Прогноз акций РусАгроо на февраль 2026

Инвестиции в агропромышленный сектор всегда считались делом консервативным, приземленным в самом прямом смысле слова, но сегодня история группы «Русагро» больше напоминает остросюжетный детектив, нежели отчет о посевных площадях. Один из крупнейших вертикально интегрированных холдингов страны оказался в эпицентре корпоративного шторма, где блестящие операционные показатели сталкиваются с суровой реальностью судебных залов и арестов высшего руководства. На фоне затянувшейся неопределенности рынок пытается понять: является ли текущая оценка компании уникальным шансом для смелых или же это ловушка, в которой капитал инвесторов может застрять на годы.

❗Проблемы

Главным фактором, который сегодня определяет цену акций и настроение инвесторов, стала не цена на сахар или свинину, а судьба основателя компании Вадима Мошковича и бывшего генерального директора Максима Басова. Ситуация, когда ключевые фигуры бизнеса находятся под следствием, а их арест продлевается до февраля 2026 года, создает вокруг актива токсичную ауру. Для крупного капитала такая неопределенность — худший из возможных сценариев, ведь никто не может предсказать, как в итоге распределятся доли собственности, и кто сохранит рычаги управления.

Корпоративный конфликт, вышедший в публичную плоскость, фактически парализовал стратегическое развитие в части принятия важных акционерных решений. В то время как бизнес продолжает функционировать и собирать урожаи, его владельцы и потенциальные покупатели заняты судебными тяжбами. По оценке экспертов рынка, до тех пор, пока не будет поставлена точка в деле Мошковича, бумаги компании будут оставаться вне зоны интересов инвесторов с низким или даже умеренным уровнем риска в стратегии.

💵Финансы

Если же отвлечься от заголовков новостей и посмотреть исключительно на цифры в финансовой отчетности, то перед нами предстанет мощная и эффективная машина. Выручка «Русагро» за последние 12 месяцев достигла впечатляющих 372 миллиардов рублей, продолжая демонстрировать стабильный рост год к году. Компания успешно справляется с инфляционным давлением и находит возможности для расширения даже в условиях жестких внешних ограничений, удерживая чистую прибыль на уровне 31,4 миллиарда рублей.

Особого внимания заслуживает долговая нагрузка, которая в текущих реалиях высоких процентных ставок выглядит на удивление здоровой. Отношение чистого долга к операционной прибыли до амортизации составляет менее двух единиц, что для компании такого масштаба является признаком высокой финансовой устойчивости. Однако парадокс заключается в том, что фундаментальная дешевизна (коэффициент P/E сейчас составляет всего 3,6) не служит драйвером для роста. Рынок просто отказывается оценивать бизнес по справедливой стоимости, закладывая в цену огромный дисконт за корпоративные риски.

💰Дивиденды

Одним из самых болезненных моментов для частных инвесторов остается отсутствие дивидендных выплат. Некогда щедрая на распределение прибыли компания не выплачивает дивиденды уже несколько лет подряд, начиная с 2022 года. Причина здесь кроется не в отсутствии денег (свободный денежный поток и нераспределенная прибыль позволяют платить), а в юридических сложностях и все том же акционерном конфликте.

В условиях, когда другие игроки рынка стараются радовать акционеров хотя бы символическими выплатами для поддержания лояльности, «Русагро» хранит вынужденное молчание. Для многих инвесторов это стало решающим аргументом в пользу выхода из актива. Ведь в текущих условиях высокой стоимости денег в экономике держать «бумагу», которая не приносит дохода и падает в цене, становится экономически нецелесообразно, даже если ее потенциал роста в будущем кажется огромным.

🔎Перспективы

С технической стороны акции компании выглядят крайне подавленно, торгуясь вблизи своих двухлетних минимумов. Текущая цена в районе 117 рублей за акцию (с учетом прошлых корректировок и сплитов) отражает весь накопленный негатив. На графике мы видим затяжной боковик, из которого нет выхода, так как нет главного — позитивных корпоративных новостей.

Любые попытки отскока быстро пресекаются новыми сообщениями о продлении арестов или очередных судебных заседаниях. При этом важно понимать, что «дно» может быть долгим. Без разрешения конфликта вокруг мажоритарных акционеров бумага рискует превратиться в «зомби-актив», который будет игнорировать любые успехи реального сектора — будь то рекордный экспорт зерна или запуск новых перерабатывающих мощностей.

✅Итог

Подводя итог, можно сказать, что «Русагро» сегодня — это классический пример того, как нерыночные риски могут полностью обнулить фундаментальную привлекательность отличного бизнеса. С операционной точки зрения компания остается лидером с низкой долговой нагрузкой и растущей выручкой, но с точки зрения инвестора — это пороховая бочка с непредсказуемым финалом.

История подходит исключительно для тех, кто обладает стальными нервами и готов к высокому риску в надежде на внезапное и позитивное разрешение юридического тупика. Для всех остальных критически важно следить за новостями из судов в феврале 2026 года и статусом перерегистрации компании в российскую юрисдикцию. Только появление реальной ясности в вопросе собственности сможет вернуть «Русагро» из категории проблемных активов обратно в список фаворитов фондового рынка.