Обзор компании “Русал” и краткосрочные перспективы

Состояние отрасли цветных металлов РФ:

Продолжается рост мирового спроса на основные цветные и редкоземельные металлы которые являются основными продуктами компании. При этом рост спроса прогнозируется до 2026 года. По прогнозам, мировой спрос на медь вырастет на 4% в 2024 г., достигнув 26,6 млн. тонн, и на 3% до 27,3 млн. тонн в 2025 году. Ожидается, что в Китае потребление меди вырастет на 5% до 15,4 млн.

Разберем рост спроса и цены на примере меди.

Рост спроса обусловлен структурой потребления меди по отраслям, которая является весьма обширной и в большинстве из которых прогнозируется кратный рост производства.. Только в РФ рост производства электроники прогнозируется около 42%.

В том числе автомобилестроение демонстрирует существенный рост год к году, в которой цветные металлы используются в большом объеме. 

Потенциал рынка цветных металлов:

В свою очередь география Российского экспорта цветных металлов существенно изменилась с момента введения санкций если в 2021 г. на долю ЕС и Великобритании приходилось 28% поставок, а на долю США – 8%, то в 2023 г. – 18% и 1% соответственно, тогда как доля КНР за тот же период выросла с 15% до 35%. 

Еще более выраженным «разворот на Восток» был характерен отдельно для экспорта меди: в 2023 г. в тройку крупнейших импортеров российской меди вошли Китай (49%), Марокко (19%) и страны Ближнего Востока (23%), тогда как на долю ЕС и Великобритании пришлось лишь 2% поставок. 

Китай продолжает наращивать производство как электроники так и автомобилестроения, занимая ведущую долю рынка. 

Так Китай производит  26.082 млн.шт. автомобилей, что больше чем США, Япония и Индия вместе взятые или больше, чем весь Евросоюз. 

При этом аналитики не прогнозируют спад производства на фоне введения широкой программы господдержки правительством КНР экономики и продолжения политики экономического демпинга в отношении США и Европы. Китайские фондовые индексы уже реагируют подъемом и выходом из накопления от сильного коррекционного уровня. 

Таким образом для Русала складывается как никогда удачная конъюнктура рынка: значительный рост спроса при возможном росте цен на сырьё с обновлением исторических максимумов. В Свою очередь изменение направлений экспорта на значительно более перспективный рынок так же позитивно отразится на бизнесе компании

Что еще может послужить драйвером для роста:

Основные мировые концерны планируют перевести свой парк на электрические автомобили в размере 2\3 от всех автомобилей в 2035  . В свою очередь рост российского парка электромобилей прогнозируется на 340%

Одним из основных элементов в батарее электромобиля это кремний. При этом данный элемент является незаменимым при производстве. Русал в свою очередь является основным производителем кремния. В таком случае для компании открывается существенный рынок  сбыта с большим потенциалом скрытого спроса.

Техническая картина:

Актив находится у зоны сильного покупателя от которой ранее мы могли наблюдать существенный импульс цены на аномальном объеме. Данная зона выступает сильным коррекционным уровнем от предыдущей восходящей тенденции.

Следует отметить прямую корреляцию с медью, которая уже разворачивается в восходящий тренд после существенного накопления.

Учитывая глобальную картину среднесрочно можно ожидать развития восходящего тренда при окончании коррекции по индексу ММВБ

Краткосрочный прогноз: актив длительно копят в узком торговом диапазоне. допускается возможное снятие ликвидности с пробоем нижней границы и теста долгосрочных минимумов инструмента.

При пробое верхней границы накопления и закрепления ожидается тест зоны 39 с развитием восходящего движения.