Прогноз акций ОАК на февраль 2026

Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) сегодня находится в положении, которое можно назвать историческим моментом истины. С одной стороны, мы видим тяжелое наследие многомиллиардных убытков и долговой нагрузки, с другой — амбициозные заявления руководства о выходе на прибыльность и масштабную экспансию на зарубежные рынки. Согласитесь, для компании такого масштаба и государственного значения показатели эффективности — это не просто строчка в отчете, а вопрос технологического суверенитета страны. Сейчас инвесторы пытаются понять: станут ли обещания о «плюсе» в 2026 году реальностью или же перед нами очередная попытка выдать желаемое за действительное.

✈️Курс на безубыточность

Долгое время финансовый профиль корпорации напоминал затяжное пике. Огромные расходы на разработку новых лайнеров и модернизацию заводов традиционно съедали всю выручку, оставляя компанию в зоне отрицательной рентабельности. Однако последние данные говорят о том, что тренд начинает меняться. Руководство корпорации заявило о достижении роста по всем ключевым показателям по итогам 2025 года. Главная цель — выйти на безубыточность уже в следующем году, что для структуры такого типа станет настоящим прорывом.

Важнейшим инструментом в этой борьбе стала жесткая программа повышения эффективности. В 2025 году компании удалось сократить непроизводственные затраты на 30 миллиардов рублей. Это серьезная сумма, которая свидетельствует о попытке навести порядок внутри огромного механизма. Когда корпорация начинает считать деньги и избавляться от балласта, это всегда позитивный сигнал для рынка, указывающий на смену управленческой парадигмы. Выручка компании по последним оценкам достигла психологической отметки в 600 миллиардов рублей, что создает прочный фундамент для дальнейших маневров.

🧭Индийский вектор

Особого внимания заслуживают новости с международных площадок. Авиастроение — это игра вдолгую, и здесь крайне важна серийность производства. Соглашения с индийскими партнерами, подписанные в начале 2026 года, открывают для ОАК окно возможностей на одном из самых динамичных рынков мира. Речь идет не просто о продаже техники, а о глубокой промышленной кооперации. Предварительное соглашение на поставку шести самолетов Ил-114-300 индийской стороне — это лишь первый этап большого пути.

Еще более значимым выглядит проект по совместному производству «Суперджетов» в Индии. Лицензионное производство и участие в сертификации типа лайнера на местном рынке говорят о том, что российские гражданские программы начинают обретать международную устойчивость. Для ОАК это не только валютная выручка, но и подтверждение надежности отечественной техники, которая теперь производится полностью из российских комплектующих и не зависит от западных санкций. Насытив внутренний рынок, корпорация явно нацелена на экспорт в дружественные страны, что может существенно улучшить финансовый профиль в долгосрочной перспективе.

💰Финансы

Однако за оптимистичными реляциями скрывается суровая экономическая реальность. Инвестиции в авиацию требуют колоссальных вложений, и ОАК здесь не исключение. Капитальные затраты компании остаются на очень высоком уровне, достигая почти четверти от всей выручки. Это означает, что «живых» денег в кассе практически не остается — весь денежный поток уходит в новые разработки и переоснащение цехов.

Долговая нагрузка продолжает оставаться тем якорем, который не дает капитализации компании оторваться от земли. По состоянию на текущий период чистый долг составляет около 546 миллиардов рублей. В условиях высокой стоимости заемных денег обслуживание таких обязательств превращается в тяжелую ношу. Именно из-за отрицательного свободного денежного потока и высокого долга инвесторы пока относятся к бумагам ОАК с большой долей скепсиса. Пока компания не докажет свою способность зарабатывать прибыль без постоянных вливаний из бюджета, оценка ее стоимости по рынку будет оставаться под давлением.

⚙️Инновации

Будущее корпорации сегодня закладывается в цехах автоматизации. Руководство поставило цель увеличить производительность труда на 30% к 2030 году. Путь к этому лежит через роботизацию и цифровизацию всех процессов. В авиастроении, где цена ошибки крайне велика, человеческий фактор остается ключевым риском, и переход к автоматизированным линиям сборки — это не дань моде, а необходимость выживания в глобальной конкуренции.

По рыночным оценкам, компания уже демонстрирует первые успехи в этом направлении: выручка на одного сотрудника растет, а сроки производства начинают сокращаться. Если ОАК удастся выдержать заявленный темп модернизации, это позволит существенно снизить себестоимость каждого выпускаемого лайнера. Для акционеров это главный фактор долгосрочной инвестиционной привлекательности — превращение из «черной дыры» для госсубсидий в эффективный бизнес-механизм.

📊Рынок

Динамика акций ОАК (тикер UNAC) в последнее время не отличалась ярко выраженным оптимизмом. После бурных всплесков в предыдущие периоды цена стабилизировалась в районе 0,5 рубля за акцию. Рынок словно замер в ожидании реальных подтверждений прибыльности. Мы видим, что за последние месяцы волатильность была умеренной, с редкими попытками роста на новостях о новых контрактах.

Отсутствие дивидендов также не добавляет энтузиазма частным инвесторам, ориентированным на пассивный доход. В этой истории дивиденды — это вопрос далекого будущего. Текущие мультипликаторы компании говорят о том, что она оценена достаточно дешево относительно своих активов, но эта дешевизна оправдана накопленными убытками прошлых лет. Сейчас акции корпорации — это в чистом виде ставка на веру в государственную стратегию развития авиации и способность менеджмента довести проекты МС-21 и Superjet до массовой эксплуатации.

✅Итог

ОАК остается сложной и противоречивой историей. С одной стороны, мы видим неоспоримый технологический прогресс, выход на огромный рынок Индии и реальные шаги по сокращению лишних трат. С другой — огромный долг и необходимость постоянно тратить деньги ради будущего роста. Для инвестора это актив с высоким уровнем неопределенности, который подходит скорее тем, кто готов играть вдолгую и верит в возрождение отечественного авиапрома. Ключевым индикатором в 2026 году станет отчет о чистой прибыли: если компания действительно выйдет в «плюс», это может стать сигналом к масштабной переоценке всей капитализации. Пока же стоит внимательно следить за ходом реализации индийских соглашений и темпами снижения непроизводственных издержек, которые являются единственным реальным драйвером оздоровления бизнеса.

Купить акции «ОАК» вы можете через всех брокеров:

• Совкомбанк-Инвестиции

• Альфа-Инвестиции

• Т-Инвестиции

• ВТБ-Инвестиции

• БКС-Инвестиции