Краткосрочный и среднесрочный прогнозы по акциям Объединенной авиастроительной корпорации.

О компании:

ПАО «Объединенная авиастрои́тельная корпора́ция» (ОАК) — российская авиастроительная корпорация, одна из крупнейших в Европе. Объединяет крупные авиастроительные предприятия России. Зарегистрирована 20 ноября 2006 года. Структурно входит в состав Ростеха.

На сегодняшний день ОАК является одним из крупнейших игроков на мировом рынке авиастроения. Предприятия, входящие в структуру корпорации, производят самолеты таких всемирно известных брендов как «Су», «МиГ», «Ил», «Ту», «Як», «Бе» а также новые – SJ-100 и МС-21.

Приоритетные направления деятельности корпорации - разработка, производство, испытания и сопровождение эксплуатации, модернизация, гарантийное и сервисное обслуживание авиационной техники гражданского и военного назначения.

Тикер ММВБ: UNAC

Последние финансовые показатели

Компания за 9 месяцев 2024 года получила 18,9 млрд руб. чистого убытка по РСБУ против прибыли в размере 6,5 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

Выручка составила 102,5 млрд руб. показав рост на 14% год к году, себестоимость продаж выросла на 23% до 92,2 млрд руб. 

Валовая прибыль продемонстрировала сокращение на 31% и составила 10,3 млрд руб. 

На динамику показателей компании сказалось существенное давление широкой инвестпрограммы в связи с запуском производства дронов и разработки новых самолетов. Так прочие расходы составили 30,6 млрд руб. против 13,7 млрд руб. за январь-сентябрь 2023 года. Также сказывается высокая закредитованность компании на фоне выскоой процентной ставки. Как следствие проценты к уплате составили 17,9 млрд руб. против 11,4 млрд руб год к году..

Долгосрочные обязательства компании на конец отчетного периода достигли 840,7 млрд против 543,3 млрд руб. на конец 2023 года, что также связано с разработкой новых продуктов и модернизацией производства.

Возможные драйверы для роста:

Существенным драйвером для дальнейшего роста выступит новая линейка беспилотных летательных аппаратов.Представлена она будет широким спектром от беспилотника воздушного старта и заканчивая тяжелым ударным беспилотником аэродромного базирования. У компании уже есть действующие контракты по данному направлению. Учитывая что отечественный рынок коммерческих беспилотных авиационных систем (БАС) в ближайшие четыре года будет увеличиваться на 58% ежегодно, и к 2028 году его объем составит 81 млрд руб., как и военной отрасли, возможно прогнозировать экспоненциальный рост финансовых показателей компании.

Компания начала научно-исследовательские работы по разработке отечественного сверхзвукового пассажирского самолёта. Создано совместное предприятие ОАК с компанией Mubadala из Объединённых Арабских Эмиратов. Будущий самолёт будет представлен в двух версиях: одна из них будет вмещать восемь человек, а другая — 30 А его максимальная скорость будет достигать 1,5–1,8 Маха. Объём инвестиций на первом этапе составил 100 млн $

При этом общий спрос на внутреннем рынке прогнозируется на уровне 20-30 машин при цене $100-120 млн. Экспортный потенциал самолета в мире прогнозируется на 500 маршрутов, и глубину рынка в  1000 сверхзвуковых самолетов бизнес-класса.

Окончание СВО снизит существенную нагрузку низкомаржинальных оборонных заказов, что существенно повысит рентабельность компании и позволит нарастить экспортные мощности.

Техническая картина:

Глобально актив находится в накоплении на аномальных для инструмента объемах от сильной зоны 78,6% коррекции и основания аномального импульса крупного покупателя.

Краткосрочно на ММВБ сохраняется негативная динамика на фоне геополитического обострения и предстоящего заседания ЦБ и высокой вероятности поднятия ключевой ставки. В данном ключе рынок будет тяжело расти. Актив пробил нисходящую линию тренда после ложного пробоя сильной поддержки. Есть попытка слома структуры  с откупом актива на аномальном объеме после ретеста трендовой с обратной стороны и не обновлением минимумов в начале ноября.

Краткосрочно возможен ретест долгосрочных минимумов со сбором ликвидности на отметке 0.5000. При позитивном сценарии и пробое локальной наклонной вероятен тест верхней границы диапазона на отметке 0.8750

Для подтверждения разворота тренда необходимо закрепление выше отметки в 1 рубль, на существенных объемах покупателя.