Дивиденды Северсталь за 2 квартал 2024 г

22 июля «Северсталь» опубликовала решение Совета директоров по дивидендам за 2 квартал 2024 года. Компания может выплатить 31,06 руб. на акцию, что дает 2,1% дивидендной доходности. Рынок закладывал более позитивные ожидания, поэтому котировки компании снижаются на 1%.

В обзоре подробнее разберем ситуацию в отрасли и оценим перспективы покупки акций под дивиденды.

Текущая рыночная ситуация на рынке металлургии 

На дивиденды влияет множество факторов: объемы производства, цены на металлопродукцию и состояние металлургической отрасли. Средние цены на металлопродукцию держатся на высоком уровне, а строительный сектор формирует стабильный спрос. В результате на российском рынке сложилась благоприятная ситуация, что позволило нарастить выручку на 21% при значительном снижении объемов производства стали и выплавки чугуна.

Дивидендная политика «Северстали»

«Северсталь» является дивидендной фишкой на российском рынке и стабильно делится прибылью с акционерами. По заявлениям гендиректора Александра Шевелева, дивидендная политика доказала свою эффективность для акционеров, поэтому компания не планирует ее менять и сохранит ежеквартальные выплаты в будущем.

Дивидендная политика «Северстали» предусматривает выплату в размере не менее 100% свободного денежного потока при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 1,0х. Из-за крупной денежной позиции у компании отрицательная долговая нагрузка, что обеспечивает финансовую устойчивость бизнеса.

Дивиденды «Северстали» за II квартал 2024 года

Низкий уровень долговой нагрузки и внушительный объем кэша на балансе позволили компании первой в секторе вернуться дивидендам после 2-летнего перерыва. Суммарно за 2023 год и 1 квартал 2024 года компания выплатила 229,81 руб. на акцию с доходностью 12,5%. 

Во 2 квартале чистая прибыль «Северстали» упала на 24% — до 35,9 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA на конец 31 июня составило –0,19х против. На фоне высоких капитальных затрат свободный денежный поток сократился на 27% г/г и составил 24,3 млрд руб. В результате компания рекомендовала выплатить 31,06 руб. на акцию (–18,9% кв/кв).

Собрание акционеров по утверждению выплат пройдет 30 августа. Последний день покупки бумаг под дивиденды — 9 сентября 2024 года.

Дивидендные перспективы и ожидаемая доходность

«Северсталь» представила новую стратегию до 2028 года с планами увеличить EBITDA на 150 млрд руб. с ежегодным ростом на 10% за счет наращивания капитальных затрат в период 2024–2025 гг. — 119 млрд руб. и 170 млрд руб. соответственно. Инвестиции приведут к значительному сокращению свободного денежного потока, что негативно отразится на дивидендах.

Металлург остается самым устойчивым металлургом в секторе, но в ближайшие годы уступит лидирующие позиции по дивидендам. Форвардная дивдоходность по итогам 2024 года — менее 9%, что уступает средней доходности по рынку. «Северсталь» сохранила на счетах 200,1 млрд руб., которые можно использовать для увеличения выплат в период высоких затрат.