Акции ММК MAGN

Последние новости 

• Система энергоменеджмента ММК признана эффективной по итогам внешнего аудита

• ММК отчитался за III квартал

• В результатах ММК удивляет сильное падение свободного денежного потока

• ММК переведёт ИТ-инфраструктуру на российское ПО из экосистемы «Группы Астра»

• ММК сократил чистую прибыль по МСФО за 9 месяцев на 20,4%

Финансовая отчетность ММК

Финансовые результаты ММК за 2024 год показывают стабильный рост ключевых показателей благодаря усилиям компании по развитию и увеличению производства. Выручка компании за 2-й квартал 2024 года составила 192,9 млрд рублей, что на 25,5% выше аналогичного периода предыдущего года. Этот рост объясняется увеличением цен на фоне инфляции и затрат на сырье.

EBITDA ММК достигла 42,1 млрд рублей, увеличившись на 27,8% в годовом сравнении, при этом рентабельность составила около 21,8%. Чистая прибыль компании также продемонстрировала рост и составила 23,7 млрд рублей, что на 20,5% выше показателя за тот же период 2023 года.

Капитальные вложения компании выросли на 15,5%, достигнув 21,8 млрд рублей. ММК активно вкладывается в развитие, включая строительство коксовой батареи и модернизацию производственных мощностей, что также сказалось на свободном денежном потоке. Он снизился на 40,5%, составив 7,9 млрд рублей, частично из-за увеличения расходов на реализацию стратегии и роста оборотного капитала​.

Но я хочу отметить и негативные стороны, ведь они есть:

Снижение свободного денежного потока: В I полугодии свободный денежный поток компании упал на 40,5%, составив 7,9 млрд рублей. Это связано с увеличением оборотного капитала и капитальных расходов на модернизацию производственных мощностей. Хотя такие вложения могут быть стратегически полезными, они оказывают давление на краткосрочную ликвидность и увеличивают финансовую нагрузку, особенно если сроки окупаемости проектов затягиваются.

ММК столкнулся с ростом затрат на сырье и инфляционными факторами, что увеличивает себестоимость продукции. Хотя выручка компании выросла, рентабельность осталась на уровне около 21,8%. Высокие издержки снижают гибкость компании в установлении конкурентных цен, что может стать проблемой в условиях колебаний спроса и нестабильных цен на рынке.

Высокие капитальные вложения и риски их окупаемости: Капитальные расходы увеличились на 15,5%, достигнув 21,8 млрд рублей. Вложения направлены на модернизацию, включая строительство новой коксовой батареи, однако такие значительные капитальные вложения могут привести к временным трудностям в поддержании финансовой устойчивости, особенно если сроки возврата инвестиций будут отклоняться от запланированных.

Увеличение задолженности: Чистый долг ММК составляет около 74,3 млрд рублей. Несмотря на сокращение долговой нагрузки, она остается значительной. Соотношение чистого долга к EBITDA пока остаётся приемлемым, но увеличение капитальных расходов и дополнительные займы могут ухудшить данный показатель, если производственные проекты не приведут к ожидаемому увеличению выручки.

Инфляционные и экономические риски: Внешние экономические факторы, такие как инфляция и нестабильность сырьевых рынков, оказывают давление на деятельность компании и её способность сохранять рентабельность. В условиях высокой инфляции ММК вынужден закладывать увеличенные издержки в цену продукции, что может снижать её конкурентоспособность.

Прогнозы инвестдомов

• SBERCIB: Покупать к цели 55 рублей за акцию. 

• АТОН: Покупать к цели 67 рублей за акцию 

• Т-Инвестиции: Покупать к цели 72 рубля за акцию

• БКС: Покупать к цели 80 рублей за акцию

Прогноз ММК

Прогнозы на акции ММК в конце 2024 года остаются сдержанно положительными. Экономические результаты компании показывают рост доходов и прибыльности, что связано с увеличением спроса и повышением цен на сталь. Акции могут показать стабильный рост, если ММК сможет эффективно поддерживать текущую рентабельность, но росту могут помешать факторы риска: высокая инфляция, колебания цен на сырьё и возможное обострение геополитической обстановки. Несмотря на эти риски, дивидендная политика ММК и её инвестиции в модернизацию могут привлечь новых инвесторов и поддержать стоимость акций на рынке.

Прогнозируемая цена

55 рублей за акцию

Консенсус-прогноз

6 из 10 аналитиков на сайте BestStocks советуют покупать. 

Технический анализ 

29 мая 2024 года был пробит восходящий тренд. После этого мы стали торговаться в нисходящем тренде. С 24 мая 2024 года по 25 октября 2024 акции находятся под давлением нисходящего тренда, который перерос коррекцию и стал чем-то более глобальным. 

Сейчас мы подходим к поддержке: 38.170. Есть вероятность её пробоя вниз. Ниже находится зона спроса: 37.210 - 35.465. Возможно от этой зоны будет отскок, но если мы и её пробьем вниз, тогда падение будет до 33.410. Если всё - таки упадет до 33, то это хорошее место для того, чтобы покупать или усреднять позиции и брать бумагу в долгосрочную перспективу на год или два. 

Сейчас RSI и MACD сигнализируют о снижении, но находятся в зоне перепроданности, что может привести к отскоку вверх. 

Перспективы. Стоит ли покупать?

Перспективы акций ММК в 2024 году оцениваются как положительные, особенно в свете улучшения операционных показателей и увеличения спроса на сталь. Рост цен на продукцию поддерживает выручку и прибыльность компании, а также её способности обеспечивать дивидендные выплаты, что привлекает долгосрочных инвесторов. Однако, акции остаются под риском волатильности цен на сырьё и внешнеэкономических факторов, таких как инфляция и геополитическая нестабильность.

Рекомендуется рассматривать покупку акций ММК для диверсификации портфеля и как возможность получения дивидендного дохода. Однако следует учитывать общие риски отрасли, поэтому, инвестируя, важно оценить свои цели и готовность к возможным колебаниям стоимости акций.

Из минусов я хочу более подробно отметить несколько важных и ключевых факторов. 

Зависимость от сырьевых цен: Цена на уголь и железную руду сильно влияет на себестоимость продукции, что может снизить маржинальность в условиях инфляции.

Внешние экономические и политические риски: Инфляция и геополитическая нестабильность могут повлиять на доступность рынков и затраты компании.

Рост капитальных расходов: Значительные инвестиции в модернизацию несут краткосрочные финансовые риски, и окупаемость может занять время.

Но при этом акции интересны в долгосрочной перспективе к покупке из-за того, что обладают стабильной рентабельностью и спросом: ММК демонстрирует стабильные показатели благодаря высокому спросу на сталь и улучшению финансовых результатов, что поддерживает ценовые позиции компании. На сегодня компания финансово-устойчивая и стабильная - для долгосрочной перспективы - это хорошо. 

Дивиденды

ММК выплачивает дивиденды, следуя политике распределения прибыли, которая ориентирована на стабильные выплаты. Как правило, компания выплачивает дивиденды дважды в год – после годового собрания акционеров в июне и промежуточные осенью. Размер дивидендов варьируется в зависимости от прибыли компании, однако ММК стремится поддерживать высокую рентабельность и привлекательные выплаты для акционеров, что повышает интерес к акциям компании.

Дата выплаты дивидендов

Дата объявления дивидендов: 25.07.2024. Дата закрытия реестра: 17.10.2024. Новой информации пока нету.