Акции ОАК: технический и фундаментальный анализ сегодня

Динамика индекса “Мосбиржи”📊

Отчасти ОАК является зависимым от движения индекса “Московской биржи”, поэтому важно будет разобрать движение этого индикатора. На данный момент, он торгуется в боковике, причем уже довольно приличное время. Причины такого слабого движения не совсем понятны, потому что есть причины, как для роста, так и для падения. Из позитива можно выделить снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 18%, что должно хоть как-то увеличить инвестиционную активность, причем как со стороны физлиц, так и корпораций. Но в то же время ЕС принял новый пакет санкций в отношении России, а Трамп готовится увеличивать давление на Индию и Китай. В этих условиях полноценный рост демонстрировать довольно сложно, нужен полноценный перелом либо по “ключу”, либо по геополитике. Но ни того, ни другого мы пока не наблюдаем.

Финансы ОАК💸

Компания ОАК стабильно считается одной из самых закрытых, финансовую отчетность она публикует редко. Обратимся к той, которая является результатом деятельности за 2024 год.

Выручка увеличилась на 13.1%, составив 538.9 млрд руб., показатель значительно вырос, причем ОАК даже смог обогнать официальную российскую инфляцию того года. Чистый убыток сократился в 2.5 раза, до 14.2 млрд руб., но надо понимать, что даже при огромном спросе из-за государственных заказов эмитент все равно осуществляет свою деятельность в минус, провоцируя менеджмент набирать долги. А они просто огромны — долгосрочные обязательства составляют 882 млрд руб., а краткосрочные — 1.3 трлн руб. Исходя из этого, было вполне логично видеть, что компания совершила допэмиссию, удвоив количество акций, торгующихся на бирже, и размыв тем самым долю текущих инвесторов.

Потенциальные драйверы для роста📈

Стабильно высокий спрос на самолеты ОАК подстегивает компанию, это помогает ей хоть как-то держаться на плаву за счет военных заказов. Но Мишустин в то же время поручил правительству подготовить финансовую модель производства парка самолетов. Вполне возможно, что ОАК после завершения СВО полноценно перейдет на мирные рельсы с новыми ресурсами. Но пока это все смотрится хорошо только в долгосрочной перспективе, и то, слишком размыто.

Риски📉

Главной проблемой для ОАК остается закредитованность компании, которая превышает буквально все разумные пределы — долги значительно выше полной годовой выручки. Эмитент пользуется поддержкой от государства, поэтому банкротство исключено, а вот новые допэмиссии нет. Процентные расходы будут только увеличиваться, о выходе в плюс, как нам кажется, речи не идет.

Прогноз💡

ОАК в краткосрочной перспективе должен и дальше падать в стоимости, компания очень закрыта и закредитована, поэтому инвесторы ищут другие варианты на рынке. Пик ее роста остался далеко позади, сейчас есть слишком много проблем.