрессивное снижение “ключа”, но риски данного выбора все-таки перевесили пользу от ставки в 16%, поэтому ЦБ не стал делать именно так. Но теперь индекс “Мосбиржи” вовсе торгуется ниже 2800 п., закрепляясь в данном положении. В качестве негативного фактора можно добавить еще и плохие отчетности российских компаний, замедление экономики свершилось — теперь необходимо оттолкнуться от дна и начать ее оживление, это процесс далеко не быстрый, причем не факт, что производственные данные находятся на том самом дне. Индекс “Мосбиржи” в ближайшие недели может еще немного просесть.

Финансы “Циана”💸

“Циан” тоже зависим от главного индикатора российского рынка, а также от ключевой ставки, поскольку компания напрямую связана с сектором застройщиков. Если они сокращают инвестиции в новые проекты и в рекламу, то, соответственно, уменьшаются доходы и “Циана”. В 1 полугодии 2025 года выручка, к примеру, выросла всего лишь на 8%, до 6.9 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 6%, составив 1 млрд руб. Есть и позитивные новости — на счетах компании скопилось 10.7 млрд руб., долговая нагрузка отрицательная. Правда, скорее всего, все эти средства будут отправлены на дивидендные выплаты инвесторам, поэтому значительного толка от них мы не видим. Рост остальных финансовых показателей очень слабый, еле успевает за инфляцией, что происходит за счет небольшого кризиса на рынке недвижимости.

Потенциальные драйверы для роста📈

Быстрое снижение ключевой ставки — то, что сейчас нужно “Циану”, потому что компании необходимо, чтобы застройщики тратили большое количество денежных средств на рекламные объявления. Также, естественно, при низких ставках на ипотеку подстегнется спрос на них со стороны населения, что также поднимет доходы эмитента. Ну и финальным драйвером для роста должен стать переезд вместе со спецдивидендом, доходность которого ожидается на уровне 20%. Правда в дальнейшем эмитент не сможет поддерживать доходность даже на уровне в 5% годовых, особенно с текущей динамикой по чистой прибыли.

Риски📉

Если ЦБ РФ будет и дальше поддерживать жесткую денежно-кредитную политику, то хорошего роста ключевых показателей “Циана” мы не увидим еще очень долго, пока застройщики не готовы снова вкладывать огромные суммы в рекламу и новые проекты. Также возникает вопрос в плане дальнейшего масштабирования бизнеса — есть ощущение, что “Циан” попросту уперся в собственный же потолок. У него есть платформа, которая работает, держит аудиторию, но не расширяется, поэтому с текущей капитализацией эмитент может быть очень переоценен.

Прогноз💡

Даже по текущей просевшей стоимости в 650 руб. за акцию “Циан” не выглядит привлекательной инвестицией — мощный рост закончился еще давно. Вполне возможно, что мы будем не правы, а компания в итоге сможет наращивать выручку и прибыль после снижения ключевой ставки, но на рынке есть гораздо больше интересных вариантов, а в бумагах “Циана” застрять можно на пару лет, так и не дождавшись роста.