1. Дивиденды

Объявленные дивиденды «ММК» за I полугодие 2024 года

246

Объявленные дивиденды «ММК» за II квартал 2024 года

25 июля группа «ММК» объявила решение по дивидендам. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 2,494 руб. на акцию по результатам 2 квартала 2024 года. Текущая дивидендная доходность — 4,7%. Суммарно на дивиденды направят 27,9 млрд руб., что соответствует 100% свободного денежного потока за отчетный период. 

Последний день покупки акций под дивиденды — 16 октября 2024 года. Собрание акционеров по утверждению выплат состоится 17 сентября.

 

Ситуация на рынке во 2 квартале 2024 года заметно улучшилась

Мировой рынок черной металлургии стагнирует после резкого роста цен в начале 2024 года, однако 2 квартал оказался для металлурга, ориентированного на внутренний рынок, более позитивным. Окончание программ льготной ипотеки привело к резкому росту спроса на стальную продукцию, а также сохранению высокой цены реализации, что должно позитивно отразиться на доходах группы.

Совокупное влияние ряда факторов позитивно отразились на операционных результатах «ММК». Так, выплавка чугуна увеличилась на 13,1%, производство стали — на 13,7%. За счет увеличение потребления металлопродукции и полуфабрикатов во всех отраслях компания доля продаж премиальной продукции подскочила на 7,3 п.п., до 45,8%.

 «ММК» представил финансовую отчетность за 1 полугодие 2024 года, где отразил увеличение выручки на 18,5%, но чистая прибыль снизилась на 2,5% из-за курсовых разниц. Компания показала рост свободного денежного потока (FCF) в 2,5 раза в квартальном выражении, до 19,9 млрд руб. Уровень долговой нагрузки остался отрицательным, что сгладит влияние высоких ставок.

 

Дивидендная политика «ММК»

Согласно дивидендной политике, «ММК» направляет на дивиденды не менее 100% от FCF при соотношении чистый долг/EBITDA не превысит 1,0х. Если долговая нагрузка окажется выше 1,0х, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% свободного денежного потока.

Компания последней в секторе объявила о возврате к дивидендам и сразу разочаровала акционеров размером выплат по итогам 2023 года. Они составили 2,752 руб. на акцию с доходностью 5%, но рынок закладывал двузначную доходность за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.

 

Дата выплаты

Дивиденд на одну акцию, ₽

Дивидендная доходность

10.06.2024

2,752

4,9%

13.01.2022

2,663

3,8%

27.09.2021

3,53

4,5%

17.06.2021

0,945

1,4%

 

Дивидендные перспективы «ММК» и привлекательность акций

Многие металлургические компании наращивают свою инвестиционную активность, «ММК» не исключение. Компания реализует масштабную программу до 2025 года, что формирует высокие капитальные затраты и уменьшает свободный денежный поток. Однако, компания вернулась на путь стабильных дивидендов и только по итогам 2 квартала выплатит сумму, сопоставимую с выплатами за весь 2023 год.

После ремонта доменной печи «ММК» вышел на полную производственную мощность, что дало положительный эффект. Финансовые метрики показали двузначный рост, а значит будущие дивиденды будут как минимум на уровне текущих значений. Учитывая самую низкую оценку в секторе и скорое завершение инвестпрограммы, инвесторы могут рассчитывать на возврат к ежеквартальным выплатам с суммарной див.доходностью 12–14%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пока без коментариев

Будьте первым, кто поделится своими мыслями об